在操作上，指數(shù)基金的主要優(yōu)勢在于分散投資，規(guī)避個股風(fēng)險和分享投資成果。

　　在當(dāng)前牛市反復(fù)震蕩的行情中，究竟哪一類基金漲得最好，從而可以給投資者帶來最為豐厚的收益？這一問題的答案可能出乎很多人的意料。
　　Wind資訊和銀河證券基金研究中心的統(tǒng)計數(shù)據(jù)均顯示，截至今年8月上旬，國內(nèi)市場16只開放式指數(shù)型基金今年以來的平均凈值增長率已經(jīng)超過110%，高于同期股票型基金和其他各類型基金的平均凈值增長率，目前暫時躍居基金類收益冠軍位置。
　　也就是說，在上漲為主的大行情中，被動型投資的指數(shù)基金成為分享持續(xù)牛市的最優(yōu)選擇，買一只指數(shù)型基金，既安全又可享受相對較高的收益，何樂而不為呢？

被動復(fù)制型指數(shù)基金最賺錢

　　根據(jù)Wind資訊的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至8月10日，16只開放式指數(shù)型基金今年以來的平均凈值增長率高達(dá)114.21%，遠(yuǎn)高于開放式股票型基金、混合型基金分別100.62%、89.80%的同期收益率。這是繼去年指數(shù)型基金領(lǐng)跑各類基金之后今年再度領(lǐng)先。
　　數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，今年以來，凈值增長率超過100%的偏股型基金已經(jīng)達(dá)到90只，今年以來收益率超過去年全年的基金超過了30只。與同期股票型基金、混合型基金相比，指數(shù)基金整體的業(yè)績表現(xiàn)更加出色。數(shù)據(jù)顯示，今年以來業(yè)績前15名的基金中指數(shù)型基金占了4個名額，易方達(dá)深證100ETF、融通深證100、華安MSCI中國A股、長城久泰中標(biāo)300基金今年以來的份額凈值增長率分別高達(dá)160.03%、130.21%、124.55%、123.32%，其中易方達(dá)深證100ETF更是名列200多只偏股型基金的第二名，僅比華夏大盤精選少兩個百分點(diǎn)。如果市場繼續(xù)向好的話，今年完全有可能創(chuàng)造歷史首次由指數(shù)型基金問鼎年度桂冠的紀(jì)錄。
　　此外，在16只開放式指數(shù)型基金中，今年以來收益率翻倍的就有13只，占比高達(dá)81%。指數(shù)型基金中漲幅最小的長盛中證100指數(shù)基金，今年以來的增長率也有93.82%。
　　尤其值得一提的是，從今年以來的單位凈值增長率來看，易方達(dá)深100ETF、融通深證100、華安MSCI中國A股、華夏中小板ETF和長城久泰中標(biāo)300等五只指數(shù)型開放式基金排在前五名。在今年以來單位凈值增長率前10名指數(shù)型基金中，完全被動復(fù)制指數(shù)的被動型基金表現(xiàn)占優(yōu)。

