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    海南航空:去國際旅游島?坐“海航”
        2010-02-12    作者:中原證券 高世梁    來源:經濟參考報
        2009客運周轉量快速增長。根據公司網站數據,2009年全年公司共完成旅客周轉量283.27億人公里,同比大幅增長了23.97%。客運業務量增速較快一方面受益于國內航空市場的復蘇,另一方面也和公司在全球金融危機的陰霾中,獨具慧眼逆勢擴張運力密不可分。
      2009年運力規模大幅提升。2009年全年公司ASK為367.43億人公里,同比快速上升了25.89%。2009年底公司共擁有自己運營的飛機95架,相比2008年凈增加了18架。未來公司仍將快速擴張規模,2010年計劃引進18架飛機,其中13架B737-800,5架A330-200。公司目前有9個運營基地,最看重的是北京市場(市場占有率11.5%)和海南市場,未來運力投放的重點也在這兩個市場。
      國際旅游島建設的直接受益者。海航在海南省有著明顯的競爭優勢,目前公司和集團在海口的市場占有率超過50%,在三亞的市場占有率也有近30%,國際旅游島建設將吸引大批游客上島,作為市場的龍頭無疑優先受益。雖然公司的國際航線比重非常小(收入占9%),暫時無法享受到國際旅游島“國際”兩字所帶來的好處,但國際旅游島的建設也會帶動國內需求,公司仍將從旅游島所吸引的國內客源增長中獲益。此外,未來海南國際旅游島規劃細則出臺,如果能出臺更多實質性的政策優惠(如“國人離島免稅”政策出臺、彩票業的放開、二三線景區的開發和新的旅游產品的拓展等),相信海南島和公司將獲得更多的需求支持。
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