乘著政策的暖風和充裕的市場流動性，滬深指數自去年11月以來已經大漲超過50%。此間，公募基金和私募基金等各路英豪紛紛大展身手，特別是私募基金在今年市場的大反彈中找到了表演舞臺。
　　根據好買基金研究中心提供的數據，私募基金普遍成立時間不長，在近一年為業績考察期的時間段內，私募基金業績平均跑贏了滬深300指數31.31%，跑贏公募基金19.04%。目前部分私募基金的凈值水平已相當于上證指數4000點左右的水平。

　　下跌跌出機會 私募進入排位賽

　　2009年，私募證券投資基金在我國獲得了極大的發展，產品數超過200只，產品發行頻率超過公募。較有名的私募管理公司，如星石，產品數已經達到13只，規模也在10億元左右，可以與一個小型公募基金公司相比。而私募的總規模估計已經超過200億元，在市場上有了一席之地，開始和公募、券商集合理財產品等一起，為投資人所知，并參加業績排位。
　　“這一切，應該歸功于2008年市場的大跌。”好買基金研究中心基金分析師張茹表示。私募，在下跌時最燦爛，而一旦市場回暖，私募也能率先回本，很快為大家所矚目。所以，2009年一季度，隨著市場的反彈，私募旋即為市場所熱追，這并不意外。
　　從近一年的數據來看，在同期上證指數下跌了30%的情況下，公募集體尚有19%左右的虧損，而私募集體已經基本打平，私募的前10名更是獲得了超過30%的絕對正收益。事實上，如果只是將私募基金前10和公募基金前10相比較，私募基金對公募基金無論在近6個月還是近12個月在業績上似乎正形成全面超越之勢。
　　但是，值得注意的是，由于私募基金這個行業的門檻不高，私募基金從業人員來源較雜，私募基金內部業績呈現了較大的分化。排名靠后的私募不但至今跑輸了公募基金，而且收益率為負。同時，從絕對業績差別來看，排名前10和排名后10的私募基金近6個月和近12個月分別相差83.28%和73.84%，也超過了公募基金。

　　策略上：可以看空，但只能做多

　　私募基金在美國稱為對沖基金，盡管中外對定義表述不太一致，但私募基金，或者說對沖基金擁有一些共同的特點。
　　這些共同的特點包括：以私募的形式籌集資金；由專業人士管理并收取業績費，管理人自己也需要在基金中投入一定的資金；有較高的投資門檻；相對寬松的監管環境。就這些特點而言，我國私募基金的定義與國外并無不同。
　　根據好買基金研究中心的不完全統計，截止到2009年3月，我國運行滿3個月的私募基金共163只，運行滿一年的有120只，而在2006年時，還只有3只。從產品只數和規模來看，私募在2009年真實地獲得了市場的關注，產品數首次超過200只(包括剛發行的)，規模首次沖過200億元。
　　在國外，私募基金有多種策略來謀求絕對正收益，而多倉股票僅是其中的一種。而我國的私募基金目前囿于金融產品的有限性，基本是“多倉股票”的策略，只能在投資范圍中看到為融資融券、股指期貨推出后留下的口子。與公募基金相比，目前其主要的不同是倉位靈活，對行業分散度沒有明確要求，可以集中持有一個行業，對個股分散度要求不高，很多私募可集中持有幾只股票。部分私募管理人，如智德，在投資范圍中有權證，也確實用少量的資金操作了一些權證，希望為將來的多策略投資做準備。但整體而言，“多倉股票”是其惟一可獲得絕對正收益的策略，正所謂“可以看空，但只能做多”。

　　選擇優秀私募基金大有學問

　　由于私募基金門檻較高，再加上管理運作等方面相對隱蔽，所以對于很多投資者來說，這種理財渠道大有霧里看花的迷茫，甚至有可望而不可及的感覺。
　　投資私募有兩個門檻是很多人跨不過去的：一個是起點金額，一般是100萬元起步，而從容優勢的200萬元、博頤精選的300萬元起點，門檻就更高了。第二個是業績報酬，一般是盈利的20%，也就是說，投資人要將盈利部分的20%分給私募管理人，這也是國際上私募基金業績提成的通常標準，一些投資人難以接受。
　　私募基金管理人的固定管理費其實相當微薄，一般只拿0.5%左右，而私募一只產品一般不過5000萬元，固定的管理費一年下來僅25萬元，大多數私募公司規模不過兩三億元，一年管理費100多萬元，無法覆蓋運營成本，更無法激勵投研團隊。而業績報酬現在通常是20%，如果1個億的資金賺了10%，私募就可以提取200萬元。對投資人來說，雖然讓渡了20%的業績報酬，但這樣的一個讓渡，會讓私募的利益和自己的利益一致起來，讓私募的關注重點回到爭取正收益上來，而不是排名或是管理規模。而且也因為此，私募對下行風險的控制特別重視，因為凈值一旦下跌，則不能計提業績報酬。
　　好買基金研究中心基金分析師莊正向記者表示，不少投資者擔心私募基金公司不如公募規范，但其在調研中發現，雖然私募發展時間不長，仍有許多基金公司和基金經理十分看重其聲譽，在管理上努力向規范化、專業化看齊，部分私募基金公司已經呈現出“基業常青”的潛質，比如說星石、金中和、尚雅、武當、粵財新價值、談水泉等都值得投資者關注。
　　尋找私募基金的相關信息一般有三條渠道，一是私募基金公司本身，很多私募基金公司都開通了網站，投資者亦可直接與公司的市場人員交流；二是信托公司，信托公司掌握有公司所托管的私募基金的相關信息；三是諸如好買基金等第三方理財機構，這些機構收錄的私募基金信息較為全面，而且對私募基金凈值公布的頻繁度也是比較高的。
　　至于如何選擇好的私募基金，莊正認為，應該像考察公募基金一樣來考察私募基金。一句話，就是要從“4P”方面仔細遴選：公司平臺(即股東)、人員配置、流程中的風險控制以及基金的業績表現等等。