一個(gè)多月來，隨著大盤不斷探低調(diào)整，基金凈值也是持續(xù)下降，使得基民們面臨的基金贖回壓力逐漸加大。是持有觀望還是采取果斷措施贖回？大多數(shù)人最近陷入了取舍兩難的迷茫之中。
　　作為證券市場(chǎng)最大的機(jī)構(gòu)投資者，基金的動(dòng)向始終備受關(guān)注。多位理財(cái)專家表示，贖回直接關(guān)系到基民的收益，因此在做出贖回決定時(shí)需要慎重考慮，應(yīng)該以判斷市場(chǎng)環(huán)境是否發(fā)生逆轉(zhuǎn)，結(jié)合個(gè)人的投資特征做出決策。同時(shí)，辦理基金贖回時(shí)也可以講究一些技巧，盡可能地降低損失。

基金持有或贖回的兩難選擇

　　從上證綜指10月16日見頂6142.02高點(diǎn)以來，最低探至4778.73點(diǎn)，跌幅達(dá)20.69%。在一個(gè)多月的調(diào)整市道中，股票型開放式基金無一上漲，278只開放式基金中，僅14只出現(xiàn)凈值小幅上漲。據(jù)統(tǒng)計(jì)，股票型、指數(shù)型、混合偏股、混合平衡、混合偏債、封閉式六類基金過去一個(gè)月的平均凈值增長(zhǎng)率為-7.66%，三個(gè)月平均凈值增長(zhǎng)率為-3.80%。
　　基金凈值持續(xù)下降，使得基民們面臨的基金贖回壓力逐漸加大。部分獲利的老基民看著股指節(jié)節(jié)下退，急于落袋為安，而很多新進(jìn)的基民因?yàn)楹ε卤惶椎酶�深，打算斬倉出局。基金的財(cái)富效應(yīng)表現(xiàn)得不明顯，導(dǎo)致部分基民贖回基金。
　　記者走訪了京城幾家銀行，發(fā)現(xiàn)基民多是來辦理基金贖回業(yè)務(wù)的，但人數(shù)并不是太多。建設(shè)銀行負(fù)責(zé)基金銷售的工作人員張女士表示，隨著股市持續(xù)調(diào)整，他們代銷的部分基金已經(jīng)開始出現(xiàn)贖回量增大的現(xiàn)象。
　　工商銀行的理財(cái)師盧先生告訴記者，已有不少基民都來柜臺(tái)詢問基金贖回的手續(xù)和注意事項(xiàng)。雖然目前真正贖回的人并不多，但如果大盤繼續(xù)向下，基金凈值再度下行，基民的賬戶資產(chǎn)繼續(xù)縮水，逐漸逼近投資者能夠承受的心理底線，那么，一旦出現(xiàn)基民大幅度贖回的情況后，就可能形成恐慌性贖回。
　　大盤的持續(xù)調(diào)整同時(shí)也使得當(dāng)下的基金銷售步入低迷期。第一批開始銷售的基金國(guó)泰滬深300、工銀瑞信核心價(jià)值截至目前都未能完成其額度，而11月27日開始發(fā)售的華夏行業(yè)精選基金，良好的業(yè)績(jī)加上華夏公司的品牌也未能讓其銷售重現(xiàn)“一日售罄”的場(chǎng)面，首日發(fā)售近30億元，但已經(jīng)是近期銷售最好的基金了。

行情方向是最重要參考標(biāo)準(zhǔn)

