華龍證券在2008年第二季度的A股投資策略報告中認為，市場仍存在不確定性。“動態中控制倉位、保留適量的現金”仍然是投資者二季度應持續堅持的重要投資前提。
對于此前的市場調整，華龍證券分析認為，A股市場已進入后股改時代。“大小非”的解禁和再融資的泛濫導致市場供需情況發生變化，是調整的本質原因。
華龍證券對于二季度市場運行環境做出了自己的預期。一是美國資本市場對全球股市而言是“一榮俱榮、一損俱損”。在外部金融市場鬧危機的時候，新興市場國家不僅難以做到獨善其身，由于估值的原因，甚至比發達國家市場下跌更嚴重。華龍證券預計，危機或將在二季度結束，美國金融市場將提前趨于穩定，這將有利于我國的資本市場。
二是二季度中國有望看到經濟數據好轉。華龍證券預計各種因素將影響整體CPI水平回落至7%左右。二季度投資將繼續在高位運行，通脹影響下的實際消費有望保持14%左右的增速，外需回落對出口的負面影響將弱于下半年，GDP增長率有望超過兩位數。
華龍證券認為，上市公司一季度業績增長與原預期的差距將會成為影響二季度市場的重大因素。同時，二季度解禁股對市場的沖擊有所緩和，新基金的連續發行帶來增量資金的影響將逐漸體現。
華龍證券認為，在二季度將會有絕處逢生的機會，其催化因素如下：市場超跌本身有回穩反彈的需求；市場估值基本合理，具備投資價值；一季度上市公司已公布的業績比預期的要好；資金面的供需情況較一季度有所好轉；管理層已表示將積極穩定市場，市場預期其存在出臺相關利好政策的可能。
但華龍證券提醒投資者，盡管二季度A股市場存在階段性反彈機會，但是短期內有再創新低的可能，長期運行環境的不明朗，不斷增加著自上而下選股的難度。同時在震蕩行情中，波段操作的理論性要大于實際性，因此“動態中控制倉位、保留適量的現金”仍然是投資者二季度持續堅持的重要投資前提。 |
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