農歷虎年伊始，盡管投資者還沒從節日的喜慶氣氛中完全恢復過來，一連串國內、國際的消息已經撲面而來：2月18日，美聯儲宣布將貼現率提高0.25個百分點；2月20日，中國證監會宣布已正式批復中國金融期貨交易所的滬深300股指期貨合約和業務規則，至此股指期貨制度層面的準備已經就緒；2月25日，存款類金融機構人民幣存款準備金率再次上調0.5%，估計此次調整可一次性凍結資金3000億元左右。
　　面對上述消息，市場已經做出反應。那么，著眼于銀行理財的投資者們又該如何根據政策調整自己的理財策略，緊追熱點呢？

　　趨緊政策：產品發行量受影響

　　中國逐漸收緊的貨幣政策是近期金融市場的主要看點。中國人民銀行2月12日宣布，從2010年2月25日起上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。這是繼今年1月12日央行宣布上調存款準備金率0.5個百分點后，時隔一個月再次上調存款準備金率。中國的加息預期因此急速升溫。而最新公布的數據也顯示，中國2009年第四季度經濟增長強勁，同時通脹風險顯著上升，市場預期，中國政府可能會比預期更早地采取更嚴厲的緊縮措施。
　　與此同時，銀監會日前也出臺新規，要求加強對流動資金貸款的監管。銀率網分析師表示，盡管銀監會下發的對于信貸類產品監管規定為征求意見稿，但從2009年年初至今新增貸款總量呈井噴之勢，銀信合作的信托類產品涉及的信貸資產處于表外，無法進行有效的風險控制，此類產品的監管將隨監管層的政策調整而逐漸規范。
　　在各種因素的綜合作用下，銀行理財產品的發行受到沖擊，各期限的人民幣理財產品發行量環比下降明顯。據銀率網數據庫統計，1月份期限在6個月以內的短期產品發行306款，環比減少27.0%。期限在6個月至1年的中期產品下滑幅度最大，1月共發行58款，環比降幅66.3%。1年期以上產品1月份發行17款，環比減少22.8%。
　　銀率網分析師認為，各期限產品發行量明顯下滑的原因是由于信貸類產品發行量的明顯下降，相比之下，短期產品的需求更大，投資者對流動性的要求使得短期產品的降幅較小，由于2010年加息預期強烈，因此期限在6個月以上的產品面臨的流動性風險較大，使得期限在6個月至1年的產品環比明顯下跌。
　　業內專家提醒投資者，政策趨緊是今年的大趨勢，但是政策層面將在何時、以何種方式來完成這種緊縮仍然存在不確定性，今年市場在猜測中隨時會出現中短期的波動，因此理財還是宜“買短不買長”。

　　股指期貨：理財產品競爭新陣地？

　　股指期貨開閘在即，各商業銀行也在摩拳擦掌，那么，掛鉤股指期貨的理財產品能否成為銀行展開競爭的新陣地？據媒體報道，民生銀行正在對掛鉤股指期貨理財產品做積極的相應研發準備。
　　西南財經大學信托與理財研究所研究員李要深就曾表示，股指期貨推出后，股份制商業銀行將會相對于大行較為積極地推出相關理財產品，因為它們產品比較少，在市場上比不過，就要在創新上比，而大行一般比較穩妥，追求穩健。
　　據悉，此前一些外資銀行已推出過掛鉤海外市場股指期貨的產品。中國社科院金融研究所理財產品中心研究員王增武表示，短期內，即使股指期貨推出來，銀行在設計產品時把境外的理念搬到中國也并不現實，要先看一下股指期貨的運行態勢，畢竟股指期貨目前對國內也是新生事物，商業銀行肯定不會貿然推出“銀行在設計掛鉤股指期貨理財產品時可能會設計很多止損、封頂條款，沒有真正實現結構性理財產品的理念，有可能虧損也虧損不到哪兒去，收益也不會收益到哪兒去，只是利用了股指期貨這樣一個概念，這也是發展初期的運作方式。”他說。

　　黃金理財：“熱”中也須“冷”眼觀

　　在對全球金融危機的持續期仍有很大不確定性的前提下，相對于震蕩的股市、低迷的房市，黃金抵御經濟波動的保值特性已經日益凸顯。“中國黃金市場即將迎來一輪發展新高潮”也成為業內共識。但是，黃金“熱”中投資也應保持冷靜心態。
　　瑞士信貸認為，受到珠寶需求趨緩及全球退出預期增加等因素影響，3月份金價可能跌破每盎司1000美元。瑞信駐新加坡的商品分析師斯蒂芬·格萊布表示，據該集團統計的季節走勢顯示，3月是黃金一年中表現最差的月份。假期過后，第一季的珠寶加工及銷售通常會出現滑坡，這將降低制造商回補庫存的需求。他還指出，美國實質利率攀升將會是另一個拖累黃金表現的因素。美聯儲于18日提高貼現率的行為，在提振美元的同時，削弱了黃金保值的吸引力。
　　而在實物黃金方面，交通銀行近日聯手中鈔國鼎公司推出了特別針對世博主題的“世博金”限量銷售業務。銀率網分析師建議，在購買世博金時越早進入越好，以避免后期價格被熱炒的風險。此前奧運金就因為被熱炒，身價漲了十倍，最后出現了一定幅度的下跌，導致不少在高點買入的投資者被套。