在《京都議定書》簽署以后，歐洲委員會決定研究如何開展排放權交易。2000年，歐洲委員會發布了溫室氣體排放權交易的綠皮書，2001年，歐洲委員會向歐洲議會及歐盟理事會提交了建立聯盟內部溫室氣體排放權交易體系指令的提案。2002年4月，歐盟通過了批準《京都議定書》的決定。
　　2003年7月，歐洲議會通過投票達成協議，通過了歐盟排放權交易體系指令。2003年10月，歐洲議會和歐盟理事會通過的指令Directive2003/87/EC，為歐盟設立了溫室氣體排放許可交易制度。
　　2005年1月1日，歐盟排放權交易體系EUETS正式開始運行。EUETS將使得歐盟能夠以低于GDP的0.1%的成本，履行京都議定書的減排承諾，也將幫助歐盟實現2020年甚至更長期的減排目標。
　　歐盟排放權交易有相當一部分在場外OTC市場中進行(倫敦經紀人協會LEBA，占據交易量的一半以上)。但是，從2005年中期開始，場內交易所平臺逐漸建立起來，場外交易在場內清算的趨勢也越來越明顯。目前，歐洲開展排放權類產品的交易所主要有歐洲氣候交易所(ECX)、Bluenext碳交易市場、荷蘭Climex交易所，奧地利能源交易所(EXAA)、歐洲氣候交易所(ECX)、歐洲能源交易所(EEX)、意大利電力交易所(IPEX)、北歐電力交易所(Nordpool)等。
　　歐洲氣候交易所ECX是交易量最大的交易所。據估計，歐洲氣候交易所吸引了歐洲碳市場上85%的場內交易量。歐洲氣候交易所在2005年4月就上市了歐盟排放配額EUA期貨合約，在2006年、2008年和2009年相繼上市了EUA期權合約、CER期貨及期權合約、EUA及CER現貨合約。
　　從總交易量來看，2005年，歐洲氣候交易所的總交易量為9394.8萬噸碳。2008年，該所總交易量達到了28.1億噸，是2005年總成交量的近30倍。從日均交易量來看，2005年日均交易量約為90萬噸碳，2008年的日均交易量已接近1100萬噸碳，是2005年的12.2倍，2009年11月的日均交易量已經超過2000萬噸碳。
　　歐盟一直希望保持自身在氣候變化行動中領導者的角色。2007年3月，歐洲理事會就提出了一項能源和氣候一體化建議，該決議的核心內容是“20-20-20”行動，即：承諾到2020年將歐盟溫室氣體排放量在1990年基礎上減少20%，若能達成新的國際氣候協議(其他發達國家相應大幅度減排，先進發展中國家也承擔相應義務)，則歐盟將承諾減少30%；設定可再生能源在總能源消費中的比例提高到20%的約束性目標，包括生物質燃料占總燃料消費的比例不低于10%；將能源效率提高20%。
　　2008年1月23日，歐盟委員會為達成上述決議提出了“氣候行動和可再生能源一攬子計劃”的新立法建議。歐盟氣候新政策提出的依據是聯合國政府間氣候變化專門委員會的評估報告。根據報告中“與前工業化水平相比，全球溫度不能超過2攝氏度”的結論，制定了2020年比1990年水平減少20%的目標。2008年12月12日，“一攬子計劃”在歐盟首腦會議上獲得通過。2008年12月17日，歐盟議會正式批準這項計劃。
　　“一攬子計劃”提出了歐盟排放權交易體系第三階段(2013年-2020年)的實施內容。相比前兩個階段，第三階段的覆蓋范圍將擴大、減排目標將提高，因此未來市場規模還將逐步擴大。 (作者單位：上海期貨交易所博士后科研工作站)