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| 2007-08-20 鄧海平 來源:經(jīng)濟參考報 |
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近期有些朋友發(fā)大財了，他們在許多年前買入的法人股可以上市了，一算計，乖乖不得了，盈利8倍、10倍。
1992年買入的法人股，15年的“有期徒刑”，好多人都已經(jīng)將此事給忘了，如今一上市，最多的獲利20倍。這一切當(dāng)然得益于如今的大牛市，如果在熊市中上市就未必有這種收益，但是我們還是能從這個奇跡中領(lǐng)悟出一些基本道理。
7年前轉(zhuǎn)配股上市之時，也創(chuàng)造過這種奇跡，股票“持有5年，一轉(zhuǎn)身出來也是獲利5倍、10倍的，轉(zhuǎn)配股上市就拋掉的行為在當(dāng)時也許是對的，因為股市后來大幅調(diào)整了。但如果這批股票當(dāng)時不拋，放到現(xiàn)在又是好幾倍的收益，這就提出了一個問題，長期持股收益最終還是大于短期炒作，當(dāng)然具體的盈利倍率還是取決于所持的品種。
天天看盤炒股票的人追求的是差價收益，高拋低吸，追漲殺跌好不熱鬧。其實股票的收益除了它在價格上的折騰外，還有兩個收益，一是上市公司每年的派息收益，老外很看重這種收益，中國股民似乎對此興趣不大，捉一個漲停板5年的派息全在里面了；二是上市公司股本擴張的收益，即上市公司通過若干年的送股、資本公積金轉(zhuǎn)增股本，生出股子股孫一大堆，無論是當(dāng)年的轉(zhuǎn)配股還是今日法人股的賺錢效應(yīng)，無一不是通過這種渠道獲得的，當(dāng)年買的1萬股股票現(xiàn)在通過生崽變成5萬股了，一上市子孫滿堂，想不賺都難。
當(dāng)然轉(zhuǎn)配股和法人股的財富效應(yīng)是不可復(fù)制的，但做股票的道理卻都是一樣的。天天在這條線上買進，在那條線上拋出的人，股票也做了那么多年，為什么沒產(chǎn)生這種財富效應(yīng)，這是由于“離戰(zhàn)場越近越容易做炮灰”，打仗如此，做股票難道不是如此？
滿盤的股票看過去，有一個最基本的現(xiàn)象，即一個公司上市，它的股票價格就開始“萬里長征邁出了第一步”，也許在一年、三年中是套牢的，那五年、十年中就是盈利的，時間越長股價的總趨勢就越是往上。而轉(zhuǎn)配股和法人股持有者賺的就是這個錢。
如果這個道理大家能接受的話，那么做股票就變成一件不難的事了。如今那些新上市的股票，比如它的發(fā)行價為10元，上市后市場價格為20元，這10元的差價是搖號大軍賺的，輪不到你賺，那你就在20元價格上買進去，這種股票現(xiàn)在多的是，要知道發(fā)行價10元的股票，1元記入股本，9元記入資本公積金，這種股票只要盤不大，公司有持續(xù)的盈利能力，品相尚可，以后股本擴張的能力就強，如果將這種股票也放個5年、10年的，難道不就是今日財富效應(yīng)的翻版了嗎？ |
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