經濟參考報

中信銀行理財師:投資可轉債有“三個注意”

2009-02-23 本報記者:程正軍來源:經濟參考報

　　最近，隨著股市回暖，不少投資者又回到股市。中信銀行重慶分行理財師認為，在當前的市場環境下，投資者可適當增加可轉債的投資比例，同時應重點關注可轉債一級市場的投資機會，但在投資可轉債時應把握以下要點。
　　“可轉債即在一定條件下可以被轉換成公司股票的債券，投資者可以持有債券到期要求公司還本付息。”中信銀行重慶分行理財師說，可轉債的價格與標的股票價格之間的相關性非常高，當正股價格上漲時，可轉債的價格也會上漲，而且漲幅有可能超過正股的漲幅；當正股價格下跌時，可轉債價格也會同步下跌。因此，在股市不斷走強時，投資者買入可轉債后，可以在規定的時間內將其轉換成股票，享受股票的紅利或實現套利；在股市走弱時，投資者可持有可轉債到期，以獲得公司支付的本金和利息收益。
　　但是，中信銀行重慶分行理財師提醒，投資可轉債應注意以下幾個問題。首先，最好在面值附近購買可轉債。可轉債的面值一般都是100元，投資者購買價格遠高于100元的可轉債，就有可能產生虧損，因為此時可轉債的債性變得很弱，而股性變得很強。
　　其次，關注上市公司的成長性。在面值附近買入可轉債，只能保證不會發生大的虧損，投資者如果要獲得理想的投資收益，還要看上市公司的成長性。因為上市公司成長性好，股票價格就有可能上漲，可轉債也將隨著股票保持同步上漲。
　　最后，盡量購買條款設計優厚的可轉債。可轉債的利率有高有低，有的還設計了利息補償條款，這樣的可轉債能夠避免利率風險，比固定利率的可轉債要好。因此，投資者在購買可轉債時應仔細了解可轉債的發行條款。

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