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日前召開的“第三屆中國企業國際融資洽談會”成為目前國內規模最大的股權投融資盛會。記者在現場了解到，金融危機下參會的1700多家海內外企業正積極尋求直接融資的支持，而以500多只參會基金為代表的股權投資基金，也似乎在努力承擔緩解企業融資難的重任。
股權投資基金為企業打開直接融資新路
在國際金融危機的沖擊下，中小企業反映最強烈的問題就是融資難。來自工信部的統計顯示，2008年全國新增小企業貸款只有225億元，比上年只增長了1.4%，而全國貸款則增加了14.9%。
今年頭三個月，全國信貸規模總量增加了4.8萬億元，但中小企業貸款增加額度只占不到5%，數字顯示中小企業貸款增長沒有達到與經濟發展同步增長�！安坏y行給予的信貸額度縮小，貸款成本也提高了很多，靠銀行貸款已經不能滿足生存和發展的需要�！币晃豢萍夹推髽I的參會代表告訴記者。
全國工商聯并購公會會長王巍表示，過去中國的企業和股權投資基金的接觸，主要是大企業和大資本。然而大企業的融資渠道比較多，可支配的資源也多，中小企業除了自有資金和銀行的間接融資外，更希望有新的融資渠道。而國內外規模巨大的股權投資基金，也希望通過投資高成長性企業實現收益。
銀河證券首席經濟學家左小蕾在本屆“融洽會”上表示，中小企業不僅僅是有債務的融資，還有一個不可忽略的方面，就是股權融資。對于初創時期的中小企業和創新型企業，他們更需要的是在不同發展時期吸引一些股權投資。在經過孵化、篩選、培養后真正進入成長期的時候，可以作為中小企業板的上市公司或者是創業板的上市公司來培養。
股權投資基金帶來更完善的融資服務
據了解，由于股權投資基金具有在多個行業和領域的投資經驗，還能為企業推薦適合的管理人才，協助企業進入新的市場和尋找新的戰略伙伴，這些支持對于中小企業的發展是至關重要的。“對企業而言，與股權投資基金的合作除了獲得所需資金外，還能獲得豐富的管理經驗，獲得前瞻性的戰略性指導等�！碧旖蚴姓泵貢L陳宗勝在接受采訪時表示。
參加“融洽會”的一些股權投資基金代表說，與投資銀行的短期交易導向不同，股權投資基金對股權的持有期一般在三到五年左右，比較注重與企業的同甘共苦，是一種所有者的行為模式。由于與企業有著長期合作關系，股權投資基金對企業的發展過程也有充分的了解，便于幫助企業完善管理體系。
此外，股權投資基金的運作方式也更加靈活，可以在很多地方彌補商業銀行功能的局限。天津財經大學國際金融研究室主任孟昊說，與商業銀行關注企業的過往業績和資產總量不同，股權投資基金關心民營企業的成長性。商業銀行一般要求企業有較大的規模和較強的盈利能力，這些條件不是所有的企業都能具備的。中小企業的成長性很好，也能受到股權投資基金的青睞�！吧虡I銀行處于自身的盈利要求和風險控制，肯定更看重大企業和大客戶，有點嫌貧愛富，而股權投資資金表現出來是雪中送炭�！北本┦薪鹑诠ぷ骶指本珠L霍學文此前曾表示。
“融洽會”上的一位民營企業代表還提出，企業不希望通過上市進行融資，因為會造成企業股權分散、所有者對經營者約束弱化。這方面股權投資基金顯然具備一定的優勢。
企業要學會與股權投資基金“打交道”
由于中國絕大部分企業對股權投資基金并不了解，還不懂得如何與基金就融資問題展開談判“融洽會”主辦方提醒，在基金經理的眼中，電子信息產業、新興服務業、品牌消費品、新材料、新能源、新農業等行業由于發展迅速、成長潛力大，具備了更強的吸引力。
他們說，企業尋求股權投資基金應遵循以下幾點原則，如應清楚地看到成長過程中的不足，尊重股權投資基金在出資過程中提出的改革建議，虛心接受先進的管理經驗；提供真實資料，避免不切實際的夸大；既要保證自己核心的經營業務不被干涉，也要不干預基金的資金管理，認可基金參與企業經營管理的權利等等。 |