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| 2010-03-19 作者:本報記者 韋夏怡/北京報道 來源:經濟參考報 |
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有人曾說：“華爾街哀鴻遍野之際，誰能獨傲江湖——約翰·保爾森。”
危機給了保爾森彰顯自己投資理念的機會，令他成為當之無愧的危機大贏家，甚至有人稱他是“賺錢之神”。連“金融大鱷”都曾以請客吃飯的名義，想了解他做空樓市的細節，想知道他如何用金融工具來成功運作。據說，保爾森掌管的基金自成立起只有一年是虧損的，這樣的表現在大牛市時很難引人注目，但在市場泡沫破滅的熊市里則是佼佼者。
1978年，保爾森畢業于紐約大學商業與公共管理學院，緊接著他又考入了哈佛商學院，并以優異的成績獲得了MBA學位。畢業后，他進入了大名鼎鼎的波士頓咨詢集團擔任管理咨詢師。1984年，他轉投美國第五大投資銀行貝爾斯登，并擔任并購部經理；在貝爾斯登任職四年后，他又從投資銀行轉行做基金管理，加入格魯斯合伙基金，成為合伙人之一。1994年，保爾森創立了自己的對沖基金公司。
自2007年開始，保爾森的“好運”到來了。當年，他旗下的信貸機遇基金因重倉做空次貸相關的證券，回報率達到了590%。據《阿爾法》雜志統計，約翰·保爾森在2007年的收入達到了37億美元，一舉登頂2007年度最賺錢基金經理榜，“對沖基金第一人”“華爾街最靈的獵豹”等稱號紛紛被冠在了他頭上。
2008年，保爾森旗下的基金竟沒有一只虧損，最高的回報率達到37%，遠遠好于同期對沖基金19%的平均虧損，保爾森又一次延續了他的傳奇業績。據說，短短兩年里，保爾森管理的資產規模從80億美元急速膨脹到360億美元；2009年，持有大量現金的保爾森又開始大規模做多金融類股票，買進在2008年不看好的一些銀行和金融機構發行的債券，特別是接受了政府救助的金融機構的債券。
約翰·保爾森在他成長中練就出的杰出財務分析能力，使得他的思維和后來的投資策略不受制于華爾街的金融體系中的條條框框，這與傳統的金融家有著很大的區別。此外，保爾森也并不依賴信用等級評級機構的打分，而是喜歡海量收集財務信息自己分析，以自己的分析作為判斷行情的依據。
在談到自己的投資哲學時，保爾森曾表示：“我從馬蒂和他的父親約瑟夫那里學到了我的投資哲學。約瑟夫的兩句話指導我前進的方向。第一條，警惕負面，好的一面會照看好自己。這對于我來說是非常重要的指導哲學。我們的目標是保護好本金，而不是輸錢。我們的投資者會原諒我們沒有跑贏當年的標準普爾指數，但是絕不會原諒我們的重大虧損。另一條從另外的角度闡述了同樣的問題：風險套利不是關于如何掙錢，而是關于如何不輸錢。”
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