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豆油：震蕩行情仍將繼續(xù)
從國際、國內市場上的基本面分析，以及其他各種影響因素來看，豆油一直處于穩(wěn)定狀態(tài)。在期貨市場上，因905合約即將到期，909合約的持倉量有大幅增加，移倉現(xiàn)象尤為明顯，然而期價卻沒有上漲的跡象，可見在905合約到期前，主力合約909的震蕩行情仍將繼續(xù)。
棉花：近期仍將震蕩上揚
由于國家政策收儲，棉價相對穩(wěn)定，且國家于4月1日把紡織品、服裝的出口退稅率提高到16%，進一步提振市場。另外，紡織業(yè)調整與振興規(guī)劃也即將推出，屆時將對國內期棉市場有極大的促進作用。在國內現(xiàn)貨的強勢支撐下，目前棉花市場面臨的主要問題還是消費需求的萎縮。政策面的發(fā)展以及需求格局的變化，將最終決定棉價的中長期方向。鄭棉在國內外市場差價不斷加大并且政策調控極強的環(huán)境下近期仍將保持震蕩上揚格局。
玉米：望形成階段性底部
當前，跟美玉米市場聯(lián)系緊密的更多是金融和原油市場，目前這兩個市場都隨著美國經(jīng)濟衰退減緩預期的增強而開始好轉，這給玉米市場帶來支撐；另外，玉米種植面積預期減少也利多玉米市場，至少會阻止玉米市場下跌趨勢；而且玉米需求預計也會隨著乙醇市場的好轉而增加。因此，我們預計美玉米有望形成階段性底部，并隨著農戶拋售行為的結束，再度回到400美分上方。
白糖：多頭顧慮不斷增加
白糖市場基本面的減產(chǎn)在經(jīng)過前期炒作后已經(jīng)變得比較明朗，且從近期最新公布的數(shù)據(jù)看，供需缺口并沒有之前想像得那么大；從國際市場方面考慮，雖然投資市場有所回暖，商品市場原油、基本金屬等價格回升，但不可否認的是目前國際經(jīng)濟形勢仍處于比較艱難的階段，加上美元指數(shù)的強勢對以美元報價商品的不利影響，以及技術上偏弱的走勢形態(tài)等等，使得國際原糖期貨市場在未來一段時間的走勢仍然不容樂觀。而國內方面，種種因素交織在一起使短期行情的波動變得更加復雜。
從整體上看，多頭在盤中仍然占據(jù)著一定的優(yōu)勢，但隨著價格的不斷走高，多頭的顧慮也在不斷增加。
PTA：呈現(xiàn)近強遠弱格局
在全球經(jīng)濟未明顯好轉、終端消費未有效啟動之前，行業(yè)刺激政策成了影響PTA價格漲跌的主要因素之一。通過對比利多利空因素可發(fā)現(xiàn)，利多因素多為短期、偶然因素，利空因素多為長期、根本性因素，因此大方向仍偏空；就短期而言，第二季度為紡織品消費旺季，或將對價格形成一定支撐。
總而言之，PTA在宏觀經(jīng)濟環(huán)境和政策托市相互作用下呈現(xiàn)近強遠弱的格局。
塑料：保持謹慎追漲心態(tài)
市場后期依然有上漲空間，但需求的低迷，短期行情可能將以穩(wěn)為主，還是應當保持謹慎追漲的心態(tài)。在操作上多單應謹慎持有，日內交易注意設置止損。
燃油：價格上漲受到壓制
目前原油的供求關系并沒有發(fā)生實質好轉，價格上漲更多的原因是市場貨幣量的增加，導致流動性大增，抬高了價格。國內現(xiàn)貨市場因供應充裕、需求疲軟的原因，價格上漲將會受到壓制。滬燃油由于早于國際原油反彈，近期上漲幅度將會弱于國際原油。建議滬油操作上依托20日均線保持多頭思路，謹慎操作。
滬鋁：價格波動幅度增大
美國印鈔機的開動，直接導致股市和大宗商品市場大幅上漲，流動性的增強以及未來通脹的預期，給市場打了一劑強心針；但市場上漲的持續(xù)性還有待觀察。市場不確定性的增加，將導致商品價格波動幅度增大。鋁價格也不例外，LME3月鋁短期波動區(qū)間在1380-1500美元/噸，長期波動區(qū)間在1250-1700美元/噸。
滬銅：現(xiàn)貨壓力壓制多頭
從4月份看，各國實施的寬松的貨幣政策增加了市場流動性，增強了市場對今后商品價格上漲的預期；中國的財政刺激計劃對滬銅期貨價格繼續(xù)產(chǎn)生利多影響；美元指數(shù)持續(xù)下跌的預期也為國內外銅期貨價格形成支撐。
但同時還應該看到，巨大的現(xiàn)貨壓力將構成多頭拉高價格的最大顧慮，這個因素的存在又決定國內外銅期貨價格上漲的高度依然有限。多空因素相互交織，預計4月份滬銅將在31000-34000的區(qū)間內維持震蕩整理行情。 |