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| 2009-03-24 本報記者:張漢青 來源:經濟參考報 |
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3月23日，受到美國大量購入國債的影響以及在國內新一輪經濟刺激政策有望出臺、全國發電量同比上升和房地產成交量回暖等諸多利好消息的刺激下，滬深股市高開高走，滬指再度站上2300點關口，深成指也于盤中突破年線(8929點)，并創下本輪反彈新高。
“這已經是市場的連續第六天上漲了，這幾天的行情頗有一種持續逼空的味道。”金證顧問首席分析師陳自力如此表示。他說，美國在上周大量購入國債，此舉不僅直接使得國際資源價格大幅上漲，也對A股市場產生了重大的影響。
根據陳自力的分析，美國購入國債這一舉動實際就是給市場注入流動性，這可能會導致美元的貶值，美元貶值的同時會帶來資源價格的上漲，這便是近期有色等資源類板塊大漲的重要原因，從而確立了有色金屬板塊作為龍頭的領漲角色。
同時，美國又是國際貨幣發行國，大量貨幣的發行實際上可能給全球輸出通脹，而所付出的代價僅需要讓美元貶值，它所采取的這種寬松的公開市場操作將使得釋放出的資金去尋求相對于美國國內資產更高的收益，一方面去追捧黃金、資源等商品，另一方面將進入具有經濟復蘇預期的新興市場。“就算沒有多少實際資金進入中國的A股市場，但美國這一舉動也會給市場帶來較大的提振和信心預期。”陳自力說。
華龍證券研究中心高級研究員文育高指出，除了美元貶值預期的影響之外，國內政策措施和市場層面也釋放出不了可忽視的信號。
信息顯示，中國發展高層論壇2009年會日前在北京釣魚臺國賓館舉行，來自發改委、財政部、商務部、銀監會等部委的官員紛紛表示，中國經濟在全球危機中獨樹一幟，有條件率先回暖，管理層還闡述了進一步擴大內需促進增長的政策措施。文育高對此認為，“所有這一切舉措，說明了政府‘保八’的態度和決心，不排除后市出臺更大利好的可能性。”
國家電網公司調度中心統調數據顯示，3月上旬全國發電量同比增速約1%。文育高說：“在之前的幾個月里，該項數據一直處于下降通道中，同比增長1%，這是一個值得關注的信號，說明部分工業企業的生產情況開始恢復，企業開始進入正常運轉。我們雖然不能就此判斷中國經濟已經見底，企業盈利開始回升，但至少這是一個積極的信號。”
值得注意的是，在資本市場上，房地產行業景氣度有所好轉，銷售情況改善。數據顯示，截至3月18日，已經公布去年年報的32家房地產上市公司，凈利潤率平均仍有20%，最高達61.64%。數據還顯示，除濟南外，北京、天津、上海、深圳等各主要城市住宅成交量在上周均呈現環比繼續增長的態勢。隨著房地產成交量的回暖，開發商的資金壓力也得到一定程度的緩解。
摩根大通大中華區首席經濟學家龔方雄對此表示，目前房市的成交量明顯開始放大，這主要是由于房地產商降價已經到位的原因，而這種成交量的放大很有希望持續。他說：“我國股市經過一輪題材炒作，目前即將進入的是由回暖的基本面帶動的第二輪上漲，而此輪上升的主力將是地產、消費等率先走出低谷的行業。”
綜合多家主流機構的觀點，如果外圍金融市場相對穩定，國際大宗商品期貨價格不出現大的反復，則在流動性充裕的背景下，本輪反彈行情仍有繼續上行的空間。但是，行情的發展不會一蹴而就，特別是在短期技術指標過高、上市公司年報業績風險集中釋放等因素的影響下，市場震蕩加劇的概率大增。 |
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