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“5·30”股市暴跌以來，大盤加大了波動的頻率和幅度，銀行存款大搬家也由此前的頻頻升級轉至如今的日趨減緩。專家分析認為，近期的股市震蕩導致了儲蓄存款大搬家開始“剎車”，不過從今年上半年“居民戶存款增加8271億元，同比少增5938億元”的情況來看，銀行存款大搬家并沒有“熄火”，更沒有出現“倒車”的情況。
引人關注的是，股市冷熱成為了銀行存款搬家的“晴雨表”，存款搬家速度和股市冷熱玩起了“蹺蹺板游戲”。
火爆行情策動存款搬家
伴隨著大半年來的股市行情火爆和居民投資渠道拓寬，居民的投資欲望被急速調動起來，大量的儲蓄存款搬家到了股市。
從2006年末股市行情復蘇開始，居民儲蓄增速有了減緩跡象。2006年10月人民幣儲蓄存款月度減少76億元，這是2001年6月份以來首次出現月度儲蓄存款下降。
進入2007年以來搬家趨勢愈演愈烈。中國金融機構中人民幣儲蓄規模由今年3月末的17.545萬億元，縮減為5月末約17.099萬億元，在兩個月期間凈減少4458億元。據了解，中國一直是全世界儲蓄率最高的國家之一，居民通常將收入的四分之一左右存入銀行，而居民儲蓄持續降低，標志著居民存款6年以來首次出現下滑。
在牛市行情的主導下，企業和居民的存款都表現出投資證券的傾向，而深滬兩地股市新開戶數突破一億就是佐證之一。央行5月份第二次上調存貸款利率，其中定期存款利率上調幅度明顯提升，但是儲戶對資金流動性的偏好仍然十分明顯，搬家行為也呈現升級的趨勢。
同時，股市行情又推動著越來越多的投資者傾向于用活期形式持有資金，存款活期化特征日益顯著。
股市波動決定搬家節奏
5月底以來股市接連暴跌，連續出現“5·30”、“6·4”、“7·5”等多次幅度在200點以上的暴跌行情。今年6月份以后，滬深兩市的新增A股開戶數也出現了大幅下降，7月初開始日增新增開戶數更是跌破10萬戶。股市的冷熱調節了銀行搬家的節奏，部分存款流出銀行的速度有所減緩。
央行近日公布的數據顯示，6月末，全部金融機構本外幣各項存款余額為38.21萬億元，同比增長15.31%。金融機構人民幣各項存款余額為36.94萬億元，同比增長15.99%，比1季度末和5月末分別高0.05和1.36個百分點。
國泰君安證券研究所研究員伍永剛分析指出，由于6月份股市出現了調整，再加上一直以來監管機構對于投資者風險教育的工作起到了效果，因此，曾經投入股市的不少資金又選擇重新流回銀行，這是6月份出現存款增加的最主要原因。
根據業內人士的分析，企業存款和居民存款一樣，也經歷了不同程度的波動和分流，半年以來企業存款波動主要表現在活期存款大增大減，主要與股市波動較大有關。
需要注意的是，股民的存款從銀行搬入股市已經成為一個長期的趨勢，新增開戶數階段性減少不會改變這個趨勢。業內人士就此指出，雖然近期存款搬家減緩，但是證券市場仍然活躍，存款波動也較大，搬家行為仍在持續之中。
存款搬家成為牛市“加油器”
牛市行情的持續，推動了居民持有的資產組合中股票和基金比重的持續上升，有助于居民投資理念的形成和金融行為的改變。相對來看，居民儲蓄如同螞蟻搬家一樣流向股市，也支撐并延長了這波牛市行情。
中金公司首席經濟學家哈繼銘指出，中國潛在流動性巨大，一旦激活必然會刺激人們青睞的資產價格大幅上揚。
從銀行近期的情況看，營業廳排長隊取錢的情形依然存在。而市場對調控的預期加重，大盤連續震蕩，走出“W”字型行情也似乎沒有太多地影響新老股民的投資熱情，日漸充實的股民大軍為牛市行情推波助瀾。
居民存款的搬家改變了以前以銀行為主的單一金融投資結構，形成銀行、股票、債券基金、保險等多元并存，這不僅意味著居民投資渠道的增加，也對資本市場的長遠發展形成了巨大外部支撐，提升了股市的“財富效應”。 |