這是一場(chǎng)不見(jiàn)血的戰(zhàn)爭(zhēng)，這是一次讓無(wú)數(shù)人傾家蕩產(chǎn)乃至流離失所的國(guó)際大變局！
    金融大風(fēng)暴，經(jīng)濟(jì)大衰退。在過(guò)去的三年中，世界經(jīng)歷了70年來(lái)從未有之經(jīng)濟(jì)金融大震蕩。昔日呼風(fēng)喚雨的華爾街，在生死邊緣苦苦掙扎；有158年歷史的雷曼兄弟，則在金融海嘯中灰飛煙滅。
    如同格林斯潘和伯南克未能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)到危機(jī)來(lái)臨一樣，當(dāng)時(shí)又有多少人具有這雙慧眼呢？我記得，在2006年抵華盛頓之初，和許多華人朋友見(jiàn)面談話時(shí)，他們還都為未能早幾年買房、多買幾套房感到后悔，因?yàn)榉績(jī)r(jià)漲幅太大，買房的利潤(rùn)太高。這種感慨，同樣伴隨著隨后幾年中國(guó)房市的走勢(shì)。
    他們其實(shí)不必后悔，因?yàn)樵龠^(guò)幾個(gè)月，房?jī)r(jià)將如水銀瀉地般下墜。2006年開(kāi)始的房市泡沫破裂的結(jié)果，則是席卷全美的次貸危機(jī)，然后危機(jī)又進(jìn)一步蔓延到歐洲、亞洲、非洲，乃至世界每一個(gè)角落。
    我住所周圍的許多新房開(kāi)發(fā)商都無(wú)奈成為了房東。到2008年，這些資不抵債的房東隨即也將華爾街拉下了水。當(dāng)年3月，在恐慌性的氣氛中，華爾街第五大投行貝爾斯登資金流出現(xiàn)枯竭。為避免市場(chǎng)崩盤，在美國(guó)財(cái)政部和美聯(lián)儲(chǔ)極力撮合下，貝爾斯登以每股2美元的“跳樓價(jià)”將自己賣給了摩根大通銀行。
    這場(chǎng)“槍口下的婚姻”只是危機(jī)的第一波，隨之的7月11日，美國(guó)印地麥克（IndyMac）銀行因不堪巨額虧損和擠兌而宣布倒閉，此為美國(guó)歷史上第四個(gè)大銀行倒閉事件。9月7日，美國(guó)住房抵押貸款市場(chǎng)兩大巨頭房利美和房地美出現(xiàn)巨額虧損，被美國(guó)政府緊急國(guó)有化。
    一場(chǎng)場(chǎng)的金融風(fēng)暴隨即匯合成一場(chǎng)席卷華爾街乃至世界的金融海嘯。接下來(lái)的兩個(gè)星期中，雷曼兄弟破產(chǎn)，美林被迫賣身求存，高盛和摩根士坦利變身為商業(yè)銀行突圍， AIG則也不得不靠國(guó)有化茍延殘喘。隨后，危機(jī)沖擊到底特律，通用、福特和克萊斯勒這美國(guó)汽車“三巨頭”風(fēng)光不再，通用和克萊斯勒被迫尋求破產(chǎn)保護(hù)……
    一場(chǎng)前所未有的博弈也由此拉開(kāi)序幕。這其中，有巨無(wú)霸企業(yè)間的勾心斗角、落井下石。根據(jù)事后的調(diào)查，在雷曼兄弟最危急關(guān)頭，一些債權(quán)人擔(dān)心損失擴(kuò)大，勒令雷曼提供更多擔(dān)保。其中，作為雷曼“結(jié)算銀行”的摩根大通在2008年9月11日，要求雷曼必須交割50億美元，這種趁火打劫無(wú)疑加快了雷曼的最后滅亡。
    為挽救雷曼兄弟，在美國(guó)財(cái)長(zhǎng)保爾森和美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克主持下，華爾街大佬曾齊聚一堂，這場(chǎng)被美國(guó)政府官員稱之為“全世界最大的一個(gè)牌局”的 “密室政治”，卻因?yàn)槿A爾街大佬各打算盤，最終無(wú)果而終。對(duì)于雷曼老總福爾德打到家中的求救電話，美國(guó)銀行首席執(zhí)行官劉易斯甚至拒絕通話。
    保爾森拒絕救助雷曼，但隨后卻花更多資金救助了陷入困境AIG。此中的緣由，固然有保爾森對(duì)局勢(shì)判斷的出錯(cuò)，但何嘗不是他與福爾德個(gè)人恩怨的反應(yīng)。據(jù)說(shuō)，在2008年春的一次私人晚宴上，對(duì)于保爾森希望福爾特出售雷曼的決定，福爾德勃然大怒，他對(duì)保爾森說(shuō)：“我在雷曼這個(gè)位置上比你在高盛的位置上待的時(shí)間久得多，你教我如何做事，我會(huì)按照我的速度行事。”
    昔日桀驁不馴的雷曼兄弟最終被拋棄了，在我看來(lái)，這并非就是美國(guó)政府缺乏救助的資金，更非華爾街已沒(méi)有了自救的能力，更多是一場(chǎng)“生存還是死亡”貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)的必然結(jié)果。用美國(guó)金融專欄作家紐馬克（Evan Newmark）的話說(shuō)，“華爾街上的禿鷲們會(huì)瓜分雷曼兄弟尚帶余溫的尸體，然后等著更多的不幸者重蹈覆轍。”
