2012年4月26日，《經濟參考報》記者與《天使投資》作者唐滔相約在北京宣武門附近的一家茶餐廳見面。幽靜的茶餐廳，柔和的燈光，唐滔與記者隔桌而坐，淺藍色襯衫映襯著天使般燦爛的笑容。這就是唐滔，一個天使投資人。
　　唐滔有著在中國和美國17年的創業和投資經歷，以及小學和中學時幫父親在香港創業和內地投資的切身感悟。他身上具有天使投資人、創業者的雙重背景。《天使投資》一書即是從天使投資人和創業者雙方的角度，探討適合中國天使投資者和創業者的發展模式及策略。

　　中國天使投資市場空間巨大

　　起源于19世紀美國的天使投資業和機構風險投資一起構成了美國的風險投資產業，像google、facebook這些耳熟能詳的公司，都是靠天使投資起家。而中國天使投資業則剛剛起步，著名天使投資人薛蠻子將2012年稱為中國天使投資元年。中國的天使投資為什么起步這么晚？
　　這是由于兩個國家經濟發展程度以及階段不同造成的。唐滔認為，美國是一個高度發達的經濟體，其人均收入水平高，游戲規則健全，市場也相對成熟。而中國還是一個發展中國家，缺乏相應配套的法律法規，特別是人們還處在財富積累階段，僅有少數功成名就的企業家涉足這個行業。
　　唐滔給《經濟參考報》記者列舉了一組數據，2011年，美國僅活躍于天使投資的就有近32萬人，投資項目6.6萬個，投資金額225億美元。在他看來，中國真正的天使投資人可能連1000位都不到，而制約其發展的是投資人才的缺乏。但中國經濟正處高速發展時期，天使投資的市場空間巨大，有數以百萬計的早期公司需要投資，需要超過百萬的天使投資人來支持。也許在不久的將來，僅北京市場就可以容納至少幾千、幾萬個“天使”。
　　如果要進入天使投資行業，應具備哪些條件？記者問道。
　　首先，你要有一定的資本，也就是說這筆錢賠光了也不至于影響到你的生活。其次，投資是個專業，你必須具備專業知識。唐滔說，目前正在北京、上海、廣州和深圳舉辦天使投資沙龍，為投資人士傳授相關知識。第三，初入這個行業的人，最好的辦法是跟投，跟一些信得過、有經驗的天使投資人投資項目。

　　為經商失敗者提供退出機制

　　《天使投資》中有一個章節專門介紹天使投資人的退出方式，記者注意到其中一部分是講項目失敗時的退出，書中建議中國要建立個人破產制度，請具體談談？
　　“對于天使投資不成功時應迅速離場，破產清算是無奈卻又最佳的選擇。”唐滔說，中國以自然人為企業法人的體系下，已經有了企業破產法規，但更需要有個人破產制度。在不濫用法律的前提下，為普通自然人經商失敗提供退出機制。個人破產能讓消費者和創業者重新開始，重新分配資源，債權人也得到公平的拍賣所得；個人破產還能處理債權債務糾紛，避免因民間貸款、抵押炒房等帶來的投機泡沫，實現社會穩定。這可以減少投機在國內引發的類似美國次貸和“大而不倒”的危機。
　　唐滔強調，建立個人破產制度的前提是要建立全國統一的個人征信體系，以防債務人逃避債務。美國2005年重新修訂的《個人破產法》采取了一定措施防止用破產逃債的“老賴”，中國可以借鑒。而中國如果要推行個人破產法，還要面對民間借貸投機樓市、股市和小生意等問題，而利用破產制度解套不當則可能引發泡沫后的中國次貸危機。

　　中國創業者缺乏創新

　　《天使投資》書中提到，馬化騰和周鴻祎都有很好的微創新，但還是缺乏創意。書中列舉了中國很多互聯網公司都是山寨美國而來，比如：QQ山寨ICQ、新浪山寨Yahoo、百度山寨Google、當當山寨Amazon等等。那么，中國創業者缺乏創新的根源是什么？
　　“我認為，中國缺乏創新的根源存在兩方面。”唐滔說。
　　其一，中國創新環境不足。在國內辛辛苦苦開發的一個產品或研究的一個發明，馬上就被山寨了。創新發明沒有任何回報，山寨產業卻獲利頗豐，久而久之就沒有人再去創造發明了。
　　其二，教育體制制約了創新。在美國，教師教的不僅是知識，更重要的是思維方式。而中國教的、考的都是教師灌輸的知識，而不是思維方式，這就是中國出不了喬布斯的主要原因。
　　在書中，唐滔總結了創新需要的11大元素：教育的培育和社會文化的包容；豐富的工作實戰；各地政府啟動資金的支持；天使及早期投資人的提拔；市場和伙伴的推廣；法律對知識產權和品牌的保護和行政制裁；風投和銀行的青睞；創業板和國內外上市的認可；廣大投資人和用戶長期的愛戴；優秀的創業團隊和優秀的領導者；親友和團隊的鼓勵。

　　高科技和互聯網項目已經出現泡沫

　　作為投資者，你認為哪些行業最具創新力？哪些領域的創業項目更容易得到天使投資人的青睞？　
　　單純來說，對于行業和回報，投資者更看重回報。而且這種回報對于天使投資必須是幾何級的回報。唐滔認為，傳統行業對于新來的資本是沒有機會的。
　　相對于傳統行業，互聯網領域吸引了不少投資，正是由于一窩蜂式的投資，造成供求比例失衡。現在國內很多高科技和互聯網項目已經出現泡沫，這個泡沫主要是估值泡沫，是由于私募資金和風險投資搶項目造成的。我很擔心美國天使投資領域的歷史也有可能在中國重演。
　　唐滔所指的是在美國硅谷曾發生的事，1997-2000年科技網絡泡沫時，創業者瘋狂追捧天使投資人，而他們豐厚的資金卻導致了成長型公司的估值泡沫，當泡沫破滅后，很多硅谷的天使投資人血本無歸，消失了一大批天使投資人。
　　“我不看好中國的網絡科技項目。”唐滔說，因為投資退出只有靠赴美IPO，而最近上市失敗、破發等一系列隱憂出現，加之同質化、泡沫、造假等現象沒有改善，未來的狀況會更加嚴峻。比如國內社交網站同質化問題已相當突出，新浪、騰訊、搜狐、人人都變成Twitter與facebook的混合體，加上本地化，終端產品極其相似。激烈的競爭只有靠燒錢來維持。
　　就個人而言，我更看好非網絡但有創意爆發力的現代化產品和服務，如醫療健康、新能源汽車、清潔能源、低碳環保、光電設備等行業。

　　后記

　　采訪唐滔，源于不久前記者與《天使投資》出品方，湛廬文化副總裁張曉卿女士的一次交談，談話中她向我力薦唐滔，稱他是一個有故事、有背景、有見地的采訪對象。當時我并未應允，只是答應先看看書再說。
　　讀罷此書，第一感覺這是一本實操性很強的創投手冊。聯想到社會上流傳的“大學畢業即失業”，以及很多創業者苦于資金的困擾而無法實現夢想的種種現實，遂有了采訪唐滔與將《天使投資》推薦給讀者的沖動。盡管一年半前的唐滔還不會敲中文，中文表達也有些邏輯不清，某些觀點闡述不夠完整，但這并不妨礙我們兩個小時的交談。