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| 2009-07-24 本報記者:劉振冬、實習生:李金龍 來源:經濟參考報 |
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工商銀行作為國內最大的商業銀行，不僅在國內信貸市場處于領先地位，其還依靠優勢的客戶網絡和龐大的客戶群，在中間業務方面快速發展。機構認為，工商銀行多元化的業務結構有利于其抵御信貸周期的影響，同時海外并購和非銀業務也成為其擴張的方向。
工商銀行日前宣布，董事會審議通過對全資子公司工銀金融租賃有限公司增資30億人民幣。工銀金融租賃是國內第一家由商業銀行成立的金融租賃公司，2008年凈利潤為2.08億人民幣，占工商銀行全部凈利潤的0.19%，2008年末總資產為116億人民幣。中銀國際分析師袁琳認為，這一決策對工銀金融租賃執行其長期發展戰略有利。
瑞銀證券的研究報告表示，工商銀行的潛在刺激因素在于，海外并購和非銀行業務擴張。工行2008年盈余資本為1310億元。該行在國內貸款和存款市場分別占據13%和15%的份額，監管放開以后，工行就能將這些資本用于實施并購或發展非銀行業務。
同時，工商銀行還擁有最優化的業務結構，有利于其抵御在利率市場化進程中不斷收窄的利差。瑞銀證券研究報告稱，工商銀行業務結構有利。工行放貸謹慎(2005-2008年貸款年均復合增長率為8.1%，遠低于H股銀行12.4%的平均水平)，這使瑞銀認為信貸周期對工行的影響較小，因而看好其業務模式。此外，工行的資產負債結構最為保守，例如，該行2008年貸款/資產比率僅為47%。最后，處于領先地位的經營網絡已幫助工行實現了很高的非利息收入貢獻率(2008年為14%)，長期而言這會成為一個主要的收入來源。
此外，調整個人金融業務收費標準而對其他銀行所起的標桿示范作用也在增強工行的吸引力。工行之前宣布，調整23項個人金融業務的收費標準。聯合證券的研究報告認為，在全國其他銀行普遍追求市場份額而忽視市場利潤的顯示狀況下，工行資費調整的積極意義，一方面在于工行收入結構的長遠調整，另一方面在于工行定價意識的提高，以及對于其他銀行的標桿作用。這種前瞻眼光和標桿作用無疑也在促進工行的吸引力的提升。
瑞銀證券預計，2009年全年工行將實現凈利潤1220億元，上半年凈利潤為640億，同比持平，和2008年下半年相比增長39%。瑞銀表示，將工行目標價從7.35元上調至8.50元。
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