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號(hào)稱近年來“最牛調(diào)控”的房地產(chǎn)新政一經(jīng)推出，立即引發(fā)資本市場強(qiáng)烈“共振”，地產(chǎn)股在持續(xù)低迷中屢創(chuàng)新低。23日，證監(jiān)會(huì)又稱將聯(lián)合國土部加強(qiáng)對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)融資監(jiān)管。
業(yè)內(nèi)人士指出，證監(jiān)會(huì)這一表態(tài)意味著今后房地產(chǎn)企業(yè)想融資首先得經(jīng)過國土資源部審核，企業(yè)再融資難度加大。自2010年以來，地產(chǎn)股走勢“跌跌不休”，說明資本市場對(duì)房產(chǎn)調(diào)控政策的擔(dān)憂由來已久，此次靴子落地最終引爆積聚已久的市場擔(dān)憂情緒。
新政重拳出擊 地產(chǎn)股“集體跳水”
數(shù)據(jù)顯示，自2010年4月6日以來，房地產(chǎn)板塊資金凈流出已超200億元，機(jī)構(gòu)撤離跡象明顯。以萬科A(000002)為例，目前其股價(jià)與2009年的高點(diǎn)相比跌幅超過40%。
招商證券地產(chǎn)行業(yè)分析師賈祖國認(rèn)為，房價(jià)非理性上漲加劇了資本市場對(duì)宏觀政策收緊的擔(dān)憂，近段時(shí)間以來地產(chǎn)股持續(xù)走低，恰好說明了房地產(chǎn)企業(yè)的后續(xù)發(fā)展并不被資本市場所看好。
民生證券房地產(chǎn)分析師王新亮認(rèn)為，這次地產(chǎn)調(diào)控措施的嚴(yán)厲程度遠(yuǎn)高于往年任何一次，說明政府這次調(diào)控的目的就是要還原房地產(chǎn)的“居住屬性”，實(shí)現(xiàn)居者有其屋。
資金閘門收緊 地產(chǎn)業(yè)遭遇“倒春寒”
目前，滬深兩市共有41家房地產(chǎn)上市企業(yè)在排隊(duì)等候證監(jiān)會(huì)再融資審核，擬募集資金超過千億元，國土部已完成首批試點(diǎn)運(yùn)行的25家企業(yè)的初審工作。其中，萬科A(000002)啟動(dòng)112億元的股權(quán)融資計(jì)劃，保利地產(chǎn)(600048)擬定向增發(fā)125.44億元，金地集團(tuán)(600383)擬定向非公開增發(fā)約48億元，招商地產(chǎn)(000024)股東大會(huì)通過56.24億元的定向增發(fā)議案。
民生證券房地產(chǎn)分析師王新亮認(rèn)為，再融資是上市房地產(chǎn)企業(yè)融資的重要渠道，由于房地產(chǎn)是資金密集型行業(yè)，如果再融資受阻，會(huì)使得整個(gè)企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流緊繃，擬開發(fā)項(xiàng)目的投資進(jìn)度將受到影響。
與此同時(shí)，海外上市的內(nèi)地房地產(chǎn)企業(yè)頻繁發(fā)債融資。4月14日，恒大地產(chǎn)(03333.HK)宣布發(fā)行年利率為13%、總計(jì)六億美元的額外優(yōu)先票據(jù)。4月16日，碧桂園(02007.HK)宣布面向海外投資者發(fā)行總價(jià)值5.5億美元的優(yōu)先票據(jù)，票面利率達(dá)11.25%。碧桂園相關(guān)人士表示，公司目前銷售良好，資金流沒有問題，海外發(fā)債有助公司改善其短期流動(dòng)資金狀況。
業(yè)內(nèi)專家指出，近期內(nèi)地在港上市房地產(chǎn)企業(yè)頻繁海外發(fā)債，實(shí)際上是受宏觀政策面收緊的影響，準(zhǔn)備“過冬”的一種未雨綢繆的表現(xiàn)。
警惕地產(chǎn)綁架金融
據(jù)央行數(shù)據(jù)顯示，2010年一季度房地產(chǎn)個(gè)人購房貸款新增5227億元，季末余額同比增長53.4%，與此同時(shí)，2010年一季度房地產(chǎn)開發(fā)貸款新增3207億元，季末余額同比增長31.1%。
國信證券分析師方焱認(rèn)為，這是央行罕有就單個(gè)季度發(fā)布金融機(jī)構(gòu)貸款投向發(fā)布報(bào)告，可見對(duì)信貸投放的監(jiān)管將是本輪房地產(chǎn)調(diào)控的重點(diǎn)。
業(yè)內(nèi)人士指出，上周股市大跌再次提醒各方，調(diào)控房價(jià)是牽一發(fā)而動(dòng)全身的事情，必須統(tǒng)籌考慮，避免調(diào)控房價(jià)對(duì)資本市場造成巨大的負(fù)面影響。美國次貸危機(jī)警示我們，政府一定要建立起地產(chǎn)與金融之間的“防火墻”，避免地產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)威脅國家的金融安全。 |