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《監(jiān)守自盜》
查爾斯·弗格森 著
機械工業(yè)出版社 2013年9月 |
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美國金融危機爆發(fā)之前，很多人相信“危機-蕭條-繁榮”式的經濟周期已成歷史，市場經濟開始進入平穩(wěn)狀態(tài)。在此背景下，《世界是平的》等謳歌經濟全球化著作風靡全球，人們篤信可以從金融創(chuàng)新和投機中獲得只賺不虧的收益。
危機讓先前的樂觀變成笑柄。但緊接著，不確定性成為金融危機成因的解釋，主觀責任造成的風險遭偷換。如此，投行高管、金融業(yè)界精英、監(jiān)管官員、經濟學家一并撇清了干系。
2011年，影片《監(jiān)守自盜》獲得第83屆奧斯卡最佳紀錄長片獎。影片通過詳盡的資料，追訪了華爾街投行為代表的全球金融業(yè)巨頭、監(jiān)管部門官員和國會議員、財經記者、經濟學家，列舉大量讓人觸目驚心的事例證據，告訴世界：2008年美國金融危機是一次“監(jiān)守自盜”催發(fā)的一次事故！導演查爾斯·弗格森在奧斯卡頒獎典禮上曾表示，“這場源自大量欺詐的金融海嘯過去整整三年了，但至今仍然沒有哪怕一位財務總監(jiān)被送進監(jiān)獄，這本身就是一個錯誤”。查爾斯·弗格森決定將影片內容改寫為一本內容更為翔實的圖書，這就是我們目前看到的《監(jiān)守自盜》。
揭示美國金融危機成因，市面上已有多部優(yōu)秀作品，如《政府與市場的博弈》、《自由市場的墜落》等等。通過《監(jiān)守自盜》這類圖書，可以梳理出三條相互聯(lián)系的金融危機責任鏈條：首先，1970年代（石油危機）之后，美國加速由工業(yè)資本主義向金融資本主義轉型，金融變得特別重要，華爾街投行開展了大量踴躍的金融創(chuàng)新甚或金融冒險，這些努力的受益者主要是投行高管以及通過“旋轉門”在金融界、政界和學界自由出入的精英們。金融業(yè)務的復雜化特別是金融衍生品的出現(xiàn)，讓金融機構利用信息不對稱優(yōu)勢，有機會將風險轉嫁給客戶。垃圾債券、杠桿收購、掠奪性投行業(yè)務造就了一批金融新富，而失敗代價和社會成本主要由美國公眾承擔。其次，去監(jiān)管化成為里根至小布什各屆美國政府的政策方針。羅伯特·魯賓、拉里·薩默斯、艾倫·格林斯潘等是這一時期美國金融監(jiān)管的代言人，在亞洲金融危機、長期資本管理公司崩盤、互聯(lián)網泡沫吹破等一連串事件后仍然拒絕加強監(jiān)管。第三，美國諸多高校、民間智庫以及供職于政府監(jiān)管部門、金融研究機構的專家，被華爾街投行“俘獲”，為金融冒險、去監(jiān)管化展開了長期的公眾游說。《監(jiān)守自盜》揭露了投行操縱下一些經濟學家不惜篡改研究報告，以虛假數據得出誤導性結論的案例。
相比上面提到的多本討論同一問題的優(yōu)秀作品，《監(jiān)守自盜》最大的看點是由紀錄片擴充改編而成，因而引入的具體事例證據更多，且敘述更加完整。查爾斯?弗格森在案例中引入涉事投行高管、官員、經濟學家的對話內容，提高了全書觀點和敘述的公正性。
查爾斯·弗格森并不一概反對金融或金融創(chuàng)新，他在《監(jiān)守自盜》一書最后一章提出建議，對金融行業(yè)收入公平課稅，消除打著“創(chuàng)新”幌子從事著逃稅或者做空自己發(fā)行證券的金融活動；通過金融監(jiān)管降低金融業(yè)集中度、限制其開展政治游說空間、嚴格禁止“旋轉門”雇傭等變相腐敗行為。這些建議對發(fā)展空間巨大，又面臨監(jiān)管經驗缺失的中國，尤可參照。