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| [股市•11月10日-14日]滬深大盤隨政策大反彈 |
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| 2008-11-17 作者: 張漢青 來源:經濟參考報 |
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本周，滬深股市在國家出臺保經濟增長的利好鼓舞下，沒有再跟隨海外市場下跌，而走出一波探底回升的反彈行情。滬深大盤分別上漲13.66%和15.77%(其中，上證綜指為1996年底實施漲跌停制度以來的第三大周漲幅)，均收出光頭光腳的中陽線；兩市成交量隨之顯著放大，市場做多意愿明顯增強。
11月9日，國務院宣布采取積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，推出擴大內需、促進經濟增長的十項措施，到2010年底共投資約4萬億元人民幣。受利好消息刺激，周一滬深股市暴漲，上證指數勁升7.27%。之后每個交易日均有具體落實的投資計劃消息，令強勁反彈得以持續，有4個交易日深滬兩市股指收紅，并出現最近3個交易日連續收漲的上升市。隨著市場的震蕩走強，各大行業本周全線上漲，采掘指數漲29.75%、地產指數漲24.01%、木材指數漲23.11%、金融指數漲22.13%、造紙指數漲21.70%。分析人士注意到，受政策利好之下，估值低或者嚴重超跌是熱門板塊的主流標準。
本周個股板塊全面開花，多樣化的熱點推高股指。從個股表現來看，本周共有1528只個股累計上漲，這是今年以來罕見的局面，市場人氣越來越高漲；僅有11只個股下跌，下跌股票以重組概念股為主。
本周以來銀行股逐漸成為推動大盤上漲的主要力量，而上周該板塊已結束近期的跌勢。銀行業受國際金融動蕩的不利影響，業績增速逐季回落，不良貸款額與比例上升的壓力也在增大，這也是前期銀行股接連下挫的原因。不過從各家銀行數據來看，盡管上市銀行凈利潤增長在三季度呈顯著放緩趨勢，但股份制商業銀行和城商行凈利潤仍然保持50%以上的高速增長。銀行板塊的估值已經回落至較低區間，隱含了對短期乃至中長期經濟的保守預期。
分析人士指出，政策利好和技術上嚴重超跌，成為刺激本周大盤轉強的重要因素。首先，政策做多信號明顯。政策利好的累積效應使市場人氣被有效調動。國家統計局公布的數據顯示，通貨膨脹風險有所下降，而經濟下滑風險有所上升。因此，在保增長目標下，未來政策支持力度可能繼續加大。其次，技術上的嚴重超跌為市場大幅反彈提供了良好契機。經過漫長下跌后，許多套牢籌碼已經高高在上，市場拋壓也由此而減少，畢竟不少前期套牢籌碼遠離成本區域。持續的反彈使得股指技術形態上得到很大修復，量增價升的良好格局推動股指重新站上30日均線。
隨著擴大內需政策的相繼出臺，政策累積效應還將逐漸顯現。中央投資的重點在保障性住房、基建、環保等領域，有望使相關上市公司今年四季度和明后兩年業績增長穩定在一個市場可以接受的水平。而A股市場在經過一年多的持續下跌后，也有望在政策面的積極扶持下，逐漸走出下行陰霾。 |
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