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| 2007-03-26 記者:庹泓 來源:經(jīng)濟參考報 |
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本報訊
日前格林期貨和美國芝加哥商業(yè)交易所(CME)共同舉辦的“金融中國·創(chuàng)新格林———‘股指與音樂’春季聯(lián)誼會”上，業(yè)界推測中國股市指數(shù)期貨上市時間為五六月份。“把風險降到最低、又快又好地推出”成為金融期貨人士的美好寄語。
格林集團董事長王拴紅認為，中國金融衍生品市場正在引起國內(nèi)外金融界前所未有的關(guān)注。期貨交易管理條例正式公布，為股指期貨奠定了制度和法律基礎，中金所也基本上完成了產(chǎn)品上市的各項準備，證券市場的表現(xiàn)表明股指期貨上市的迫切性和時機的成熟。
CME亞洲產(chǎn)品及業(yè)務高級總監(jiān)黃仲發(fā)表示，中國推出股指期貨時機已經(jīng)成熟。他認為，經(jīng)濟越開放發(fā)達，對金融市場的創(chuàng)新要求就越高，中國經(jīng)濟的開放對衍生品的需求越來越大。一般人都認為期貨會把市場搞亂，實際上，機制好、管理好的期貨市場，會對金融市場發(fā)展起到積極作用。國際結(jié)算協(xié)會統(tǒng)計信息表明，匯率期貨將匯率的波動風險大大降低了。但監(jiān)管不好，會影響到資金流動，影響到銀行、影響到經(jīng)濟，引發(fā)多米諾骨牌效應。而中國很了解監(jiān)管的重要性，很了解市場需求，所以，中國股指期貨推出時機應該是非常成熟，時機很好。
中國證券業(yè)協(xié)會會長黃湘平認為，股指期貨上市面臨的問題一個是時機，一個是質(zhì)量，如何把風險降到最低、“又快又好”地推出是關(guān)鍵。既然上市股指期貨是我國資本市場成熟和發(fā)展必須要經(jīng)歷的發(fā)展階段，應該及時或適時地推出股指期貨。他說，“2005年股權(quán)分置改革，股指跌到1000點了，很多人說股改時機不好。那什么時機最好呢？沒有什么時機是最好的。”從國際市場發(fā)展情況來看，美國、英國、德國等，都是在新一輪經(jīng)濟起飛階段推出的，日本是在經(jīng)濟泡沫最大的時候推出的，韓國則是在經(jīng)濟調(diào)整時推出的股指期貨。“從上市后的市場表現(xiàn)來看，證券市場的總體走勢并未因股指期貨的上市而發(fā)生改變。”
黃湘平認為，股指期貨的推出，有利于完善證券市場機制及交易制度，能夠為市場參與者提供避險途徑，促進現(xiàn)貨市場的交易活躍及合理的價格波動，吸引更多的增量資金入市。目前，困擾我們證券市場的問題還有單一市、單邊市，這些都是我們這幾年要著力解決的基礎性制度障礙。股指期貨推出將解決單邊市問題。
也有業(yè)內(nèi)人士認為，股指期貨何時上市，還取決于監(jiān)管部門對金融期貨“牌照”的發(fā)放速度，受理結(jié)算業(yè)務資格將是啟動股指期貨上市工作的標志。日前，一份關(guān)于《會員期貨業(yè)務系統(tǒng)技術(shù)指引》(征求意見修訂稿)已經(jīng)下發(fā)到各個期貨公司和部分商業(yè)銀行手中。
鑒于海外市場頻頻搶注中國金融衍生品產(chǎn)品，有期貨公司高管接受記者采訪時推測，股指期貨上市工作可能會分步分階段推進，可以先允許少數(shù)期貨公司或券商參與，而后再慢慢放開交易市場。 |
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