本報訊 銀行系QDII投資范圍正式擴大。日前，中英兩國金融監管部門就商業銀行代客境外理財業務做出了監管合作安排，標志著中國的商業銀行可以代客投資于英國的股票市場以及經英國金融監管當局認可的公募基金。
　　銀監會表示，這是按照審慎性原則，逐步擴大商業銀行代客境外投資市場，提高商業銀行的國際化投資管理和風險管控能力，使廣大投資者有機會參與更多的國際資本市場投資，分散投資風險的一項新的舉措。
　　記者另悉，中國銀監會已與美國證監會原則同意將于近期簽署商業銀行代客境外理財業務監管合作交換信函。銀監會業務創新監管協作部主任李伏安此前曾表示，銀監會將會選擇一些國際成熟市場來逐步擴大國內銀行系QDII產品的投資市場。
　　自允許開展QDII業務以來，銀行系QDII產品發展穩健。目前，共有23家中、外資銀行(12家中資，11家外資)取得開辦代客境外理財業務資格，共取得161億美元境外投資購匯額度。但與基金QDII相比，銀行系QDII在募集門檻和投資渠道方面存在諸多限制，因銀行系QDII最初完全與股市隔離，所以收益率偏低而遭投資者冷遇。截至10月末，16家中外資銀行推出154款QDII產品，銷售額僅46.93億美元，約占購匯額度總額的29%。
　　今年5月10日，銀監會頒布《關于調整商業銀行代客境外理財業務境外投資范圍的通知》，允許銀行系QDII直接投資境外股市，但此前銀監會僅允許投資于已簽署合作監管協議的香港股市，且直接投資股票的比例不能超出產品募集金額的50%。
　　李伏安表示，監管層在推出銀行系QDII產品時，考慮更多的是保障國內客戶的資金安全。由于銀行系QDII產品與其他類型的QDII產品有很大不同，客戶到銀行購買這種投資產品，很大程度上是基于對銀行的信用和信賴，有很多客戶是中低端的。因此，銀行到境外去投資，就應該比較多地受到監管，不像現在的證券公司和基金公司做的QDII可以到世界任何地方做任何投資。銀行系QDII產品的推出過程是有步驟、有控制的，需要銀監會與海外市場的監管當局簽訂投資合作協議，達成一定合作監管框架。只有確定這些關系和協議后，國內銀行才能向該海外市場推出產品。
　　雖然，監管層在審慎原則下不斷開放銀行系QDII投資地，但也有專家表示，因為外部經濟的不確定性以及人民幣的升值趨勢，短期內并不看好海外投資的大規模增加。
　　花旗銀行中國區首席經濟學家沈明高表示，在目前海外資產市場上，有可能國外資產處在周期高峰，往下的風險比往上的風險要大。在短期之內，不是很看好海外投資大規模的增加。當人民幣升值到一定水平，當市場越來越開放，海外投資應該成為每個人重要的部分。 
　　沈明高同時表示，從分散風險能力來講，從多元化投資組合來講，QDII是非常重要的渠道。本來作為中國的公民投資海外，應該是一個權利，這個權利通過QDII方式來實現，有正面的意義。現在中國經濟波動不是很大，一旦中國經濟波動，分散投資風險顯得非常重要，我是非常看好QDII的前景。但目前人民幣升值比較慢的情況下，中國投資機會比其他全球投資機會更好的情況下，反向增持外幣資產必須得考慮清楚你的目的。

財金小辭典 　　銀行系QDII產品主要有三類。主流產品是掛鉤型的結構型理財，可以掛鉤單個股票基金，也可以掛鉤包括股票、指數、基金等在內的一攬子資產。這種保本型結構性QDII產品流動性很低，靠標的資產賺錢，絕大部分比例投資于債券，還可能買入少量期權，建倉完畢后很少進行調整和買賣，因為漲跌有限。 　　第二類是基金中的基金(FOF)，即投資標的是境外股票型基金。這類QDII產品的關鍵是管理人對投資市場的選取和主動式管理水平。以中銀穩健增長(R)為例，該理財產品投資于國內投資者非常熟悉的港股，選擇跟指數走勢密切相關的兩只股票基金為投資標的，投資管理人通過判斷股指走勢，來調整對這兩只股票型基金資產的倉位比例。 　　第三類銀行系QDII直接投資于股票。如工商銀行5月發行的東方之珠一期。該產品投資范圍包括(但不限于)香港上市的藍籌股、國企股、紅籌股及亞洲的債券。摩根富林明資產管理有限公司為該產品的境外投資管理人，提供全權資產管理服務。