經濟參考報

投資銀行結構性理財產品要“三看”

2009-05-31 記者：程正軍來源:經濟參考報

　　本報重慶電最近，隨著股市和原油價格持續反彈，銀行結構性理財產品出現新一輪發行高潮。但是，重慶理財專家提醒，在世界經濟依然低迷的背景下，投資者購買銀行結構性理財產品需要關注以下幾個問題。
　　一看產品掛鉤標的。當前，在銀行發行的結構性理財產品中區間累計型和直接掛鉤利率的產品比較多，掛鉤能源、貴金屬、指數基金價格的銀行結構性理財產品也有所增加。但是，中信銀行重慶分行理財師提醒，投資者在選擇銀行結構性理財產品時一定要對掛鉤標的有所了解，因為投資者如果對所購產品的掛鉤標的未來走勢判斷失誤，便會陷入零收益甚至負收益的窘境。此外，掛鉤標的為股票、基金、指數或商品的結構性理財產品多為高風險投資，銀行可能將其設計為保本浮動收益型或者部分保本型產品，但投資者需要識別其中蘊藏的風險，看產品的結構設計是否合理、能否實現盈利。
　　二看贖回條件。中信銀行重慶分行理財師說，銀行結構性理財產品期限普遍較長，一些銀行結構性理財產品不允許提前贖回，一些銀行結構性理財產品雖然能夠提前贖回，但只能在特定時間贖回，且需要支付贖回費用。此外，盡管有的銀行結構性理財產品有保本條款，但其前提是產品必須到期，投資者提前贖回就有可能虧損本金。
　　三看匯率風險。中信銀行重慶分行理財師說，對于跨幣種銀行結構性理財產品，投資者應警惕匯率風險。比如，以澳元投資美元的理財產品，銀行在運作過程中一般需要先將澳元兌換成美元，待產品到期后，再將運作本金和收益兌換回澳元。在沒有風險對沖措施的情況下，兩次匯兌的時間錯配便會引發匯率風險。去年第三季度，澳元兌美元匯率驟然回落，就使投資美元標的的澳元產品損失慘重。

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