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| 華夏平穩(wěn)增長(zhǎng)基金張龍:四大主題投資應(yīng)對(duì)波動(dòng) |
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| 2007-02-14 陳新 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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近期，滬深股市雙雙大幅震蕩，華夏平穩(wěn)增長(zhǎng)基金基金經(jīng)理張龍認(rèn)為，暴跌總是令人不快，“從2005年11月份開(kāi)始，滬深股市便開(kāi)始了有史以來(lái)歷時(shí)時(shí)間最長(zhǎng)的一輪單邊上漲，有一定幅度的回調(diào)是很正常的。”
張龍表示，從供求關(guān)系分析，一方面儲(chǔ)蓄存款向股市和基金流入的趨勢(shì)仍將繼續(xù)，但流入的速度會(huì)放緩；而市場(chǎng)供給方面，大型公司回歸A股市場(chǎng)和上市的速度仍不會(huì)減慢，隨著供給的增加，市場(chǎng)給予流動(dòng)性溢價(jià)的熱情將會(huì)消減，大盤股行情也將告一段落，而現(xiàn)在也是對(duì)過(guò)高沽值的一種修復(fù)，但他同時(shí)表示，華夏基金所關(guān)注的重點(diǎn)上市公司的盈利能力仍然保持在20%至30%的年均增長(zhǎng)速率，而在兩市已經(jīng)披露的700份業(yè)績(jī)快報(bào)中，超過(guò)六七成均報(bào)喜，宏觀經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)政策、股改效應(yīng)、股權(quán)激勵(lì)等因素造成的上市公司業(yè)績(jī)逐漸提高的效應(yīng)正在顯現(xiàn)。
對(duì)于市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)，張龍認(rèn)為主要有四大投資主題，一是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入或者整體上市，這將極大提高上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力。在沽值水平相對(duì)較高的情況下，一些企業(yè)靠?jī)?nèi)生式增長(zhǎng)已經(jīng)難以支撐股價(jià)的進(jìn)一步大漲，未來(lái)的上漲動(dòng)力需要外生式的業(yè)績(jī)改善來(lái)支撐，也就是大股東的整體上市和資產(chǎn)注入，從而帶來(lái)企業(yè)業(yè)績(jī)的躍增；二是受益于國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、投資計(jì)劃、經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要的重點(diǎn)公司，從高速鐵路大規(guī)模建設(shè)的序幕已經(jīng)拉開(kāi)已經(jīng)來(lái)看，相關(guān)公司的增長(zhǎng)前景非常明確；第三個(gè)主題投資是奧運(yùn)、數(shù)字電視、3G；第四是直接受益于國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和人民幣升值的重點(diǎn)行業(yè)。另外，張龍認(rèn)為未來(lái)的市場(chǎng)機(jī)會(huì)將集中在中小盤成長(zhǎng)股之中，成長(zhǎng)性良好的上市公司將被賦予更高的溢價(jià)。 |
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