國際外匯市場8月中旬不能不說是個多事之秋。美國次優抵押貸款危機擴散，令美國股票市場連續下挫并波及歐洲、亞太金融市場大幅波動，許多市場的跌幅甚至超過了“911”事件發生時的恐慌性跌幅，全球資本市場尤其是美國股票市場的暴跌，拖累美元對日元等大幅走軟，美元對日元在東京匯市周五(17日)已經跌到了14個月來低點，1美元僅能兌換到112日元，扣除銀行所得手續費，兌換者真正到手的不足112日元。
而在美國次優抵押貸款市場危機擴散前，也即美股暴跌前，一美元可以兌到120日元以上。8月13日至17日的一周內，美元對日元的累計跌幅大約在5%左右，創下1998年10月以來的單周最大跌幅。次優抵押債危機以來，美元兌日元已暴跌約10%，。
值得一提的是，上周這輪美元走軟，主要局限在對日元等貨幣方面，美元對歐元等貨幣的波動相對較為溫和，歐元兌美元基本在1.34水平徘徊，美元并非對世界主要貨幣全面貶值。
考慮到美國經濟基本面比較穩健，美國利率水平大大高于日本，美元的利息回報率對日元的利息回報率占壓倒優勢，而日本升息決定可謂一波三折，遲遲不能出臺，兩種貨幣之間的利差短期內看不到大幅縮小的前景。有理由相信，美元對日元走軟只是短線行情，美元反彈甚至強勁反彈將在其金融市場企穩后隨時可能發生。 |
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