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11月8日，國稅總局發布的《個人所得稅自行納稅申報辦法(試行)》，明確規定了年所得12萬元以上的納稅人須向稅務機關進行自行申報的5種情形，其中需申報的“年所得”包含工資、稿酬所得、財產轉讓所得、特許權使用費所得、利息、股息、紅利所得等11項個人所得稅法規定的應稅所得項目。
12月20日，國稅總局進一步發布《關于明確年所得12萬元以上自行納稅申報口徑的通知》，明確了股票轉讓所得將納入個人“年所得”申報范圍，但暫不征收個人所得稅。
值得一提的是，將股息、紅利所得、財產轉讓所得(含股票、房屋轉讓所得等)列入居民“年所得”的申報范圍，引起了股市投資者的普遍關注及較強烈的市場反響，由此還引發了證券轉讓獲利欲將開征所得稅的市場傳聞，并影響了一些投資者的操作行為，進而成為股市的一大利空因素，導致股指下跌。筆者以為，將股息、紅利所得(以下統稱股利所得)納入個人年所得申報范圍是不恰當的，會對證券市場發展造成較大的負面影響。
投資者的股利所得表面上是一筆賬面“收入”，但實際上投資者在股價除權后遭遇的是凈“虧損”。而將投資者的“凈損失”納入“年所得”的申報范圍，明顯是張冠李戴。
按照我國現行的股票交易結算規則和所得稅相關法規，上市公司以現金或紅股方式向股東派發股利時，需要扣稅和進行股價除權。目前執行的優惠所得稅率為10%，投資者實際所得的賬面現金收入是分紅額的90%，而在分紅的同時，投資者所持股票的交易所掛牌價格實行的卻是分紅額100%的除權。由此，投資者在經過股價除權之后，“分紅事件”給其帶來的實際結果是，個人股票賬戶總資產額的減少而非增加，投資者的凈損失值等于分紅“收入”的納稅額。
以寶鋼股份(600019，SH)為例，其2005年度的現金分紅方案為每股派0.32元，股權登記日2006年5月24日的公司股價為4.82元，若某股東持股1000股，則股權登記日的市值為4820元。2006年5月25日分紅除權后的結果是：該股東獲得現金紅利288元，納稅32元，與此同時，公司股票除權價為4.50元(2006年5月25日開盤價為4.52元，收盤價為4.44元，表現為貼權)，則分紅除權后，其絲毫沒有在“分紅事件”中賺錢，反而是凈損失了32元(即4820-288-4500=32)，除權虧損率達0.6639%。從各國所得稅法的理論和實踐看，應稅所得通常界定為，自然人或法人在特定時間內以貨幣形式表現的合法凈所得。而在我國的現實國情下，股利所得并非投資者的凈所得，其名義上表現為投資者的一筆“收入”，實際上投資者在“分紅事件”后遭受的卻是與股利納稅額等值的“凈損失”。因此，股利所得稅直接導致了中小投資者的投資凈損失，其原本就不應該課稅，也不應該列入個人“年所得”的申報范圍。
將股利所得課稅并納入“年所得”的申報范圍，會引發投資者的“逃權”操作，導致股價下跌甚至大跌，對證券市場發展危害較大。 |
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