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繼上周尾盤殺跌后，本周(8月5日-8月11日)滬深基金指數開始回調，8月10日更是創下本輪反彈以來最大跌幅，市場的反彈行情漸入分化階段。其中，封閉式基金走勢出現分化，促使折價率大幅提升，增厚投資“安全墊”。
本周公布7月宏觀經濟數據，通脹壓力再度增大促使滬深基金指數小幅走跌，結束了7月以來持續快速上漲的勢頭。統計顯示，滬基指8月11日收于4152.31點，8月4日收于4220.45點，下跌68.14點，跌幅為1.61%；深基指8月11日收于4620.23點，8月4日收于4688.00點，下跌67.77點，跌幅為1.45%。
不少市場人士認為，目前市場的反彈行情漸入分化階段，基金操作也從前期的一致加倉轉為波段操作。上投摩根基金投資副總監許運凱認為，市場急劇調整有利于風險的釋放，為中期上漲帶來一些積極因素。“大盤在2600-2700點左右做些整固是件好事。惟有夯實基礎，后市才能有上升的空間。”
指數型基金幾乎呈現全面下跌態勢，僅個別小盤股指基微幅上升。統計顯示，本周指數型基金平均凈值下跌0.98%，ETF基金平均凈值下跌1.12%。由于銀監會日前對商業銀行發放暫停京、滬、深、杭等地第三套房貸的通知，再度打壓了房地產投機，這也引發了以金融地產股為主的大盤指基加速下跌。其中，國投瑞銀金融地產指數基金跌幅居首，達到2.83%；其它上證180ETF、上證50ETF和上證央企ETF跌幅均逾2%。
在基指回調整固的階段，封閉式基金凈值表現和二級市場走勢竟出現嚴重分化，這在近年來都是不多見的現象。統計顯示，本周封閉式基金二級市場價格下跌1.04%，加權平均凈值竟上漲1.11%，從而促使折價率大幅拉升1.79個百分點至10.65%。其中，傳統型封閉式基金的整體折價率回升幅度最大，一舉突破前期15%的徘徊狀態達到16.17%，這把封閉式基金再次推到相對安全的地位。
由于封閉式基金折價率出現一定回升，其整體年化到期收益率小幅提高。其中，基金開元、基金同益、基金普豐、基金裕澤和基金金泰年化到期收益率居前。
債券市場方面，債市在經過7月下旬的短暫調整后，上周再度小幅上漲，利率產品的表現較為強勢。股債“蹺蹺板”現象依然存在，在7月中下旬股市的強勢上漲中，債市調整，而上周股市結束了單邊上漲的格局，債市則重拾升勢。統計顯示，本周債券型基金平均凈值上漲0.38%至1.086元。
分析人士指出，影響債市短期走勢的仍將是資金面狀況以及股市的走勢，由于市場預期股市短期仍將延續震蕩，且7月份CPI創下新高或將引發市場對央行貨幣回籠加劇的預期，債市可能依然維持收益率曲線在低位震蕩。來自中歐穩健收益基金經理聶曙光的觀點認為，未來債券市場將在經濟增速下行與通脹上行不確定性的預期中搖擺，隨著可轉債市場的擴容，可轉債市場現已逐步出現長期的投資機會。
海外市場中，香港匯豐控股、和記黃埔等權重股公布出的業績較佳，提振整體市場表現；但美國市場重要經濟數據——非農就業人數依然低迷，也使得美國市場出現了小幅下跌，投資者對于整體經濟復蘇狀況的憂慮仍無法消退。受此影響，本周QDII基金平均凈值下跌0.52%至0.959元。上投摩根基金認為，雖然外部市場仍有很多不確定性，但對港股后期走勢仍然保持樂觀態度。 |