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| 2008-04-17 本報(bào)記者:張漢青 方燁 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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16日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了一季度的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)指標(biāo)，其中3月份CPI（消費(fèi)價(jià)格指數(shù)）增長(zhǎng)8.3%，一季度增長(zhǎng)了8%。在CPI數(shù)據(jù)出臺(tái)不久，央行即宣布提高存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，這是年內(nèi)第三次提高存款準(zhǔn)備金率。至此，存款準(zhǔn)備金率已達(dá)到16%。
多位專(zhuān)家在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，3月份CPI增長(zhǎng)幅度并沒(méi)有超出市場(chǎng)預(yù)期，包括再度提高存款準(zhǔn)備金率在內(nèi)。市場(chǎng)已經(jīng)提前對(duì)這些利空進(jìn)行了消化。
在數(shù)據(jù)公布當(dāng)日，滬深兩市都出現(xiàn)了小幅下挫。國(guó)信證券首席策略分析師湯小生對(duì)此的解釋是，這與數(shù)據(jù)本身關(guān)聯(lián)不是太大，股市下跌源于企業(yè)利潤(rùn)增幅回落比較大，石油、石化、電力等板塊一季度數(shù)據(jù)不好，券商、保險(xiǎn)投資收益也下降，幾大權(quán)重板塊都有風(fēng)險(xiǎn)。雖然很多公司一季報(bào)增幅很大，但權(quán)重股還是制約整個(gè)市場(chǎng)。
“一季度8%的CPI增幅早在預(yù)料之中。因?yàn)閲?guó)家的調(diào)控政策需要一個(gè)過(guò)程，同時(shí)還有去年年底的翹尾、今年年初的雪災(zāi)等因素的影響。”銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾表示。
左小蕾預(yù)測(cè)，在目前較高的CPI上漲水平下，二季度的CPI合理漲幅也會(huì)在8%左右，今年的CPI漲幅也有可能會(huì)超過(guò)6%。但是與此同時(shí)，拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的三駕馬車(chē)不會(huì)有太大調(diào)整。預(yù)計(jì)今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增幅依然會(huì)在10%至10.5%之間。相對(duì)于這個(gè)數(shù)字，全年6%左右的CPI增長(zhǎng)率也不會(huì)令中國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況出現(xiàn)惡化。中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面沒(méi)有太大變化，雖然有一些不確定因素存在，但是股市也不應(yīng)該以‘悲觀(guān)中國(guó)經(jīng)濟(jì)’為借口大幅下調(diào)。
齊魯證券研究所所長(zhǎng)胡偉東表示，3月份CPI增長(zhǎng)8.3%與之前的預(yù)期差不多。未來(lái)相信管理層將會(huì)繼續(xù)加強(qiáng)宏觀(guān)調(diào)控，但短期內(nèi)加息的可能性應(yīng)該不大。對(duì)股市而言，CPI“高燒”的影響其實(shí)并不大。
胡偉東認(rèn)為，3月份CPI增長(zhǎng)8.3%，雖然較2月份有所下降，但仍處于歷史高位區(qū)。很難斷言“拐點(diǎn)”是否已經(jīng)來(lái)臨。據(jù)齊魯證券測(cè)算，4月份CPI或仍有創(chuàng)新高的可能。在這種背景下，未來(lái)的宏觀(guān)調(diào)控可能將會(huì)繼續(xù)加強(qiáng)。但從央行的角度來(lái)看，加息影響較大，所以短線(xiàn)通過(guò)調(diào)整利率進(jìn)行調(diào)控的可能并不大，而會(huì)代之以其他的一些相應(yīng)手段措施。
對(duì)大盤(pán)而言，由于市場(chǎng)對(duì)3月份CPI增幅早有預(yù)期，沒(méi)有超出想象，所以對(duì)大盤(pán)的影響應(yīng)該不大。但現(xiàn)在股市的問(wèn)題不僅僅是個(gè)宏觀(guān)調(diào)控的問(wèn)題，所涉及的不確定性因素依然較多。
“出于對(duì)經(jīng)濟(jì)整體放緩的考慮，管理層似乎不敢加息。提高存款準(zhǔn)備金率旨在控制流動(dòng)性。這個(gè)手段相對(duì)溫和。”天相投顧首席分析師仇彥英說(shuō)。在對(duì)股市影響方面，仇彥英表示，提高存款準(zhǔn)備金率對(duì)股市影響中性偏好。
在接受記者采訪(fǎng)時(shí)，多數(shù)業(yè)內(nèi)人士表示，盡管大盤(pán)目前已經(jīng)進(jìn)入了階段性筑底時(shí)期，但是由于近期宏觀(guān)調(diào)控壓力仍未放松，外圍市場(chǎng)仍未完全走穩(wěn)，市場(chǎng)上仍然存在諸多不確定因素。在這種錯(cuò)綜復(fù)雜的背景下，使得目前A股市場(chǎng)心態(tài)相當(dāng)不穩(wěn)，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)依然存在，預(yù)計(jì)市場(chǎng)筑底的過(guò)程仍會(huì)比較復(fù)雜和曲折。 |
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