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作者：肖鋼
出版社：中信出版社 |
自2008年全球金融危機爆發(fā)以來，世界格局劇烈變革，國際金融的新事件、新現(xiàn)象、新問題、新規(guī)則層出不窮。與此同時，中國已全面融入經(jīng)濟全球化，綜合實力明顯上升，金融市場化、國際化程度不斷提高。在這種情況下，國際金融事件的發(fā)生、國際金融規(guī)則的變化對中國經(jīng)濟影響日益明顯，需要我們高度重視。
通過閱讀《聚焦新秩序—國際金融熱點精述》，可以幫您精準地把握我國金融改革方向的最權(quán)威信號。作為證監(jiān)會主席，肖鋼以嶄新的國際視角，聚焦金融危機以來大事件、大變動、大的格局變化，以及由此帶來的全球經(jīng)濟新的發(fā)展趨勢和秩序變革，跟蹤最新的發(fā)展動態(tài)，從中選取了五大方面的60個熱點問題，對全球經(jīng)濟和金融發(fā)展全貌進行高度概括和精確解讀，具有不可替代的權(quán)威性。
本書由肖鋼倡議和牽頭撰寫，作者選取了5年來國際金融領(lǐng)域的60個熱點問題，從歷史、現(xiàn)狀、趨勢、對中國的啟示等方面進行探討，以短小精悍的篇幅、通俗易懂的語言、平實生動的評述，加以闡釋。這些問題涵蓋財政貨幣政策轉(zhuǎn)變、國際貨幣體系改革、金融監(jiān)管體系塑造、金融業(yè)重組與變革、金融基礎(chǔ)設(shè)施完善等五大領(lǐng)域，為各級領(lǐng)導(dǎo)和有志于從事國際經(jīng)濟金融研究的人士提供了難得的、鮮活的史料參考。
當前中國資本市場仍處于“新興加轉(zhuǎn)軌”階段，未來發(fā)展?jié)摿薮蟆Ｗ鳛橹袊鹑陬I(lǐng)域的政府高級官員、金融改革家，肖鋼的言論和行動被廣大媒體廣為跟蹤和轉(zhuǎn)載評論，并直接牽涉中國股市的波動。
例如文章詳述了對銀子銀行的介紹和理解。影子銀行在這場金融危機中扮演了重要角色，因而備受各方關(guān)注。國際組織和各國監(jiān)管機構(gòu)都在總結(jié)吸取教訓(xùn)，研究如何加強監(jiān)管。
“影子銀行”（ShadowBanking）又稱“影子金融體系”或“影子銀行系統(tǒng)”。劍橋大學(xué)教授英厄姆曾在2002年《新的貨幣領(lǐng)域》一文中提出此概念，指的是從事地下外匯交易的機構(gòu)。
美聯(lián)儲主席伯南克將影子銀行界定為信用中介，是由至少部分游離于傳統(tǒng)銀行體系之外的機構(gòu)、工具和市場組成的一個結(jié)合體。
近年來，影子銀行總體上保持較快發(fā)展。截至2011年末，全球影子銀行達到67萬億美元，約占整個金融系統(tǒng)規(guī)模的25%。其中，美國規(guī)模最大（23萬億美元），歐元區(qū)次之（22萬億美元），英國第三（9萬億美元）。
影子銀行在某種意義上是金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，歸根到底是由經(jīng)濟發(fā)展對金融服務(wù)的需求決定的，具有存在的合理性和一定的積極作用。
但是，影子銀行的發(fā)展也具有較高的潛在風(fēng)險。全球金融危機之后，各國對影子銀行問題高度關(guān)注，開始轉(zhuǎn)變監(jiān)管理念，加大監(jiān)管力度，并通過立法及行政手段，將影子銀行納入到監(jiān)管范圍內(nèi)。
我國影子銀行與西方有所不同。由于我國的資產(chǎn)證券化還在起步，金融衍生品市場欠發(fā)達，影子銀行不同于西方疊加型金融衍生的虛擬信用擴張，而主要表現(xiàn)為理財產(chǎn)品、民間借貸、同業(yè)代付、信托貸款、融資租賃、私募基金等形式，資金和信用大都依托于銀行，資金投向大多是實體項目。
近幾年來，我國影子銀行快速發(fā)展，已成為彌補實體經(jīng)濟融資缺口的重要渠道，但其中也隱匿著巨大風(fēng)險。一是資金回報要求過高，超出資金使用者的實際負擔(dān)能力。二是資金使用不匹配，特別是期限不匹配現(xiàn)象較為普遍，現(xiàn)金流穩(wěn)定性差。三是風(fēng)險防范和保護機制不足。由于缺乏足夠的準備金和資本，加之難以做到事先預(yù)警，一旦事后補救不力，容易導(dǎo)致風(fēng)險擴散。四是影子銀行的風(fēng)險具有較高的傳染性。
對于我國影子銀行，可通過區(qū)別對待、疏堵結(jié)合的方式，達到趨利避害、規(guī)范發(fā)展的目的。