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伴隨著聯接基金的放行和市場的漸趨穩定，一度沉寂的ETF及其聯接基金驟然升溫，成為國內基金業巨頭爭相開發角力的新戰場。
僅在最近一兩周，就有工銀瑞信上證央企ETF的正式上市，易方達、南方基金旗下兩只ETF聯接基金先后宣布發行。記者獲取的消息顯示，到目前為止，今年來成立的指數基金已達17只之多，募集金額已接近千億元。
老牌經典指數均被基金“染指”
10月27日，ETF陣營再添生力軍，工銀瑞信上證央企ETF成為近三年來首只在上交所掛牌上市的ETF。作為一只主題特色鮮明、又具有明顯大盤藍籌風格的ETF，上證央企ETF受到了各界的認同和投資者的追捧。
10月28日，易方達深證100ETF聯接基金開始發行，首日銷售額就接近7億元。業內人士稱，易方達深100ETF聯接基金的熱銷，很大程度上得益于深100ETF的優秀業績。
11月3日，深圳證券交易所和南方基金同時宣布，雙方合作開發的國內首只深成指ETF以及聯接基金正式獲得批準，并將于本月9日開始發行。
深交所相關專家表示，作為A股市場的代表性主流指數，深證成分指數與南方基金已經“訂婚”四年了，經過“戀愛長跑”后終于得償所愿。在解釋這只指數基金姍姍來遲的原因的時候，南方基金總經理高良玉表示：“一方面，是當初ETF基金沒有聯接基金，因此只能在交易所買賣，廣大銀行渠道的投資者難以參與，當時發行規模也難以跟上，因此在開發上有所保留。其次，2006、2007兩年的市場指數漲得比較急、比較高，我們判斷，如在當時推出這個指數化產品有比較大的風險，可能會導致持有人較大的損失。高良玉認為，目前大盤已經回歸到3000點左右，是相對比較合適的投資時機。
深證成分指數作為國內兩大綜合性市場指數之一，包含40只A股樣本股，還包含了在深圳證券交易所上市的諸多優秀中小企業，多年來在A股市場成長性良好的萬科、蘇寧電器等均為深證成分指數成分股。“如果和上證50的成分股相比，深證成指樣本股多為‘80后公司’。”深圳證券信息公司指數事業部總監陸志明詼諧表示。
深證成指自1995年發布以來，帶來高達11.5倍的累計回報。其中，深證成指在最近七年的年化收益率為24.76%，遠遠跑贏同期上證綜指12.48%和深證100指數21.86%的年化收益率。
隨著深證成分指數成為ETF基金的標的指數，國內數個老牌經典指數均已被開發成指數基金，指數基金下一步的發展引人猜想。
ETF基金加速“全覆蓋”
有分析顯示，自2005年首只ETF產品——上證50ETF發行以來，至2009年6月底，ETF產品僅有5只，上市交易總份額只有100余億份，且在2006年至2009年斷檔達三年之久。
不過，證監會于2009年6月向各大基金公司下發的《交易型開放式指數證券投資基金聯接基金審核指引》，為ETF產品打開了“源頭活水”。所謂ETF聯接基金，是指將絕大部分基金資產投資于標的指數ETF，緊密跟蹤標的指數的表現，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化，采用開放式運作方式的基金。
2009年以來，指數基金的發行明顯加速。陸志明向記者提供的數據顯示，截至10月底今年總共已成立的指數基金有17只，募集金額達900億元，目前仍有20只以上的指數基金正在開發中。
至此，深交所也已經形成包括ETF、LOF、分級基金、封閉式基金在內的品種齊全的場內基金市場。“ETF作為兼具交易性和工具性的基金產品，今后將成為交易所基金產品發展的重要方向。”深交所總經理助理周健男如此表示。據周健男介紹，深交所還將繼續推動場內基金產品，特別是指數化基金產品的創新，充分發揮場內基金市場的優勢，為投資者提供更加靈活、高效、便捷的交易平臺。
此前，在工銀瑞信上證央企ETF發布會上，上海證券交易所副總經理劉嘯東表示：“ETF發展超乎我們的想象”。劉嘯東還表示，隨著指數進一步多樣化，融資融券、股指期貨等配套機制的逐步推出，更是為ETF的發展增添了助推器。未來上交所將進一步支持ETF基金的發展，ETF應當逐步走向行業分類，風格分類，以多樣化產品滿足各種投資人的需求。接下來還有很多ETF產品等待批準上市，上交所也會積極推動ETF在中國的發展，使之真正成為上交所的重要板塊。
ETF投資效率值得期待
在談到選擇被動型投資風格的ETF基金的理由時，多位理財專家給出的解釋是，因為個人投資者沒有時間和精力操作股票，就只能選擇基金，這就是所謂：不能超越，選擇參與；同時，選擇好的主動型基金的難度，并不遜于選擇一只好的股票，所以投資者選擇被動型的指數基金獲取超越指數收益的概率較大。
據展恒理財分析師介紹，ETF基金即“交易型開放式指數證券投資基金”，是一種上市交易的指數型基金。與其他類型的開放式指數型基金相比，ETF是一種混合型的特殊基金，它克服了封閉式基金和開放式基金的缺點。具體而言，它具有組合透明度高、管理費用低、交易便利、資金效率高、交易成本低、參與資金門檻低等優點。
ETF基金在一、二級市場的交易涉及現金、股票和基金份額等。其申購贖回必須以一籃子股票(或有少量現金)換取基金份額或者以基金份額換回一籃子股票(或有少量現金)。由于存在這種特殊的實物申購贖回機制，投資者可以在ETF二級市場的交易價格與基金單位凈值之間存在差價時進行套利交易。同時，從費率來看，ETF由于采取實物申贖，費率低。
德圣基金研究中心首席分析師江賽春稱，作為一類比較特殊的基金，ETF基金可以作為交易型投資的品種，這個品種的投資效率比一般的會更高一些。同時因為它可以在市場進行靈活交易，所以比較適合做波段和風格的配置。 |