近幾年來(lái)，中國(guó)企業(yè)的海外擴(kuò)張已經(jīng)成為最炙手可熱的話題之一。大宗交易受到了政界、學(xué)術(shù)界及媒體的廣泛關(guān)注。中國(guó)的并購(gòu)熱潮已被用來(lái)與20世紀(jì)80年代日本的消費(fèi)熱潮以及先前美國(guó)的并購(gòu)潮相提并論。雖然市面上寫(xiě)中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的書(shū)籍繁多，但無(wú)并購(gòu)交易實(shí)踐者寫(xiě)的“攻略書(shū)”。
正因?yàn)槭恰肮ヂ詴?shū)”，本書(shū)成為難得的跨境并購(gòu)方面的實(shí)戰(zhàn)手冊(cè)。本書(shū)由三位作者聯(lián)合撰寫(xiě)，他們均擁有廣泛的跨境并購(gòu)第一手經(jīng)驗(yàn)和對(duì)中國(guó)企業(yè)的深刻理解。陳文軒女士現(xiàn)任沃特中國(guó)管理合伙人，在投資銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域有著廣泛的業(yè)務(wù)實(shí)踐,協(xié)助20余家中國(guó)企業(yè)完成了跨境并購(gòu)交易。沃特中國(guó)的運(yùn)營(yíng)合伙人詹姆斯
H.
格羅先生撰寫(xiě)了本書(shū)最后關(guān)于并購(gòu)后整合的章節(jié)。他在其30多年的職業(yè)生涯中擔(dān)當(dāng)了企業(yè)運(yùn)營(yíng)執(zhí)行官、投資銀行家及管理咨詢顧問(wèn)等多項(xiàng)職能，并曾經(jīng)擔(dān)任過(guò)多家企業(yè)“整合救火隊(duì)”的隊(duì)長(zhǎng)。本書(shū)的另一位作者鄭曉舟女士，是一位資深的財(cái)經(jīng)記者，對(duì)中國(guó)企業(yè)的跨境并購(gòu)交易有著長(zhǎng)期的觀察。
本書(shū)的作者將他們對(duì)中國(guó)企業(yè)的深刻理解和其廣泛的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)聯(lián)系起來(lái)，從而提供了比其他同類書(shū)籍更翔實(shí)、更細(xì)致的中國(guó)企業(yè)海外擴(kuò)張指導(dǎo)。本書(shū)以“老王”的故事為主線，將這個(gè)基于作者多年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)中遇到的典型企業(yè)主形象的故事與艱澀的并購(gòu)術(shù)語(yǔ)融合在一起，提升了本書(shū)的可讀性。“老王”是個(gè)典型的浙江民營(yíng)企業(yè)主，他的汽車零部件生意正面臨著急速的市場(chǎng)環(huán)境變革和不確定的未來(lái)。老王的故事與作者站在更高層面的分析交織在一起，貫穿了整本書(shū)。老王的故事將讀者置于典型的中國(guó)企業(yè)家的思維中，也很好地體現(xiàn)了很多企業(yè)主在尋求企業(yè)擴(kuò)張和并購(gòu)中可能犯的錯(cuò)誤。老王的故事從他思考公司的未來(lái)開(kāi)始，發(fā)展到?jīng)Q定收購(gòu)一家美國(guó)公司，再延伸至成功并購(gòu)兩家企業(yè)。
故事敘述風(fēng)格并沒(méi)有犧牲本書(shū)的學(xué)術(shù)深度和嚴(yán)謹(jǐn)度。本書(shū)的13個(gè)章節(jié)涵蓋了跨境并購(gòu)的全過(guò)程——從初期決策到實(shí)際談判、盡職調(diào)查，再到財(cái)務(wù)模型的建立。在分析部分，本書(shū)旁征博引了一系列著名的國(guó)際與國(guó)內(nèi)跨境并購(gòu)案例，例如2010年吉利收購(gòu)沃爾沃等。
本書(shū)的第一章將基調(diào)奠定于變革中的中國(guó)經(jīng)濟(jì)，闡述中國(guó)企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)以及它們尋求擴(kuò)張時(shí)的各種選擇。而后，本書(shū)討論了并購(gòu)決策的形成過(guò)程——何時(shí)、怎樣以及為何一家公司并購(gòu)另一家公司；更重要的是，何時(shí)是賣掉一家公司的最佳時(shí)機(jī)？對(duì)一家公司來(lái)說(shuō)，并購(gòu)的成本是什么？回報(bào)又是什么？本書(shū)也討論了并購(gòu)顧問(wèn)的角色——他們?cè)鯓訛槠髽I(yè)并購(gòu)效力？又在中國(guó)市場(chǎng)中處于何種位置？書(shū)的中間部分對(duì)跨境并購(gòu)的不同階段做了分析，從尋找并購(gòu)標(biāo)的，處理外國(guó)監(jiān)管事務(wù)、進(jìn)行談判，到財(cái)務(wù)模型的建立和估值分析。
本書(shū)的最后兩個(gè)章節(jié)由詹姆斯 H.
格羅先生撰寫(xiě)，專攻并購(gòu)后整合——這是作者認(rèn)為對(duì)任何并購(gòu)最為關(guān)鍵的部分，也是最容易被中國(guó)企業(yè)忽略和誤解的部分。最后兩章對(duì)中國(guó)企業(yè)與國(guó)外公司的合并做了非常詳細(xì)和具體的指導(dǎo)性分析，并用充分的案例分析和實(shí)例加以支持。
本書(shū)涉獵雖廣，但終究是一本為尋求跨境并購(gòu)的中國(guó)企業(yè)提供智慧和指導(dǎo)的實(shí)用性讀本。本書(shū)提供的既有對(duì)中國(guó)企業(yè)及其未來(lái)擴(kuò)張的思考，也有對(duì)中國(guó)企業(yè)家非常具有參考價(jià)值的指導(dǎo)意見(jiàn)。閱讀本書(shū)，對(duì)任何參與并購(gòu)的職業(yè)人士，或是任何想要更多地了解中國(guó)企業(yè)及其未來(lái)的人來(lái)說(shuō)，都大有裨益。
