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“中國(guó)即將在2010年取代日本成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體。中國(guó)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響亦會(huì)有增無減�！焙投鄶�(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家一樣，蘇格蘭皇家銀行(RBS)首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家貝哲民同樣認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展勢(shì)不可擋。“GDP增長(zhǎng)率將在上半年加速至10%，隨后在下半年略有走緩�；鶖�(shù)效應(yīng)是上半年同比增幅較大的主要原因�！彼f，“隨著貿(mào)易盈余增加，凈出口將為增長(zhǎng)錦上添花。”
貝哲民同時(shí)表示，對(duì)于房地產(chǎn)價(jià)格泡沫的擔(dān)憂也將在2010年延續(xù)。他預(yù)計(jì)，上半年的行業(yè)性政策緊縮力度有限，因?yàn)樽≌顿Y依然是GDP增長(zhǎng)的重要推動(dòng)因素。政策將在下半年收緊，但資本流入的增加，將會(huì)部分抵消緊縮的影響。泡沫不會(huì)在2010年破滅。然而，充足的流動(dòng)性和資本管制曾保護(hù)中國(guó)免受全球金融危機(jī)的嚴(yán)重打擊，但目前卻威脅到經(jīng)濟(jì)和金融的穩(wěn)定。投資者尋求收益，但他們的選擇有限。通脹率上升，加上官方不愿加息，這可能只會(huì)促使資金加速流入股票、房地產(chǎn)，并日益流入打包貸款。
“1季度的數(shù)據(jù)會(huì)令政策議題突變。”貝哲民大膽預(yù)測(cè)道，1季度后期出口和通脹的同比升幅可能分別高達(dá)30%和2.5%(尤其是在經(jīng)歷12月份強(qiáng)勁的出口數(shù)據(jù)后)。急速的改善將重塑政策議題，要求政策收緊的論點(diǎn)將變得更咄咄逼人“本人預(yù)測(cè)2季度將首次升息0.27個(gè)百分點(diǎn)，以及每2個(gè)月上調(diào)1次存款準(zhǔn)備金率，每次上調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)。”
2009年股市表現(xiàn)強(qiáng)勁，但貝哲民相信，隨著政策收緊，信貸放緩，金融和房地產(chǎn)行業(yè)今年將步履艱難。
“銅依然受到青睞，但鋁的上漲空間更大�！必愓苊裾f，“中國(guó)存在結(jié)構(gòu)性的銅短缺。但中國(guó)的戰(zhàn)略性庫(kù)存行動(dòng)已在6個(gè)月前結(jié)束。銅價(jià)亦出現(xiàn)強(qiáng)勁上升，而鋁價(jià)卻相對(duì)滯后。固然，中國(guó)不存在結(jié)構(gòu)性的鋁短缺。并且在過去六個(gè)月中，中國(guó)還啟動(dòng)了巨量閑置產(chǎn)能，當(dāng)時(shí)全球鋁的庫(kù)存量相當(dāng)于10個(gè)星期的產(chǎn)量。然而，鋁與全球復(fù)蘇息息相關(guān)，全球需求增加將有助于消除庫(kù)存。此外，鐵礦石亦有上升空間。” |