據業(yè)內人士透露，日前國務院原則通過了《中華人民共和國保險法(修訂草案)》。草案增加了保險業(yè)可以對“不動產投資”等條款，為保險公司投資基礎設施建設和房地產業(yè)打開了“閘門”。保監(jiān)會近日就保險業(yè)的房地產投資情況進行了緊急摸底。

險資運用之路越走越寬

　　“直到2005年，國內保險資金投資范圍仍局限于銀行存款和央票等保守型金融產品，收益率低下；2006年、2007年險資投資渠道逐步放寬，從間接投資股市發(fā)展到直接入市，收益率得到很大提高。”中山大學金融系教授黃偉介紹說。
　　但是，由于今年上半年股市風云變幻，保險資金收益劇降、大量退場。據保監(jiān)會披露，今年一季度末，股票(股權)投資比例由去年末的17.65%降至13.1%，到年中又降至10.7%。按保險資金運用余額2.7063萬億元計算，上半年從A股市場大逃離的保險資金約有1800億元。
　　“保險資金投資范圍進一步拓寬的呼聲因此日益高漲，借船出海的QDII已先行一步，投資不動產成為目前政策的突破口。”黃偉說。
　　據了解，這次修訂草案將原先《保險法》第105條規(guī)定的“銀行存款、買賣政府債券、金融債券和國務院規(guī)定的其他資金運用形式”等四個保險資金投資渠道，調整為“銀行存款、買賣有價證券、投資不動產和國務院規(guī)定的其他資金運用形式。”業(yè)內人士指出，這意味著今后保險公司可名正言順地進行基礎設施建設和房地產投資。

首次明確險企可投資不動產

　　“我們最近接到很多房地產邀請，其拋出的地價、控股權等很誘人。”人保控股的一位高管表示，如果保險資金進入房地產行業(yè)，對房地產而言應該利好。
　　“事實上，不少保險公司早已通過特批或打擦邊球的方式頭不動產了。”首都經貿大學金融學院保險系教授庹國柱對本報記者說。如數十家保險公司共同參與的京滬高速鐵路股權投資項目、保險公司全體參與的120億元基礎設施投資試點項目等等。
　　此外，保險資金投資商用物業(yè)也屢見不鮮。根據相關政策規(guī)定，保險公司不能直接投資房地產業(yè)，但可以購買物業(yè)作為辦公自用，這給了保險公司迂回進行物業(yè)投資的空間。
　　據了解，中國人壽、中國人保、中國平安、泰康人壽、民生人壽、中意人壽等保險公司皆建造或購買過寫字樓。一位財險公司資金運作部的負責人表示，許多保險公司在購買整棟寫字樓后，只有一小部分被留作辦公。其他樓層則用以出租，收益頗豐。人保控股一位高層也透露，人保旗下物業(yè)租金的年收益大致在1至2億元。
　　“但是，以前保險公司直接投資于房地產行業(yè)，特別是開發(fā)領域被認為是違規(guī)的。此次保險法修訂草案獲原則通過的最大意義在于，它首次為保險資金投資不動產‘正名’，為日后保險資金大面積進入不動產領域提供了政策依據。”黃偉說。

風險不可小視

　　保險資金投資不動產可能會提高其投資收益，但許多專家強調風險防范亦必不可少，尤其是在當前市場疲軟的時候，更需要高度警惕。
　　“不動產投資同樣具有風險，”庹國柱對記者說，不動產或者說房產總體來講具有保值增值的潛力，但由于房地產流動性不好，以短期增值為目的的房地產投資，對保險公司來說是有風險的。比如在保監(jiān)會成立以前，保險資金早就進入過房地產領域，但由于缺乏風險防范意識，大批的爛尾樓造成保險資金虧損嚴重。
　　廣發(fā)證券房地產分析師張偉光指出，目前房地產行業(yè)處于調整周期，宏觀調控政策是否放松仍未得到明確，因此此時保險資金入市時機并不好。而且保險公司對商業(yè)地產的投資仍缺乏經驗，在初期應以投資現有成熟項目為主，或以投資房地產基金等間接形式進入，不要過早介入自己所不熟悉的土地開發(fā)和工程建設等項目。