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| 2009-07-24 本報記者:劉振冬、實習生:李金龍 來源:經(jīng)濟參考報 |
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日前，民生銀行發(fā)布公告稱，接到中國銀監(jiān)會批復，同意民生銀行發(fā)行H股并在香港上市，本次募集的資金用于補充公司資本金；同意民生銀行轉(zhuǎn)為境內(nèi)外募集股份并上市的股份有限公司；核準《中國民生銀行股份有限公司章程》。
根據(jù)民生銀行公告，民生銀行H股發(fā)行股數(shù)不超過發(fā)行后總股本的15%，并授予全球簿記管理人不超過上述發(fā)行的H股股數(shù)15%的超額配售權(quán)。按照2008年末民生銀行188.23億股的總股本計算，H股發(fā)行將不超過33.2億股，再加上不超過15%的超額配售權(quán)，此次發(fā)售H股最多不超過38.18億股。具體價格與規(guī)模屆時將視市場情況而定。
截至2008年底，民生銀行資本充足率為9.22%，核心資本充足率為6.6%。民生銀行發(fā)言人指出，盡管民生銀行通過二級市場減持、發(fā)行50億元的混合資本債券等手段籌款，但是進一步補充資本的壓力猶存。民生銀行表示，通過發(fā)行H股，該行能夠適時補充資本，提高資本充足率。該行還能通過進入國際資本市場，進一步提升公司治理水平，為推動民生銀行的管理國際化戰(zhàn)略創(chuàng)造有利條件；同時拓寬融資渠道，擁有A股和H股兩個融資平臺，確保將來持續(xù)融資的順暢。發(fā)行H股也能幫助民生銀行提高海外影響力和品牌知名度，有力推進民生銀行的國際化戰(zhàn)略，從而更好地促進民生國際業(yè)務的拓展和開發(fā)。
中信建投分析師魏濤表示，增發(fā)提高了民生銀行后續(xù)擴張潛力。公司未來有H股融資計劃，此外還計劃對大股東定向增發(fā)10-15億股，以及發(fā)行50億元的混合資本債。此外，去年初發(fā)行分離交易的150億元可轉(zhuǎn)債公司債券事項還在證監(jiān)會審批過程中。未來民生銀行資本金將大大增強，為公司后續(xù)業(yè)務的快速擴張奠定了良好的基礎(chǔ)。
中信建投的研究報告認為，民生銀行資產(chǎn)質(zhì)量好于預期，高撥備率保證信貸成本處于低位。當前流動性充足，加之公司通過事業(yè)部直屬貸款專業(yè)化的統(tǒng)一管理，公司資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定的可能性較大。不良貸款保持了去年3季度以來的下降態(tài)勢，不良貸款率由1.22%下降到了1.17%。特別是公司的凈不良形成率也有所下降。此外，公司2008年較大幅度計提貸款準備，使得公司的撥備覆蓋率保持在150%的高水平，撥備/貸款比例也達到了1.81%的較高水平。民生銀行的高撥備有效地緩沖了未來公司有可能出現(xiàn)的信貸成本。
同時，民生銀行凈息差基本企穩(wěn)，可能轉(zhuǎn)入上升通道。從2008年2季度以來，高收益的貸款在生息資產(chǎn)中所占比例不斷提升，高收益率貸款比例的增加將提升生息資產(chǎn)收益。與此同時，相對于同業(yè)，票據(jù)貼現(xiàn)占比的較低水平對生息資產(chǎn)收益率的穩(wěn)定起到了正面作用。
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