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一周述評(4月1日-4月7日)
4月首個交易周(4月1日-4月7日)滬深基金指數沖高回落，在后半周出現縮量整理狀態，預計二季度市場在經濟復蘇與政策緊縮博弈的背景下仍將以震蕩盤整為主，并伴隨結構性機會。
本周滬深基金指數沖高回落，但總體仍小幅上漲。4月7日央行公告稱將重啟3年期央票發行，這是時隔近兩年后再次重啟，這意味著二季度央行開始收緊流動性。此消息公布當日，滬深基金指數開始縮量調整，低開低走。統計顯示，滬基指4月7日收于4773.28點，3月31日收于4700.26點，上漲73.02點，漲幅為1.55%；深基指4月7日收于4997.83點，3月31日收于4842.16點，上漲155.67點，漲幅為3.21%。
其中，封閉式基金表現尤為突出，不論二級市場價格還是凈值增長都超過各類型基金平均漲幅。統計顯示，本周封閉式基金二級市場價格上漲2.38%，加權平均凈值上漲2.29%，折價率繼續維持在11%的較低水平。
相對而言，指數型基金表現有所下降。統計顯示，本周指數型基金平均凈值上漲1.41%，ETF基金平均凈值上漲1.14%。本周融資融券全面啟動波瀾不驚，業內預計隨著交易的正式啟動，第二批試點券商名單即將出爐，作為融資融券稀缺標的的指數型基金將有較好表現。
隨著一季度震蕩行情的結束，公募基金和私募基金對二季度市場的看法基本趨同：在經濟增長與政策退出的兩條主線的作用下，市場將出現結構性機會，股指沒有大的風險也沒有大的機會，如果以上證綜指為例，市場運行的區間將是以3000點為中軸，在2800點至3200點之間反復震蕩。中海基金分析認為，二季度在經濟復蘇與政策緊縮博弈的宏觀背景下，市場估值不存在系統性的估值提升，但由于藍籌股的相對估值優勢，春季旺季投資效應的帶動和一季報及金融創新的催化劑作用，市場存在階段性估值修復機會。
債券市場交易所國債指數持續走穩，而企債指數在連升兩個月后出現連續回調，拋盤大增。中央國債登記結算中心3月統計數據也顯示，雖然基金在3月增持債券190億元，但卻首度減持信用債。分析人士預計，未來伴隨著基準利率上調預期的形成和強化，整體市場利率上行的風險較大，未來機構持債動能不足。
基金方面，基于債券市場震蕩加大的判斷，好買基金研究中心建議，持有純債基金投資者可適當獲利了結，重點關注偏債基金特別是超額收益獲取能力強的基金。統計顯示，本周債券型基金平均凈值上漲0.49%，持續獲得正收益。
本周海外市場由于復活節休市暫停交易，QDII凈值幾乎沒有變化。但國內PMI指數的攀升帶動國企股的走強以及歐洲市場短期的平靜都使得香港市場在短期內有趨穩的跡象。但上投摩根基金提醒，由于目前仍不清楚機構大戶為內地推出股指期貨而部署的囤貨行為是為了炒高指數還是打壓指數，加上經濟持續復蘇可能會令內地退市步伐加快，港股未來的走勢仍充滿了不確定性。 |