|
 |
|
（資料照片） | 吉姆·羅杰斯是一個(gè)有故事的人，他與女友塔碧莎在22個(gè)月的艱難旅途中有著一幕接著一幕跌宕起伏的遭遇：在中歐，車墜懸崖；在西伯利亞，經(jīng)歷荒蕪；在非洲，一路逃亡；在南美，遭遇了殺人如麻的游擊隊(duì)。
除了傳奇式的旅行經(jīng)歷，他還有著更為傳奇式的投資經(jīng)歷。從1968年他以600美元投資股市，到1980年賺取的財(cái)富足以讓他后半生過上安逸體面的生活；從他與金融大鱷索羅斯創(chuàng)立的令人聞之色變的量子基金，到牛氣十足的羅杰斯國際商品指數(shù)，他的投資行為讓人為之嘆服。
1942年出生于美國亞拉巴馬州的吉姆·羅杰斯，在很小的時(shí)候投資天賦就已初露端倪。當(dāng)時(shí)羅杰斯獲準(zhǔn)在青年聯(lián)賽上出售軟飲料和花生，于是他向爸爸借了100美元買了個(gè)烘花生的設(shè)備，5年后，他不僅歸還了當(dāng)初借來的“啟動資金”100美元，還獲得了100美元的利潤。
從耶魯和牛津畢業(yè)后，羅杰斯和索羅斯共同創(chuàng)立了量子基金。在1970至1980年的10年里，量子基金的復(fù)合收益高達(dá)37%，超過了同期巴菲特的29%和彼得林奇的30%。1980年和索羅斯分道揚(yáng)鑣后，羅杰斯于1982年開始分批買入當(dāng)時(shí)的西德股票，1985年與1986年分批賣出，獲得了3倍利潤。他之所以獲得豐厚的利潤，是因?yàn)榱_杰斯認(rèn)為，自1961年一直到1982年8月，西德股市從來沒有出現(xiàn)過多頭市場，完全無視這21年來西德經(jīng)濟(jì)的持續(xù)蓬勃發(fā)展，西德股市已經(jīng)具備介入的價(jià)值。如果投資西德股市的話，可以確保不虧損。在確認(rèn)總體具備投資價(jià)值以后，羅杰斯也看到了當(dāng)時(shí)的西德股市騰飛的契機(jī)———西德大選。結(jié)果，在基督教民主黨贏得大選的當(dāng)天，西德股市就告大漲，羅杰斯取得了巨大成功。
羅杰斯的成功在一定程度上歸咎于他的實(shí)踐性。有人曾說羅杰斯是一位投資騎士，即使在他的環(huán)球旅行中，他還能不失時(shí)機(jī)的以其獨(dú)到的眼力發(fā)現(xiàn)投資機(jī)會。環(huán)球旅行中他不斷獲得第一手信息，這為他對各種資產(chǎn)的供求分析提供了最直接的機(jī)會。在奧地利，他預(yù)見沉睡的股票市場會因?yàn)橹苓厙业慕?jīng)濟(jì)復(fù)蘇而蓬勃發(fā)展。1984年，當(dāng)奧地利股市暴跌到1961年的一半時(shí)，羅杰斯親自前往奧地利實(shí)地考查。在縝密的調(diào)查研究后，他認(rèn)為機(jī)會來臨，于是大量購買了奧地利企業(yè)的股票和債券。果然，在第二年，奧地利股市起死回生了，奧地利股市指數(shù)在暴漲中上升了145%，因此羅杰斯被人們敬稱為“奧地利股市之父”。在土耳其斯坦地區(qū)，他預(yù)見了貿(mào)易開放帶來的無限商機(jī)；在智利，他預(yù)見了自由化改革的陣痛將給該國帶來長久的繁榮；在利馬，他預(yù)見廢除不合理債券將恢復(fù)秘魯?shù)奈羧辗睒s。
投資對于羅杰斯而言，內(nèi)容是相當(dāng)廣泛的，而他對投資的判斷既不是來自于K線圖，也不是來自學(xué)院派復(fù)雜晦澀的資產(chǎn)定價(jià)模型，而是來自于看似相當(dāng)簡單的供求分析。按照他的話說，“供求就是價(jià)格，投資的鐵律就是正確認(rèn)識供求關(guān)系。”供求的分析是羅杰斯在投資市場中取得巨大成功的關(guān)鍵。
在投資方面，羅杰斯的建議是，“每個(gè)人應(yīng)該找到適合自己的投資方式。我本人比較喜歡那些無人關(guān)注的、股價(jià)便宜的股票。但是做出背離大眾的選擇是需要勇氣的，而且我認(rèn)為最重要的是扎實(shí)的研究和分析。”他一再強(qiáng)調(diào)“如果想要長期地賺大錢，一定要腳踏實(shí)地”。
羅杰斯七條投資法則
1.勤奮。“我并不覺得自己聰明，但我確實(shí)非常、非常、非常勤奮地工作。如果你能非常努力地工作，也很熱愛自己的工作，就有成功的可能”。這一點(diǎn)，索羅斯也加以證實(shí)，索羅斯曾說，“羅杰斯是杰出的分析師，而且特別勤勞，一個(gè)人做6個(gè)人的工作”。
2.獨(dú)立思考。“我總是發(fā)現(xiàn)自己埋頭苦讀很有用處。我發(fā)現(xiàn)，如果我只按照自己所理解的行事，既容易又有利可圖，而不是要別人告訴我該怎么做。”羅杰斯認(rèn)為沒有人能靠隨大流而發(fā)財(cái)。“我可以保證，市場永遠(yuǎn)是錯的。必須獨(dú)立思考，必須拋開羊群心理。”
3.別進(jìn)商學(xué)院。羅杰斯在哥倫比亞經(jīng)濟(jì)學(xué)院教書時(shí)，總是對所有的學(xué)生說，不應(yīng)該來讀經(jīng)濟(jì)學(xué)院，這是浪費(fèi)時(shí)間，因?yàn)樗闵蠙C(jī)會成本，讀書期間要花掉大約10萬美元，這筆錢與其用來上學(xué)，還不如用來投資做生意，雖然可能賺也可能賠，但無論賺賠都比坐在教室里兩三年，聽那些從來沒有做過生意的“資深教授”對此大放厥詞地空談要學(xué)到的東西多。
4.絕不賠錢法則。“除非你真的了解自己在干什么，否則什么也別做。假如你在兩年內(nèi)靠投資賺了50%的利潤，然而在第三年卻虧了50%，那么，你還不如把資金投入國債市場。你應(yīng)該耐心等待好時(shí)機(jī)，賺了錢獲利了結(jié)，然后等待下一次的機(jī)會。
5.價(jià)值投資法則。如果你是因?yàn)樯唐肪哂袑?shí)際價(jià)值而買進(jìn)，即使買進(jìn)的時(shí)機(jī)不對，你也不至于遭到重大虧損。“平常時(shí)間，最好靜坐，愈少買賣愈好，永遠(yuǎn)耐心地等候投資機(jī)會的來臨。”。
6.等待催化因素的出現(xiàn)。市場走勢時(shí)常會呈現(xiàn)長期的低迷不振。為了避免使資金陷入如一潭死水的市場中，你就應(yīng)該等待能夠改變市場走勢的催化因素出現(xiàn)。
7.靜若處子法則。“投資的法則之一是袖手不管，除非真有重大事情發(fā)生。大部分的投資人總喜歡進(jìn)進(jìn)出出，找些事情做。他們可能會說‘看看我有多高明，又賺了3倍。’然后他們又去做別的事情，他們就是沒有辦法坐下來等待大勢的自然發(fā)展”。 |