　　投資基金正確的理念是通過相對(duì)長(zhǎng)期投資獲得穩(wěn)定收益。根據(jù)專家的建議，對(duì)基金持有或贖回的一般規(guī)律是，當(dāng)股市行情趨勢(shì)沒有發(fā)生反轉(zhuǎn)的情況下，贖回決定其實(shí)是把暫時(shí)的賬面損失變成實(shí)際虧損。
　　如果市場(chǎng)環(huán)境出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，牛市向熊市轉(zhuǎn)變趨勢(shì)明顯，此時(shí)可將牛市中大量持有的股票、指數(shù)型基金贖回，轉(zhuǎn)而增持風(fēng)險(xiǎn)較低的債券型基金。同時(shí)投資者應(yīng)精選股票型基金，只保留在低迷的市場(chǎng)環(huán)境中能逆勢(shì)而升的基金。
　　而針對(duì)目前的股市，有分析認(rèn)為由于市場(chǎng)已經(jīng)過充分調(diào)整，下跌空間并不大，對(duì)于投資者是較好的入場(chǎng)機(jī)會(huì)；也有市場(chǎng)人士認(rèn)為，由于股指已跌破“牛熊分界線”，投資者應(yīng)盡快離場(chǎng)。
　　而更多的分析人士則從大方向上把握，認(rèn)為人民幣升值的大背景并未改變，在GDP高速增長(zhǎng)的中國(guó)市場(chǎng)，目前大盤藍(lán)籌股具備基本面支撐，下跌空間有限，而且目前基金的倉位普遍較低，因此市場(chǎng)仍存在著反彈的可能，只是需要較長(zhǎng)的時(shí)間來等待。
　　專家建議，基于目前的行情方向尚沒有發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變，投資者仍可持有看好的基金，或適當(dāng)買入一些長(zhǎng)期業(yè)績(jī)較好的基金，但需控制好倉位。如果因?yàn)闊o法忍耐被套賠錢而想贖回，則應(yīng)盡量考慮分批贖回，在適當(dāng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、保住收益的同時(shí)，又可以避免完全踏空。
　　另外，投資者要根據(jù)自己的投資特征決定是否贖回基金。投資特征包括收益預(yù)期、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、持有期等，隨著投資者對(duì)證券市場(chǎng)與投資工具的熟悉和了解，可以逐步調(diào)整自己的投資組合，這時(shí)原來持有的基金可根據(jù)需要贖回或轉(zhuǎn)換成其他基金。

基金贖回有諸多講究

　　基金贖回不是一種簡(jiǎn)單的賣出，它與基民最終實(shí)現(xiàn)投資收益密切相關(guān)。因此，基金贖回時(shí)講究些技巧，有可能避免大的損失，或者獲得超預(yù)期收益。
　　很多既炒股票又買基金的投資者，都諳熟“下午兩點(diǎn)半”法則。中國(guó)股市下午3點(diǎn)收盤，但往往到下午兩點(diǎn)半就大局已定，市場(chǎng)是大漲還是大跌一目了然。如果在近期要贖回某只基金，隨意選擇某天贖回并非老牌基民的做法，最好在近幾天下午兩點(diǎn)半看盤，注意到市場(chǎng)漲勢(shì)后再發(fā)出贖回申請(qǐng)，即可以以當(dāng)天較高的凈值贖回。
　　無論是投資股票還是基金，分批建倉或減倉都是很好的法則。投資基金數(shù)額較大或者基金投資占總資產(chǎn)比重較大的投資者，可以考慮逐步贖回，這樣有利于降低風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也為在市場(chǎng)大跌時(shí)撿拾黃金留下余地。可以先贖回計(jì)劃調(diào)出的基金，實(shí)際上降低了倉位，并且在市場(chǎng)震蕩下跌時(shí)逐步建倉新的基金品種。
　　股票型或者配置型基金到賬的時(shí)間一般長(zhǎng)達(dá)T+5乃至T+7個(gè)工作日。巧妙地使用基金轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)，可以節(jié)省基金到賬的時(shí)間。而且從股票型基金轉(zhuǎn)換到貨幣型基金，等到行情好轉(zhuǎn)后再轉(zhuǎn)回到股票型基金，可以節(jié)省一定的費(fèi)用，最主要的是節(jié)省了交易時(shí)間，實(shí)現(xiàn)了無縫收益。
　　此外，在市場(chǎng)頻繁波動(dòng)的情況下，購(gòu)買打新股的債券型基金或者是辦理定投業(yè)務(wù)都是回避風(fēng)險(xiǎn)的好方法。統(tǒng)計(jì)顯示，幾只債券型基金在大跌的時(shí)候還出現(xiàn)了小幅增長(zhǎng)。而11月份以來，基金開通或增加定投業(yè)務(wù)代銷點(diǎn)比10月份多出近40%。有分析人士認(rèn)為，基金重倉股和基金單位凈值下跌時(shí)，投資者若繼續(xù)買入相同的基金，則能有效攤低整體投資的成本。