|
|
|
|
|
|
|
|
| 2009-07-10 本報記者:張漢青 實習生:張馳 來源:經濟參考報 |
|
|
截止到6月30日的數據顯示，信息服務業上市公司漲幅與A股整體漲幅十分接近，為72.58%。估值方面，信息服務業市盈率低于市場整體水平，為16倍，遠低于其歷史平均水平。機構都建議，在這一板塊中應重點關注其中景氣度高、增長前景較確定的子行業及具有行業壟斷背景的龍頭企業。
目前，3G建設正在如火如荼進行中。第一創業表示，從美國和香港市場的歷史經驗來看，在3G服務全面推出之前電信行業收入增幅的減緩比較正常，而3G服務全面推出以后帶來的增量業務將使收入再提速。國內三家運營商分別采用不同的3G標準，聯通采用全球最成熟的WCDMA技術，具有較高的傳輸速度和成熟的后續版本，WCDMA手機終端具有豐富的種類并兼容GSM。聯通有望從2G市場上的跟隨者成為3G市場上的領先者。
2009年國內的電信固定資產投資額增量將主要來自于運營商繼續完善3G網絡，依然會維持在相當高的水平。受到發達國家金融危機的影響，全球電信運營商的投資增速在2009年將放緩，下滑幅度較大的是北美和西歐地區。中國通信設備企業和國外企業相比具有明顯的成本優勢，因此成本較低的中國企業在行業洗牌過程中將獲得更高的市場份額。未來通信設備企業的發展將逐步從投資拉動轉向技術升級。第一創業表示，看好具有技術核心競爭力的通信設備企業。
上海證券也表示，2009年是3G網絡建設的高峰年，我們認為直接的拉動作用主要集中在設備領域。2009年下半年光纖光纜行業的供不應求要超過年初的預計，主要光纖光纜廠商擴產要到2009年底才能形成產能，供不應求的加劇會提高光纖光纜的毛利率。在增值業務方面，手機上網、手機游戲和移動商務形成規模增長，特別是參與中國移動相關增值業務試點的公司，有望從增值業務全國推廣中獲得良好的收益。
傳媒行業方面，齊魯證券認為，當前文化產業體制改革穩步推進，政府在政策扶持、行業指導、稅收優惠等方面為整個行業送來暖風。但與此同時，隨著市場估值中樞的持續上行，傳媒行業投資的安全邊際正在被壓縮。
從細分行業來看，當前受到最大沖擊的是廣告行業，但這一形勢將在經濟復蘇過程中得到緩解；廣播電視尤其是擁有有線電視網絡資源的運營商因其收入具有穩定來源而受到沖擊較小；圖書出版行業在現行產業體制下具有較大的發展空間，有望在整個行業中率先突出囹圄境地。
|
|
|
|
|