《歐債危機》
作者：張志前
喇紹華
出版：社會科學文獻出版社 |
以旅游業和航運業為支柱產業的希臘經濟難以抵御危機的沖擊。在歐盟國家中，希臘經濟發展水平相對較低，資源配置極其不合理，以旅游業和航運業為主要支柱產業。一方面，為了大力發展支柱產業并拉動經濟快速發展，希臘對旅游業及其相關的房地產業加大了投資力度，其投資規模超過了自身能力，導致負債提高。2010年服務業在GDP中占比達到52。57%，其中旅游業約占20%，而工業占GDP的比重僅有14。62%，農業占GDP的比重更少為3。27%。加上2004年舉辦奧運會增加的91億美元赤字，截止2010年希臘政府的債務總量達到3286億歐元，占GDP的142。8%。另一方面，從反映航運業景氣度的波羅的海干散貨運價指數（BDI）看，受金融危機影響從08
年底開始航運業進入周期低谷，景氣度不斷下滑。航運業的衰退對造船業形成了巨大沖擊。由此看出，希臘的支柱產業屬于典型依靠外需拉動的產業，這些產業過度依賴外部需求，在金融危機的沖擊面前顯得異常脆弱。
以出口加工制造業和房地產業拉動經濟的意大利在危機面前顯得力不從心。意大利經濟結構的最大特點是以出口加工為主的中小企業（創造國內生產總值的70%）。2010年意大利成為世界第7大出口大國（出口總額4131億歐元，占世界出口額比重3。25%），主要依靠出口拉動的經濟體極易受到外界環境的影響。金融危機的爆發對意大利的出口制造業和旅游業沖擊非常大，2009年其出口總量出現大幅下滑，之后有所回升，但是回升的狀況還主要依賴于各國的經濟復蘇進程。隨著世界經濟日益全球化和競爭加劇，意大利原有的競爭優勢逐漸消失，近10
年意大利的經濟增長緩慢，低于歐盟的平均水平。
依靠房地產和建筑業投資拉動的西班牙和愛爾蘭經濟本身存在致命缺陷。建筑業、汽車制造業與旅游服務業是西班牙的三大支柱產業。由于長期享受歐元區單一貨幣體系中的低利率，使得房地產業和建筑業成為西班牙近年經濟增長的主要動力。從1999年到2007年，西班牙房地產價格翻了一番，同期歐洲新屋建設的60%都發生在西班牙。房地產業的發推動了西班牙失業率的下降。2007
年西班牙失業率從兩位數下降到了8。3%，然而在全球金融危機席卷下，房地產泡沫的破滅導致西班牙失業率又重新回到了20%以上，其中25
以下的年輕人只有一半人擁有工作，另外西班牙的高失業率也存在體制性因素，就業政策不鼓勵招收新人。而海外游客的減少對西班牙的另一支柱性產業-旅游業造成了巨大的打擊。愛爾蘭一直被譽為歐元區的“明星”，因為其經濟增速一直顯著高于歐元區平均水平，人均GDP也比意大利、希臘、西班牙高出兩成多，更是葡萄牙一倍左右。但在2010年底同樣出現了流動性危機，并接受了歐盟和IMF的救助，究其原因主要是愛爾蘭的經濟主要靠房地產投資拉動。2005年愛爾蘭房地產業就已經開始浮現泡沫，且在市場推波助瀾下愈吹愈大，2008年愛爾蘭房價已經超過所有OECD國房價，在次貸危機的沖擊下，愛爾蘭房地產價格出現急速下跌，同時銀行資產出現大規模的縮水，過度發達的金融業在房地產泡沫破裂后受到了巨大打擊，愛爾蘭高速運轉的經濟受到重創，從此陷入低迷。
工業基礎薄弱，而主要依靠服務業推動經濟發展的葡萄牙經濟基礎比較脆弱。葡萄牙在過去十幾年中最為顯著的一個特點是服務行業持續增長，這與其他幾個歐元區國際及其相似，2010
年葡萄牙的農林牧漁業只創造了2。38%的增加值，工業創造了23。5%的增加值，而服務業創造的增加值達到了74。12%（受大西洋影響而形成溫和的地中海天氣以及綿延漫長的海岸，這些得天獨厚的自然條件得葡萄牙旅游業得以很好的發展）。近幾年葡萄牙開始進行經濟結構的轉型（從傳統的制造業向高新技術行業轉型），汽車及其零部件、電子、能源和制藥等高新技術行業得到了一定的發展。政府在扶持高科技企業上面投入了大量資金，而這些資金通常都是通過低息貸款來實現。美國金融危機的爆發，導致融資成本隨之飆升，從而使葡萄牙企業受到沖擊，影響到整個國民經濟。
總體看來，PIIGS
五國屬于歐元區中相對落后的國家，他們的經濟更多依賴于勞動密集型制造業出口和旅游業。隨著全球貿易一體化的深入，新興市場的勞動力成本優勢吸引全球制造業逐步向新興市場轉移，南歐國家的勞動力優勢不復存在。而這些國家又不能及時調整產業結構，使得經濟在危機沖擊下顯得異常脆弱。
人口結構不平衡：逐步進入老齡化
人口老齡化是社會人口結構中老年人口占總人口的比例不斷上升的一種發展趨勢。隨著工化和城市化步伐的加快，各種生活成本越來越高，生育率不斷下降，老年人口在總人口中的占比不斷上升，最快進入老齡化的發達國家是日本，日本的勞動力人口占總人口的比重從上世紀90
年代初開始出現拐點，隨之出現了日本經濟的持續低迷和政府債務的不斷上升。我們判斷從二十世紀末開始，歐洲大多數國家人口結構也開始步入快速老齡化主要有三個方面：長期低出生率和生育率、平均預期壽命的延長、生育潮人口大規模步入老齡化。
首先，從主要國家粗出生率（每1000
人中出生的嬰兒數）和生育率（每位婦女平均生育孩子個數）看出，歐盟國家的嬰兒出生率和生育率近年來低于絕大部分地區，成為僅次于日本的出生率降低最快的區域。
其次，1996-2010
年歐盟國家人口出生時平均預期壽命從76。1 歲上升至79。4
歲。美國聯邦統計局預計到2050年歐盟國家人口出生時平均預期壽命將達到83。3歲。最后，由于二戰后生育潮已經開始接近退休年齡，并且人口出生率逐步下降，歐元區人口年齡結構從正金字塔形逐步向倒金字塔形轉變，人口占比的峰值從1990
年的25-29 歲上移至2007 年的40-44 歲，而且這一趨勢仍在進行，從今往后老齡化問題將進一步惡化。
剛性的社會福利制度
對于歐盟內部來講，既有神圣日耳曼羅馬帝國（西歐地區）與拜占庭帝國（東歐地
區）之間的問題（同屬希臘羅馬基督教文化，但政治制度不同導致經濟發展道路不同），也存在南歐和北歐之間的問題。對于歐元區來講，主要的矛盾體現在南北歐問題上。天主教在與百姓共同生活的一千年來，變得稍具靈活性，而新教是一個忠于圣經的嚴格的教派，所以信新教的北歐人比南歐人更嚴謹有序，在加上地理和氣候因素，把這兩種文化的人群捆綁在同一個貨幣體系下，必然會帶來以下南北歐格局：北歐制造，南歐消費；北歐儲蓄，南歐借貸；北歐出口，南歐進口；北歐經常賬戶盈余，南歐赤字；北歐人追求財富，南歐人追求享受。