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| 長(zhǎng)盛同慶:首創(chuàng)雙重含權(quán)發(fā)掘基金交易新價(jià)值 |
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| 2009-03-23 本報(bào)記者:朱丹 來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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日前，作為國(guó)內(nèi)首只可分離交易基金，長(zhǎng)盛基金公告宣布旗下的長(zhǎng)盛同慶可分離交易基金已經(jīng)獲準(zhǔn)發(fā)行。
據(jù)該產(chǎn)品的主要設(shè)計(jì)者，長(zhǎng)盛基金金融工程部白仲光博士介紹，該基金的特點(diǎn)在于實(shí)現(xiàn)了“結(jié)構(gòu)份額、分離交易”。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，該基金是國(guó)內(nèi)第一只“雙重含權(quán)基金”，其雙重含權(quán)的特征將發(fā)掘基金的交易價(jià)值，為基金投資帶來新思維。
據(jù)白仲光介紹，針對(duì)同一持有人的“份額結(jié)構(gòu)化”是該基金的創(chuàng)新之處。投資者認(rèn)購(gòu)長(zhǎng)盛同慶基金后，其所持有的基金份額將自動(dòng)分離同慶A和同慶B兩類，其中同慶A占40%，同慶B占60%。在三年封閉期結(jié)束后，同慶A基金份額的約定年收益率為5.6%，同慶B則獲得全部收益中除去同慶A約定收益外的部分，即借助杠桿效應(yīng)獲得更高的效益，或承受更大的風(fēng)險(xiǎn)。
由此可見，該基金的兩類份額是“雙重含權(quán)”的。當(dāng)基金獲得投資收益時(shí)，同慶A享有優(yōu)先收益權(quán)，同慶B部分則獲得其余全部收益。相當(dāng)于同慶A向同慶B借出資金，力求幫助同慶B實(shí)現(xiàn)杠桿收益。而當(dāng)基金出現(xiàn)虧損時(shí)，同慶B要首先承擔(dān)損失以保證滿足同慶A的本金和約定收益，相當(dāng)于為同慶A提供有限擔(dān)保，盡可能減少同慶A部分的損失。
業(yè)內(nèi)人士表示，長(zhǎng)盛同慶基金將分離交易的理念引入到交易型基金中，通過“雙重含權(quán)”實(shí)現(xiàn)了杠桿特征，并以“分離交易”的設(shè)計(jì)，賦予了同慶A和同慶B額外的交易價(jià)值，使兩類份額的溢價(jià)交易成為可能，并提供了套利的機(jī)會(huì)。 |
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