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| 2008-06-02 本報實習生:韋夏怡 來源:經濟參考報 |
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一直以來，在投資者的個人資產組合籃子中，國債都占有一定的比重。不僅因為國債的收益率通常比銀行的存款收益率高，收益所得無需繳納利息稅，更重要的是國債的發行者為國家，安全性上有保障，更符合投資者“保本”的心理。有人曾分析認為，我國的中老年人普遍對國債有一種固有的偏愛，他們認為購買國債才是最保險、最安全的財富增值手段。
今年5月，財政部發布公告，發行今年第一期電子式儲蓄國債，引起了投資者對儲蓄國債的關注。
據了解，目前可供個人投資的國債品種主要有4種：交易所記賬式國債、儲蓄國債、憑證式國債和商業銀行柜臺記賬式國債。以上4種國債都是由財政部統一發行的，只不過發行和交易的場所有所不同。相對于憑證式國債和記賬式國債，儲蓄國債對于一些投資者還比較陌生。
儲蓄國債也稱電子式國債，是政府面向個人投資者發行、以吸收個人儲蓄資金為目的，滿足長期儲蓄性投資需求的不可流通記名國債品種。電子儲蓄國債就是以電子方式記錄債權的儲蓄國債品種。
本期發行的電子式儲蓄國債為固定利率固定期限國債，期限3年，票面年利率為5.74%，最大發行額為300億元。本期國債從2008年5月16日起息，按年付息，每年5月16日支付利息，2011年5月16日償還本金并支付最后一次利息。
財政部在公告中還指出，從2008年5月16日開始計算，持有本期國債不滿半年不允許提前兌取，2008年11月16日起可以辦理提前兌取；提前兌取按照票面利率計付利息并扣除部分利息，其中持有不滿2年扣除6個月利息，滿2年不滿3年扣除3個月利息，提前兌取需按照兌取本金的1‰繳納手續費；付息日(到期日)前15個法定工作日起停止辦理提前兌取業務，付息日(不含)后恢復辦理。 儲蓄國債是2006年財政部在個人投資領域推出的新業務品種，與以往發行的憑證式國債相比，該業務在發行品種、變現途徑、付息方法和兌付方式上，更加豐富、靈活、多樣。
而與傳統的儲蓄國債相比較，電子儲蓄國債的品種更豐富，購買更便捷，利率也更靈活。由于其不可交易性，決定了任何時候都不會有資本利得。這一點與現有的憑證式國債相同，主要是鼓勵投資者持有到期。儲蓄國債與憑證式國債的交易方式類似，只是期限與憑證式國債有較大的差別，一般來說，儲蓄國債的期限較長。
儲蓄國債主要特點表現在：發行對象為個人投資者，企事業單位、行政機關和社會團體等機構投資者不得購買；以電子方式記錄債權，通過投資者在商業銀行開設的人民幣結算賬戶進行資金清算；從開始發行之日起計息，付息方式分為利隨本清和定期付息；不可流通轉讓，但可以辦理提前兌取、質押貸款、非交易過戶等，并扣除一定的利息；個人債權托管賬戶實行實名制，具體辦法比照個人存款賬戶實名制的規定執行；票息的確定較為市場化，利率設計上有一定的靈活性，先行推出固定利率固定期限和固定利率變動期限兩個品種；方便而多樣化的購買機制，逐漸可以在銀行、證券乃至網上銀行進行購買。
儲蓄國債主要向個人投資者發行，不向機構發行，產品主要考慮個人投資儲蓄與投資的偏好特點設計。由于其不可交易性，便不存在當市場利率上升時在二級市場受到資本損失問題，也決定了任何時候不會有資本利得，這也被不少中小投資者視為政府債券的優點。而這一點與現有的憑證式國債相同，主要是鼓勵投資者持有到期。不過考慮到投資者有流動性需求，所以仍設有提前兌取條件，但由于有最低持有期限制，若提前兌付要扣除一定的利息。
儲蓄國債雖然不是政府債券發行的主體，但由于這種不流通債券的出現滿足了廣大儲蓄類個人投資者的需要，因而在長期看它具有較強生命力。
目前，我國居民儲蓄存款呈現出歷年走高的趨勢已是眾所周知的事實，個人投資者對于投資渠道的選擇具有很強烈的需求，購買國債在很大程度上隨儲蓄存款的遞增而遞增，只不過國債發行的數量有一定的限制，這就是為什么利息收益相對并不算高的國債依然出現供不應求的現象的原因，也是儲蓄國債具有巨大潛力的源泉。 |
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