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過去的兩周內，調控政策密集出臺。從二手房營業稅優惠取消到國務院常務會議高調討論遏制部分城市房價過快上漲，再到五部委限制囤地炒地政策出臺，政策趨緊的信號明顯。機構認為，政策拐點提前到來，明年一季度，房價上漲趨勢將被遏制。不過，由于中國仍然處于城市化進程初期，居民住房改善需求空間巨大，依然看好房地產業中長期發展。
政策拐點提前來臨
過去的兩周內，調控政策密集出臺，從二手房營業稅優惠取消到國務院常務會議提出遏制部分城市房價過快上漲，再到五部委《關于進一步加強土地出讓收支管理的通知》出臺，政策趨緊的信號明顯。中投證券的報告稱，政策收緊時間早于市場預期。
中信建投認為，2010年上半年，由于對于宏觀經濟向好的趨勢需要進一步確認，不會出現大的針對房地產行業的利空政策，目前的政策以維持穩定為主，由于新開工面積處于逐步回升的階段，自2009年下半年開始有較多的新盤供應市場，但是仍然處于行業平均值以下，遠未達到供大于求的狀態，因此房價存在進一步上漲的空間。
中投證券同時表示，基于以往政策對房地產市場的調控效果來看，在政策出臺的初期，市場會出現明顯的調整，調整時間可能是1-2個季度，但隨后又恢復上漲狀態。在中國經濟增長基礎依然薄弱，政府對房地產投資依然倚重的背景下，如果市場出現較長時間的低迷也不排除會再度出現刺激政策。
行業低估值提供安全邊界
中金公司的研究報告稱，歷2009年一年市場繁榮后，地產公司的盈利、銷售均超過了2007年，資產負債表狀況也好于2007年，但目前的估值水平大致處于2007年年初水平，并沒有反映出目前地產公司更好的盈利狀況或流動性。中金公司認為，良好的基本面支撐，2010年業績的高確定性將為地產股提供較大的安全邊際。
Wind數據統計，滬深兩市91家房地產上市公司(剔除ST公司)2009年前3季度實現營業收入1416.8億，同比增長25.4%；歸屬母公司股東的凈利潤總額200億，同比增長23.44%。總體看來，房地產行業營業收入和凈利潤增長速度均好于上市公司整體水平。
中金判斷，短期內地產股的走勢會受制于政策預期而難有表現，但整體板塊向下的風險有限，歷史經驗看，短期調整不會超過20%，建議逢低吸納龍頭地產公司并中長期持有。
城市化進程保證長期利好
根據聯合國人口發展報告的預測，中國的城市化率在2030年達到60%，那么在未來20年應該被城市化的真實人口數量應約為5億，保守估計應在3-5億之間，這說明未來我們將面臨規模十分龐大的城市化空間(聯合國人口發展報告，2009)。
經濟學家認為，中國的經濟率先復蘇，從增長動力上分析，其中一個十分重要的動力來源，來自于快速推進的城市化。
中投證券的研究報告稱，當前中國經濟增長基礎依然薄弱，外圍經濟復蘇緩慢，居民收入增長需要時間，行業政策環境趨緊的高房價背景下，主要城市的購房意愿將被削弱。不過，雖然短期內板塊估值上行壓力較大，但依然看好行業中長期的發展。 |