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為實現保監會提出的業務轉型、回歸保障的目標，去年曾促成保險業保費超高速增長的銀保業務眼下正成為業內重點調整的對象。一方面，各保險公司努力壓縮銀保業務占比；另一方面，長期受銀行歡迎的躉繳業務正逐步讓位于期繳業務，后者已成為險企力推的主流產品。與此同時，也有一些新晉的壽險公司，由于沒有以往利差損保單的成本負擔，因此在行業整體低迷的情況下，依然秉持規模至上的宗旨，實現了保費的高增長。
太保壽險：以保費換未來
通過結構調整來謀求業務轉型，直接導致的結果可能就是短期內保費增速的大幅放緩。在這方面，中國太保是一個例子。根據公告顯示，太保壽險今年前5個月累計實現保費收入296億元，同比負增長9.9%。這是自去年10月加大壽險結構轉型力度后，太保壽險保費連續8個月出現同比負增長。
“在這樣的調整下，估計直到今年年底公司都會一路出現負增長。”太保壽險一內部人士在接受記者采訪時表示，這主要是由于自去年下半年來公司大力壓縮低利潤的銀保業務，同時力推期繳業務所致。比如，在銀保渠道推出利潤率較高的期繳分紅產品“紅福多”，在個險渠道計劃推出“金玉人生”兩全分紅。“在這樣的調整下，雖然保費降了，但公司產品的內涵價值更高了，業務結構也更加健康。”上述人士稱。
那么，期繳產品的內涵價值到底有多高呢？一個業內通行的估算方式是，躉繳業務大約相當于同等類型十年期繳業務內涵價值的1/10。僅從這一點，就不難理解為什么太保寧愿頂著市場排名下降的壓力也要力推期繳業務了。
對于太保壽險產品結構的日益改善，許多分析師也紛紛表示看好。聯合證券分析師張黎指出：“隱藏在數據之后的個險渠道新業務的穩步增長和銀保期繳化趨勢，事實上對新業務價值增長貢獻巨大。”
海通證券保險行業核心分析師潘洪文也表示，“我們繼續看好太保壽險個險新單和新業務價值的快速增長，保守預計公司全年新業務價值增長15%，但新業務價值增速很可能超出此預期。”
中金公司的分析報告也預計，太保壽險今年一年新業務價值增長率有望達到20%以上。
其他險企紛紛跟進
與太保壽險類似，自2008年下半年開始，新華人壽、太平人壽、中國人壽、泰康人壽、民生人壽、生命人壽、中德安聯等中外資壽險公司也紛紛在控制銀保業務的同時，加大期繳業務的占比。
太平人壽產品市場部一位人士稱，該公司2009年銀行保險規模保費看上去與去年大致持平，但其中的構成卻有著質的不同。他透露，2009年1月，太平人壽銀保長險期繳保費收入超過2億元，幾乎是全部銀保首期規模保費的1/6，而同期的銀保續期保費收入亦超過1億元。“而2008年一季度銀保累計期繳保費收入大約不過是1.8億而已。”該人士說。
類似的是，根據同期的非公開數據顯示，2009年1月，新華人壽銀保業務中有約2/5的部分為長險期繳保費，同比增長超過300%。作為此前期繳業務先行的回報，該公司銀保續期保費收入則接近3億元，同比增長超過200%。
人保壽險：反其道行之
當然，也并非每家險企都把銀保業務作為今年重點調整的對象。統計顯示，截至今年一季度，人保壽險的銀保網點數已經有5.8萬多個，同比增長超過150%。今年1至4月份，人保壽險的保費收入則為193.95億元，同比增長214%。據業內人士透露，這其中有八成左右來自銀保渠道的貢獻。
人保壽險總裁李良溫也毫不掩飾公司保費增長主要倚仗于銀保業務的事實，“我認為，各家壽險公司的發展戰略要根據自身情況來確定，新老公司的基數、市場策略各有不同，不能一概而論。人保壽險是新公司，沒有像老公司那樣有預定利率在5%、8%甚至10%以上的高利率保單，沒有高成本的資產負擔。因此，我們現在的策略是‘規模效益最大化’，趁著當下低利率周期拿到更多的低成本資產，依靠人保集團良好的多元投資平臺，肯定會得到大量的投資機會。”
李良榮表示，人保壽險的銀保業務非但沒有賠本賺吆喝，相反，還為公司貢獻了利潤，其發展順應了市場和客戶的需求。因此，公司絕不會刻意讓銀保業務剎車。 |