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| 2009-05-08 金鵬經(jīng)濟(jì)研究所 秦云龍 來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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國際市場上黃金價(jià)格在經(jīng)歷了2008年底至2009年初的快速上漲之后，于2009年2月開始進(jìn)入震蕩回調(diào)時(shí)期。從圖形上來看，進(jìn)入4月份以來，黃金價(jià)格止住了下跌步伐，出現(xiàn)了窄幅整理的態(tài)勢，在走出了小雙底圖形之后，于近期曾兩次試圖上沖，但由于在60日均線處所受阻力較大，每次都是沖高回落，而下方雙底也具有較強(qiáng)支撐，很難跌破。因此，我認(rèn)為短期內(nèi)黃金仍將繼續(xù)保持窄幅震蕩整理格局，后期向上突破60日均線的可能性較大。
黃金的另一大利多因素來自于美元的下跌。因過去兩個(gè)月全球許多股票市場穩(wěn)步回升，美國、歐洲和亞洲近期公布的一些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也讓人們更加相信，全球經(jīng)濟(jì)的下滑勢頭已經(jīng)放緩，復(fù)蘇已經(jīng)不再是一個(gè)遙遠(yuǎn)的期望。作為人氣改善的跡象之一，歐元等對風(fēng)險(xiǎn)或經(jīng)濟(jì)增長敏感的貨幣兌美元的匯率升至數(shù)周甚至數(shù)月高點(diǎn)，而美元?jiǎng)t失去了之前避險(xiǎn)貨幣的吸引力。因此，美元近期持續(xù)下跌，這也是導(dǎo)致黃金價(jià)格穩(wěn)中有升的原因之一。
從長期來看，避險(xiǎn)需求和通脹預(yù)期依然是支撐黃金價(jià)格上漲的重要因素。
美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)5月7日公布對美國19家大型銀行的壓力測試結(jié)果。如果壓力測試結(jié)果顯示需要注資的銀行數(shù)目或者需要注資的金額超出預(yù)期值，那么市場必然會(huì)引起較大的波動(dòng)，對黃金的避險(xiǎn)需求會(huì)有所增加，因此，銀行壓力測試結(jié)果將會(huì)對黃金價(jià)格產(chǎn)生較大的影響，必須密切關(guān)注。
另外，歐盟統(tǒng)計(jì)局公布，歐元區(qū)3月份生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)月率下降0.7%，年率下降3.1%，3月份生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)已創(chuàng)下1987年2月以來最大年降幅，也是連續(xù)8個(gè)月月率出現(xiàn)下滑，再度強(qiáng)化了歐洲央行將于本周四降息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期，若歐盟繼續(xù)實(shí)行量化寬松政策，通貨膨脹的預(yù)期也會(huì)對金價(jià)提供支持。
綜上所述，短期內(nèi)黃金價(jià)格仍將繼續(xù)保持震蕩整理格局，向上突破的可能性較大；而從長期來看，歐美等國家為拯救經(jīng)濟(jì)持續(xù)實(shí)行的量化寬松政策，必然會(huì)在未來導(dǎo)致新一輪的通貨膨脹，從而使金價(jià)走出新一輪上漲行情。
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