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2010-06-28 作者：茅于軾 來源：上海證券報
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作者：趙 曉 陳光磊
著
出版社:鳳凰出版社 |
所謂通脹經濟，不是一般的通貨膨脹或通貨收縮，而是以通脹來維持經濟的制度安排。這在中國特有的經濟政治結構下，是一種很自然的發展道路所導致的局面。
2008年金融危機，全球各國都往市場中投入了大量的貨幣，以增加經濟系統的流動性，拯救一直往下走的國民經濟，于是，出現了沒有人預見到的V型反轉，特別是中國，經濟繼續保持增長，8.7%的增長率讓世界刮目相看，一時間，中國儼然成為世界經濟的火車頭，風景這邊獨好。
但是，這種美好的感覺因為對通貨膨脹的擔心而變得不確定起來，在2010年前兩個月，通脹的苗頭已經顯現，2月份2.7%的CPI增長率引起了不小的震動。
很多人都看到了通脹的苗頭，但是，趙曉是當今敢說敢為的年輕經濟學家之一。他比他們看得更遠。
趙曉認為，自從美國次貸危機暴發引起全球金融危機以來，由于各國政府為了避免經濟衰退而向經濟系統投入了巨大的流動性，全球泡沫化生存已經是一種必然，但是，除了看到通脹的危險，我們更要看到，因為此次危機，世界經濟增長的模式已經發生了重大改變，我們將進入一個全新的經濟時代——通脹經濟時代。
通脹經濟時代的出現與政府的行為密切相關，政府已經深度介入到了經濟增長之中，成為經濟增長的源泉。從此，經濟將一直處于通脹狀態，一旦經濟出現衰退，政府會立刻通過對經濟系統的介入，制造出新的需求，刺激經濟的增長，經濟重新出現通脹的傾向。我們2009年至2010年看到的正是這樣一種經濟現象。
趙曉的看法，也從國外著名教授那里得到了證明。諾貝爾經濟學獎得主、美國加州大學伯克利分校經濟學教授丹尼爾·麥克法登（Daniel L
McFadden）在接受媒體采訪時就說，中國要保持經濟增長，必須尋找替代出口的新的經濟增長源。目前，中國政府的消費已經實現了迅速增長，投入在不斷增加。
從歷史上看，中國政府尤其具有介入經濟增長的傳統和沖動，因此，相比于日本、歐、美等國，中國更有可能進入通脹經濟時代。這就意味著，對內，貨幣具有持續貶值的趨勢。
2009年，中國的房地產就給很多人上了教訓深刻的一課。在2008年底，房地產價格開始走低，很多人預測，2009年房地產將繼續下探，善良的人們滿心期待著將有機會一圓自己的住房夢，但是，從2009年初開始小陽春，5月起房地產價格突然答復大幅上漲，到年底，很多樓盤的價格已比年前上漲了將近一倍。原來能買到一個臥室的資金，到年底只能買到一間廚房了。后悔嘆息的人不在少數。
作為普通人，不能影響和決定經濟政策，就必須努力加深對經濟的理解，掌握通脹經濟學的思維，運用通脹經濟的規律，從而更好地保護自己的資產。
首先，準確認識通脹。大家都說，通貨膨脹是貨幣現象。這話固然不錯，但這遠不是通貨膨脹最主要的特征。如果通脹僅僅是貨幣現象，一切價格以同樣的比例上升，這就相當于把100元的鈔票換成200元，對整個經濟沒有任何影響。通脹對經濟影響的實質，在于各種價格上升的比例是不同的，因此有人獲利，有人損失。價格上升的速度也是不同的，有的快，有的慢，因此財富的分配發生變化。比如債權人和債務人在通脹中就有失有得。
政府通過通脹，相當于是在征收一種通脹稅，人們如果想少交“稅”，就必須去消費。這其實是逼迫人們去消費，從而使得貨幣能夠流動起來，促使經濟活躍。
其次，每一次經濟通縮都是一次投資機會。通脹經濟時代并不是沒有通縮，而是當通縮出現之后，政府會盡快通過各種手段來調節經濟，促使經濟重新走向增長。因此，如果在經濟通縮的時候敢于投資，就可以充分享有政府刺激經濟所帶來的益處。
因此趙曉教授說：“從投資者的角度，如果你只有蕭條經濟學的思維，那么你在2009年可能會失去一個大機會，相反，如果你同時還擁有通脹經濟學的思維，則你在2009年或將放膽一搏，并大大斬獲。”
再次，中國傳統的存錢方式，可能是最糟的理財方式。長期以來，中國人習慣將錢存入銀行，認為這樣是“手中有糧，心中不慌”，但是，在通脹經濟時代，這樣的做法只會帶來資產的損失。正確的做法，是合適配置資產。這種配置，不但是資產類型上的，還應該體現在地區上。通過不同地區、不同資產類型的配置，更好地規避各種風險。
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