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11月期市各品種在大部分時間均保持著較為強勁的上漲態勢。工業品中，滬鋼和黃金均呈現出明顯的單邊上漲行情，而其余品種則是在經歷了一段時間的震蕩后在中下旬出現大幅上漲。而當大家沉浸在資產價格回升的喜悅里的時候，迪拜暫停償還對外債務的消息猶如重磅炸彈引發了市場的恐慌拋售。不過，在事件逐漸明朗之后，市場恢復理性。
總體來看，隨著全球宏觀經濟持續向好，市場做多信心也將持續增長，隨著歐美建筑行業復蘇和國內電力投資力度的加大，現貨市場壓力對工業品的利空影響將逐漸淡化，對農產品的利多影響也將逐步得到體現；與此同時，充足的流動性和美元指數持續走低將繼續支撐商品價格，預計震蕩上漲仍將是今后一段時間的主流走勢。
滬銅震蕩向上格局不變
從今年年初至今，滬銅一直處于一條上升通道之中，盡管期間也出現過幾次大的回調，但總體看，滬銅仍處于從年初至今的回調低點連接線以上，滬銅呈現了漲多跌少、易漲難跌的特點。當前對滬銅價格上漲起主要制約作用的仍是現貨市場壓力，如截止11月27日為止，LM
E庫存總量達 到435075噸 ， 上 期 所 庫 存
達101277噸。但隨著全球經濟復蘇，上述壓力對期價的利空影響將逐漸淡化，預計滬銅震蕩向上格局將不會輕易改變。
成本推動鋼價小幅上揚
從基本面看，鋼材市場上的利多因素較多：原材料上漲、鋼材產量減少、國際經濟繼續復蘇、鋼材消費回 暖 、 我 國 鋼 材 出 口 量 繼 續 增 長等 等
， 均 預 示 目 前 國 內 鋼 材 市 場的 供 需 關 系 仍 然 緊 張 。 鋼 材 價 格受 到 成 本 制 約 ， 因 此 不 會 大
幅下跌，如果11月的減產措施能夠延續，對鋼材價格的上漲將會起到一定的推動作用。整體上看，鋼材價格在12月份有望繼續小幅上漲，但幅度不會很大。
原油上漲趨勢仍未改變
原油價格從年初到目前已經積累了可觀的漲幅，短期原油的價格難有大幅動作，目前看原油步入震蕩整理行情，走勢上下兩難，原油的短期上漲遇到壓力，多頭似乎在整固陣地，積蓄能量等待新一輪行情的到來。從整體上看，原油整體上漲趨勢并未改變，近期內價格保持震蕩的概率較大。
外盤強勢難改鄭麥整理格局
國際小麥期價受基本面逐步利好的影響走出沖高行情，期價再次試探600美分壓力位置。而國內方面，鄭強麥期價走勢則略顯疲弱，盡管國內現貨市場小麥價格在政府補貼、提高收購價格等利多政策支持下呈現出平穩略升的態勢。資金的缺乏是困擾鄭強麥走高的主要原因，不過政策托底對期價具有強力支撐，預計近期小麥期貨價格繼續保持震蕩盤整行情的可能性較大。
連豆升勢確立有上漲空間
大 豆 期 貨 近 期 內 外 盤 均 顯
漲勢。國內市場政策利多以及今年一直在高位運行的豆粕現貨價格、生豬價格不斷走高、全國各地的需求轉好、飼料成本提升、通脹壓力擔憂、肉雞蛋雞價格繼續保持升勢等等 因
素 ， 都 給 連 豆 期 價 更 大 的 提振，后市還有上漲空間。
黃金中期上漲趨勢未改
隨著各國逐漸重視黃金的儲備作用，黃金的投資需求將進一步增加，并且隨著金價上漲，投資者的投資熱情也越來越高漲，黃金價格正是在這些環境下不斷走高。從總體基本面上看，世界經濟復蘇情況尚不穩定，而美元指數從中期看來還將維持弱勢，因而在有著相對強勁的投資和投機需求作為堅實基礎的前提下，黃金中期行情保持上漲趨勢的可能性較大。 |