    大博弈其實(shí)也不僅僅只局限在危機(jī)始作俑者的華爾街，還表現(xiàn)在各個(gè)國(guó)家企業(yè)乃至政府間的合縱連橫。英國(guó)巴克萊銀行本有心救雷曼兄弟于水火之中，但此舉遭到英國(guó)政府?dāng)嗳痪芙^。盡管保爾森曾力勸英國(guó)人施以援手，但英國(guó)財(cái)政大臣達(dá)臨卻認(rèn)為，美國(guó)政府此舉實(shí)是“禍水外引”，雷曼不良資產(chǎn)龐大而且復(fù)雜，巴克萊有可能引火燒身，而巴克萊出問(wèn)題，整個(gè)英國(guó)金融體系也難以幸免。
    對(duì)于英國(guó)人的隔岸觀火，保爾森惱怒異常卻又無(wú)可奈何。他憤怒地對(duì)華爾街大佬們說(shuō)：“我們被英國(guó)人涮了（Screw）。”
    但美國(guó)人沒(méi)有涮其他人嗎？為免摩根士坦利步雷曼兄弟后塵，美方曾主動(dòng)出擊，積極推動(dòng)中國(guó)中投予以注資，保爾森更請(qǐng)動(dòng)時(shí)任美國(guó)總統(tǒng)的布什出面說(shuō)情，他自己則同中國(guó)副總理王岐山頻繁溝通。但當(dāng)中美就此交易達(dá)成原則一致時(shí)，摩根士坦利卻暗渡陳倉(cāng)，背著中方與日本三菱日聯(lián)銀行進(jìn)行談判，這導(dǎo)致在華爾街談判的中投總經(jīng)理高西慶最終拂袖而去。用大摩官員的話說(shuō)，對(duì)于大摩的背信棄義，惱怒的中國(guó)人走時(shí)，甚至“都沒(méi)有高興說(shuō)一聲再見(jiàn)”。
    經(jīng)濟(jì)的博弈轉(zhuǎn)化為政治的博弈。危機(jī)讓布什政府徹底失去了民心，年輕的奧巴馬順勢(shì)成為美國(guó)歷史上第一位黑人總統(tǒng)。他隨即開(kāi)始“新政”，全面開(kāi)始重塑美國(guó)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)：發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)、推進(jìn)醫(yī)療改革、促進(jìn)出口戰(zhàn)略，加強(qiáng)對(duì)華爾街的金融監(jiān)管，等等。在近乎脫胎換骨的打造“巖上之屋”的重組中，美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在發(fā)生重大而深遠(yuǎn)的轉(zhuǎn)變。
    更大的轉(zhuǎn)變則是國(guó)際格局的變化，危機(jī)中新興經(jīng)濟(jì)體整體性崛起，中國(guó)重要性日益凸顯，“新布雷頓森林體系”呼之欲出，G20替代G8成為世界主要磋商平臺(tái)。作為兩大主要經(jīng)濟(jì)體的中國(guó)和美國(guó)間的博弈，也自然更加白熱化和戲劇性。圍繞著人民幣匯率這一議題，中美官員在過(guò)去幾年你來(lái)我往，唇槍舌劍。表面“同舟共濟(jì)”的一團(tuán)和氣，無(wú)法掩蓋的是背后的刀光劍影。尤其是美國(guó)的對(duì)華保護(hù)主義彎刀，依然寒光凜然。
    博弈還在繼續(xù)，中國(guó)面臨考驗(yàn)。因?yàn)槊恳粋�(gè)回合的勝負(fù)，關(guān)系到的是數(shù)以億計(jì)財(cái)富的得失，關(guān)系到的是中國(guó)和平發(fā)展或崛起的走向，也最終關(guān)系到每一位中國(guó)人的民生福祉。在這個(gè)弱肉強(qiáng)食的世界，沒(méi)有永遠(yuǎn)的勝者，卻總有不斷的敗者。
    作為一個(gè)值得警惕的舉動(dòng)，在人民幣匯率議題上，美國(guó)正試圖拉攏歐盟、日本以及其他一些新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家，以所謂人民幣低估也損害他們的利益為由，組織一個(gè)“聯(lián)盟”，一齊對(duì)中國(guó)施壓，而二十國(guó)集團(tuán)、國(guó)際貨幣基金組織以及世界貿(mào)易組織，正成為美國(guó)合縱連橫的主要平臺(tái)。
    作為一個(gè)利益廣泛的大國(guó)，中國(guó)的對(duì)外博弈點(diǎn)遠(yuǎn)不止一個(gè)人民幣。中國(guó)的對(duì)手也遠(yuǎn)不止一個(gè)美國(guó)。當(dāng)然，國(guó)家之間沒(méi)有永恒的朋友，也沒(méi)有永恒的敵人，有的只是永恒的利益。在一個(gè)問(wèn)題上針?shù)h相對(duì)吵得不歡而散的對(duì)手，卻可能在另一個(gè)議題上成為親密無(wú)間患難與共的朋友。
    滄海橫流，方顯英雄本色，如果說(shuō)在過(guò)去兩年多的金融危機(jī)中，中國(guó)交出了一份頗讓世界驚嘆的答卷；那么在未來(lái)“后危機(jī)時(shí)代”的博弈中，中國(guó)并不必然就是勝者，更激烈甚至慘烈的較量和斗爭(zhēng)，尚未到來(lái)，我們且拭目以待！

（摘自拙作《金融大博弈》一書）