指數(shù)基金的魅力在于分散投資

　　指數(shù)基金是一種以證券市場某一標(biāo)的指數(shù)作為跟蹤對象的基金。國內(nèi)指數(shù)基金的誕生時間較短，數(shù)量也不多，投資者對指數(shù)基金的認(rèn)知程度也相對較低，但是，指數(shù)基金的表現(xiàn)卻引起了普遍關(guān)注。
　　指數(shù)一般都是市場最具代表性的個股組合，充分反映出國家宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r。在我國GDP保持高速增長、上市公司企業(yè)盈利大幅上升的大環(huán)境中，指數(shù)基金最能充分分享經(jīng)濟(jì)增長和牛市漲升的成果。
　　以上證50指數(shù)為例，就是挑選上海證券市場規(guī)模大、流動性好的最具代表性的50只大盤藍(lán)籌股，更能清晰地反映中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長對主要上市公司的影響。而且，在中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定快速增長背景下，2006年上證50成分股創(chuàng)造的凈利潤總和同比增長33.7%，預(yù)期未來3年凈利潤仍將保持30%以上的復(fù)合年均增長率。
　　根據(jù)指數(shù)基金本身的投資風(fēng)格，可以把指數(shù)基金分為純被動型指數(shù)基金和增強(qiáng)型指數(shù)基金兩類。前者是完全意義上的指數(shù)基金，即完全復(fù)制跟蹤指數(shù)走勢；后者在跟蹤標(biāo)的指數(shù)的基礎(chǔ)上，對一定比例的基金資產(chǎn)采取積極投資的方式，以期獲得超越標(biāo)的指數(shù)的收益。所以，增強(qiáng)型指數(shù)基金也被稱作“優(yōu)化指數(shù)基金”。
　　相對于完全被動管理的指數(shù)基金來說，增強(qiáng)型指數(shù)基金提高了收益預(yù)期，不過，也在一定程度上增加了投資風(fēng)險與成本。由于增強(qiáng)型指數(shù)基金采取部分主動操作，其與標(biāo)的指數(shù)的偏離度會較完全被動管理的指數(shù)基金大。
　　在操作上，指數(shù)基金的主要優(yōu)勢在于分散投資，規(guī)避個股風(fēng)險和分享投資成果。由于指數(shù)基金廣泛地分散投資，任何單個股票的波動都不會對指數(shù)基金的整體表現(xiàn)構(gòu)成太大的影響，從而可以有效地分散風(fēng)險。
　　另外，指數(shù)基金的程式化交易有效減少了人為因素。指數(shù)基金運(yùn)作最關(guān)鍵的因素是標(biāo)的指數(shù)的選擇，而不是主動性投資。指數(shù)基金管理人需監(jiān)測標(biāo)的指數(shù)的變化情況，并保證指數(shù)基金的組合構(gòu)成與之相一致，有效地控制跟蹤誤差。

趨勢投資：分批分期進(jìn)行

　　除了投資方式方便簡單，投資指數(shù)基金最大的好處在于成本較低。
　　由于不需要基金經(jīng)理積極選股，所以指數(shù)基金的管理費(fèi)用相對較低。同時，因?yàn)橹笖?shù)基金采取了購買并持有的策略，不用經(jīng)常換股，所以基金買賣證券時發(fā)生的傭金等交易費(fèi)用也遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于積極管理的基金。
　　指數(shù)基金除了節(jié)省費(fèi)用外，還有一個好處，就是投資者不必像那些積極管理型基金的持有人那樣，時刻留意基金公司的風(fēng)吹草動，不斷比較基金經(jīng)理的業(yè)績，而只需被動享受股票指數(shù)上升帶來的收益。
　　根據(jù)招商證券投研部的最新觀點(diǎn)，目前市場正處在由理性繁榮向全面沸騰轉(zhuǎn)化的階段，市場投資者已經(jīng)很難單從估值的角度作出買入或者賣出的決策。在這樣的市場環(huán)境下，趨勢投資在所難免。
　　針對目前的市場特點(diǎn)，招商證券“基金寶二期”投資經(jīng)理張玉林認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)加大對指數(shù)基金的關(guān)注力度。他說，“我們研究發(fā)現(xiàn)，從去年第四季度開始，基金業(yè)績開始出現(xiàn)一種現(xiàn)象，即大部分基金都跑不贏指數(shù)基金，即便是股票型基金，凈值增長能超過指數(shù)基金的也不多。今年以來，這種趨勢依然在延續(xù)。”
　　中信建投證券的基金分析師張宇則提醒，在指數(shù)基金的投資策略上，要樹立長期投資的理念。在目前震蕩的股市行情下，應(yīng)避免倉促進(jìn)行大額投資。
　　他建議投資者在指數(shù)型基金投資中，不必過多地受股票指數(shù)短期變化的影響，而是可以采取分批量、跨時間段的長期投資，這樣，在分散選時的風(fēng)險的同時，能夠獲取與相應(yīng)股票指數(shù)增長的長期投資收益。