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2008年的中國股市，充滿著詭異、魅惑和諸多的不確定性。在眼下對2008進行“冬播”的時候，究竟什么樣的股票會受到市場的青睞？在宏觀調控、貨幣從緊、出口減速、市場整體高估值的背景下，哪些板塊會在今年的行情中脫穎而出？
換個角度看，這個問題的答案已經露出端倪：全聚德連續五個交易日漲停，創造了“煮熟的鴨子”也會飛的奇跡；以貴州茅臺、瀘州老窖為代表的酒類股創出新高；北京旅游、黃山旅游等旅游股走勢呈現多頭排列；以王府井、西單商場為代表的商業股也在向歷史高點邁進。
這些股票，與我們個人生活的距離都很近，可用4個字表示：吃喝玩樂。他們有著一個共同的主題詞：消費。
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新華社記者 李健
攝 | 消費將進入黃金時代
投資、消費和出口，是拉動我國經濟增長的“三駕馬車”。但是，種種跡象表明，投資和出口這兩駕馬車在2008年將放緩，而消費則愈來愈進入黃金時代。
2008年，宏觀調控將進一步加強，加息、提高存款準備金率以及發行特別國債、對房地產業的調控等一系列宏觀調控措施，將會使得投資增速減緩。
而出口增速今年將放緩，原因有兩方面：一是人民幣的升值，二是美國經濟可能出現衰退。人民幣持續升值，對我國出口影響將逐步顯現；而美國經濟受到次貸危機影響，可能出現衰退，將影響到全球經濟的增長，進一步影響中國的出口。
在投資和出口增速放緩的同時，推動消費升級，拉動消費增長，將成為今后我國經濟保持高速發展的關鍵因素。人口是推動消費需求增長的重要因素。中國是人口大國，巨大的人口紅利，使中國的消費從2008年開始進入黃金時代。
值得注意的是，2008年，宏觀調控以及奧運盛會，將拉開消費革命的帷幕。其中，奧運會將全方位拉動消費，旅游、酒店、航空、餐飲、食品飲料、通信等，都面臨著大發展的良機。
大消費概念成為機構最愛
從券商、基金等機構最近頻繁發布的2008年投資策略報告來看，消費服務業受到了這些機構的普遍看好。
國金證券表示，隨著中國人均GDP超過2000美元，中國的中產階級正在快速形成，到2010年，中國可自由支配收入的消費者將達到2億人，龐大的消費能力人群構成了中國消費服務行業巨大的蛋糕。而奧運的召開更將為2008年的消費服務市場提供強大的動力。
嘉實策略報告認為，在通貨膨脹的預期之下，消費相關產業增長前景最為明朗。“受益于人均收入增速超過GDP增速和財富效應，消費行業將保持高速增長。”嘉實基金公司副總裁竇玉明如此表示。華夏基金也表示，從中長期來看，看好長期受益于經濟發展、盈利增長前景確定的消費服務類行業。
信達澳銀投資總監曾昭雄認為，看好大消費行業的理由在于中國經濟從2001年底以來保持了6年高速增長，人均收入從2000年底6000元提高到2006年底12000元左右，年均增長12.2%。加上資產價格上漲帶來的財富效應，消費能力大大提高。在這樣的背景下，家具、服裝、房地產、汽車、旅游、醫療保健等行業的增長會超過平均增長幅度。
華富基金2008年投資策略報告則認為，雖然消費類行業估值普遍較高，由于中國消費需求出現向上拐點，未來盈利超出預期可能性較大。建議從需求快速增長和能抵御通貨膨脹兩條線來選擇投資子行業，重點關注地產、醫藥、白酒、旅游等具有消費屬性的行業。
消費盛宴“主菜單”：吃、喝、玩、樂
2008年投資策略首先可以關注“吃”。包括食品、農業概念類股票。在大消費概念中，最近全聚德“烤鴨上天”儼然成了眾多餐飲公司中的明星。
數據顯示，全聚德之前的近8個交易日中有7個交易日股價漲停，累計漲幅達到83.6%，勢頭異常兇猛，市場認為隨著2008奧運年的到來，奧運相關板塊個股的炒作將增強，加上全聚德所具有的飲食特色招牌，共同吸引了資金的布局運作。
其次要關注“喝”。重點關注各類酒及飲料市場。俗話說，酒肉不分家。眼下，中高端酒類的銷量占比逐年增加，價格也均有提升，尤其是茅臺、五糧液、國窖1573等高檔白酒，以及具有健康概念的葡萄酒和黃酒的平均銷售單價增速幅度較大。高檔白酒由于產品稀缺性、需求的旺盛，具備很強的提價能力，能夠抵御成本的上漲，并進一步提升盈利能力。
第三，可關注“玩”。包括相關的旅游、酒店、景點、交通類個股。與餐飲密切相關的是旅游業。據南方證券預計，2008年中國入境旅游者將達到1.5億人次，旅游外匯收入將達到520億美元，同比分別增長13.5%和28.1%。其中，奧運帶來的新增入境旅游者約82萬人次，新增收入l0.4億美元。與此相關的城市與景點公司將大受其益。
最后可關注“樂”。其中包括娛樂、3G、傳媒類股票。奧運的到來，將極大激發這類股票的潛力。
國聯證券分析師張鵬認為，綜合考慮行業估值、奧運、本幣升值助推消費升級以及黃金周改革等因素，個股方面，重點推薦西安飲食、中青旅、錦江股份和華天酒店。
申銀萬國陳分析師陳海明建議，長期持有那些擁有稀缺壟斷資源的景點公司、具有較強品牌擴張能力的酒店公司，熱點：階段性持有具有奧運、提價、資產重組等概念的公司。上市公司的推薦組合為華僑城A、首旅股份、中青旅、黃山旅游、桂林旅游、錦江股份等。
在關注大消費概念的同時，也有證券分析人士提醒投資者，消費類股票雖可能成為一段時期的投資主題，但要提防概念炒作，在某些個股如全聚德，股價被大幅炒高以后，投資者應掌握好投資節湊，防止過高的估值水平引發股價的價值回歸。 |