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 “隨著中國經濟在過去的數年中持續高速增長以及資本市場進一步開放，全球私募股權基金不斷涌入。中國在過去的幾年中已成為私募股權投資活動最活躍的地區之一�！比涨霸趶B門舉辦的“全球PE投資中國之旅”研討會上，中國證監會原主席劉鴻儒對中國私募股權基金的發展表達了充滿的信心。
中國私募股權市場持續高位增長
清科集團2006年發布的中國私募股權投資年度研究報告認為，中國已成為亞洲最為活躍的私募股權投資市場；2007年發布的年度報告顯示，私募股權投資機構在中國共投資了177個案例，整體投資規模達到128.18億美元。該集團發布今年第一季度中國私募股權投資研究報告顯示，共有16支可投資于中國的亞洲私募股權基金成功募集資金199.98億美元，比2007年同期大幅增長163.3%。
據介紹，中國私募股權投資的發展是隨著國際私募股權基金逐漸進入發展起來的。第一波投資浪潮是在1992年前后，大量海外投資基金第一次涌入中國；1999年是第二波投資浪潮，大量投資投向中國互聯網行業。
2004年以后，后期基金的成功案例開始慢慢浮現，形成了第三次資本浪潮。據介紹，在這次浪潮中，華平、凱雷等美國大型投資基金開始出名。2006年12月30日，我國第一支經國家批準設立的契約性中資產業投資基金——渤海產業投資基金由全體投資人以契約方式發起設立，總規模200億元人民幣，成為本土私募股權投資基金發展進程中一個里程碑。
2007年6月1日，修訂后的《合伙企業法》正式實施，從而使得私募股權基金采用有限合伙制成為可能。“這一法律使得私募投資采用有限合伙制成為可能，為私募股權投資基金進一步發展解除了體制枷鎖，我國的私募股權投資行業有望進入一個大發展、大飛躍的新時期�！眲Ⅷ櫲逭f。
私募股權基金投資額將保持在百億美元以上
“如果沒有太大的市場波動，預計2008年全年中國大陸的私募股權基金投資額將保持在100億美元以上。”這是清科集團發布的信息，據其預測，2008年，專門針對亞洲市場(包括中國大陸地區)投資的私募股權基金管理的可投資的資金有望超過500億美元。
中國和亞洲私募股權的良好發展正吸引全球資本紛紛涌入。據統計，2008年第一季度，私募股權基金募集的資金總額達199.98億美元，超過2006年全年私募股權基金141.96億美元的新募集資金總額，超過2007年私募股權基金355.84億美元總額的一半。
在中國投洽會期間舉行的“資本論壇”上，私募股權的融資路徑成為與會專家和業界人士的熱點話題。據專家們分析，我國基金募集的主要對象包括政府、在我國的跨國公司及本土的上市公司、養老基金與保險公司、商業銀行及金融控股公司、證券公司、富有的家庭和個人等六類。
據分析，我國各地省市級高新技術園區都有財政撥款，直接經營創投業務或投資到私募的產業投資基金中，但這一類型的投資者皆肩負著一定的政策目的，有一定限制�？鐕驹O立私募股權多是為了其尋找所需要的新技術、項目、人才和市場。本土的上市公司一般僅作少量的戰略投資。養老基金和保險公司、商業銀行則都處于探索的階段。證券公司也已具備了參與私募股權投資市場的實力。富有的家庭和個人的投資則填補了機構投資者由于投資金額小、風險過大而不愿意參與的投資空白。
傳統行業領跑IT行業領域上升
中國投洽會期間發布的《中國私募股權基金研究報告》也顯示，傳統行業是私募股權投資的重點領域，無論是從投資案例數量和投資金額，對傳統行業的投資都居首位。2007年，傳統行業共發生88起私募股權投資案例，占全年投資案例總數的49.7%，該行業投資總金額達83.29億美元，占全年總投資額的65.0%。
據高能資本有限公司研究員任憲章分析，中國私募股權投資者之所以將投資主要集中在傳統行業有其深刻原因：一是傳統行業一般規模較大，發展比較完善，利潤和收益相對穩定，為私募股權資本提供了良好的回報保證；二是中國股票市場門檻較高，過濾了部分高成長的科技型企業；三是中國對私募股權資本市場的稅收和政策優惠不明顯，而且中國股票市場對高科技公司和私有公司關注不夠。
2008年，雖然傳統行業仍然領跑，但私募股權在中國的投資過分集中在傳統行業的趨勢有所緩和。從投資金額看，傳統產業由2007年占比65.0%下降到52.9%，在總體平均投資額方面，廣義IT行業平均投資額由2007年0.94億美元增加到1.50億美元。
專家認為，經過一波傳統行業投融資“補課”后，在3G啟動和創業板即將推出等利好消息刺激下，對廣義IT行業不太關注的私募股權基金開始逐漸拓寬原有領域，預計今年廣義IT領域投資將有所增長。 |