奧特訊(002227)主要業務為高頻直流開關電源、電力專用UPS電源和電力用一體化電源。公司目前的產能利用率都在100%以上。公司IPO募集資金的產能擴建廠房預計將于2010年底前完成。
公司的核電直流電源設備主要還是在常規島部分，是國內惟一一家具有該資質和中標該產品的企業。從公司歷次的中標率來看，公司產品在常規島部分的中標率非常高。目前公司有2個核電站的常規島直流電源設備可能中標。未來公司仍將開拓核電市場。
公司和南方電網合作，為深圳的兩個示范電動充電站提供了主要的直流充電設備。電動充電站的建設有賴于政策的扶持，且公交車充電站將先于家用車充電站進入市場。隨著國家對低碳經濟的扶持，作為電動汽車使用的必備基礎設施——充電站的建設將只是個時間問題。目前，合肥、天津和西安等城市已經在進行規劃試點。
對于充電站，我們認為近期主要還是以公交車用充電站為主。公司提供給南網深圳的產品為公司贏得了先發優勢。對于充電站相關產品的競爭對手而言，如比亞迪、許繼電源等，公司作為專業的直流電源設備提供商競爭優勢更為明顯。
2010年公司業績樂觀預計為0.6元。目前股價包含了對于充電站建設的預期，估值較高，給予“謹慎推薦”的投資評級。公司作為充電站建設最具潛力的受益公司，值得關注。風險因素：充電站推廣的規模和時間存在不確定性，公司估值較高。 |
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