本報訊
今年二季度，我國將在政策、經濟、股市三方面實現華麗的轉身，未來投資的方向性會更加明確。2月26日，泰達荷銀發布的以“華麗的轉身”為題的投資策略報告作出了上述判斷。
報告認為，二季度我國調控政策將更加注重促進經濟長期發展方式的轉型，給市場帶來方向性指引。政府自去年第四季度開始實施的反周期政策目前看來已較為成功地提升了市場信心，經濟下滑的預期已得到改善。隨著反周期政策的目標實現，管理層會更加關注政策的方向性，既經濟增長模式的轉型——從出口導向型轉向內需增長型、從制造業中心轉向自主創新。在宏觀經濟方面，經濟的特殊時期已經結束，將在二季度進入新的周期。
綜合政策和經濟兩個方面，泰達荷銀認為，股市也將在二季度實現“轉身”。一方面，反周期政策的邊際效用正在逐步降低，本輪以反周期政策受益行業帶動的反彈將出現轉折；另一方面，經濟情況并不會立刻進入新的周期，而是有一個調整反復的過程。因此，大盤會在二季度出現結構性調整，調整孕育新的機會。
在具體投資方向上，泰達荷銀建議，可以圍繞三條主線進行投資和布局。第一條是關注內需方向的服務業，比如本輪反彈較少的金融服務業；第二條是國家扶持的未來經濟增長點的新行業，比如新能源、信息技術等；第三條是受益于長期的流動性及通脹趨勢的資源類行業。 |
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