按照既定的時間安排，到本周為止，滬深兩市上市公司2006年三季度業績報告即將披露完畢。而截至10月31日，隨著中小板上市公司三季度業績披露率先落下帷幕，兩市三季報披露正式進入收官階段。
    根據Wind資訊的最新統計數據顯示，隨著近期股指以及個股股價的不斷上漲，整個市場的估值水平也得以提升。業內人士表示，由于估值水平以及投資價值的不同，今后市場上股價的結構性分化仍將持續。在此后的行情中，應重點把握個股和行業的投資機會，“輕指數、重行業和個股”可望成為主流的操作思路。而從大的板塊而言，市場投資機遇則集中分布在鋼鐵、醫藥、機械、有色、電力等幾大行業。

鋼鐵股：業績整體回暖

    三季度，受國內鋼鐵企業產能釋放和國家宏觀調控政策作用影響，國內鋼材市場在先期短暫下跌后反彈企穩。而鋼材價格的相對穩定，為鋼鐵類上市公司三季度的生產經營提供了行業回暖的外部環境。
    繼寶鋼股份、邯鄲鋼鐵和杭鋼股份3家公司之后，在10月30日，武鋼股份、鞍鋼股份、南鋼股份和唐鋼股份四家鋼鐵公司發布了三季報。季報顯示，各公司主營業務收入大多實現了較快增長，凈利潤增減不一。
    武鋼股份三季報顯示，公司生產經營繼續保持均衡穩定，前三季度實現主營業務收入303.07億元，凈利潤26.16億元，每股收益0.334元；鞍鋼股份1至9月份實現每股收益0.868元，主營業務收入395.12億元，凈利潤51.52億元；唐鋼股份前三季度實現每股收益0.51元，每股凈資產3.88元，公司主營業務收入達204.05億元，凈利潤為11.66億元。
    “國內鋼鐵估值對未來的盈利趨勢還沒有做出足夠的反映，中國的鋼鐵行業整體存在低估現象。”懷新投資分析師熊慶表示。他說，目前國際鋼鐵公司的估值已經有明顯提升，市盈率均值在9倍左右，市凈率平均在1.5倍左右，而國內鋼鐵公司還停留在8倍市盈率、0.8至1倍市凈率的估值水平上。“國內鋼鐵行業8至10倍的市盈率、1.3至1.5倍市凈率水平才是比較合理的，特種鋼制造行業和有并購預期的公司還應給予一定溢價。因此，投資者應對鋼鐵板塊予以重點關注。”

醫藥股：績優股格外受關照

    三季報顯示，醫藥股進一步維持兩極分化趨勢，其中績優股陸續得到機構投資者的關照；與此同時，國家產業政策調整對醫藥行業的影響也日益顯現，部分醫藥類上市公司的業績因此出現一定程度的變動。
    根據相關統計數據，醫藥行業前三季每股盈利0.30元以上的公司超過10多家：包括片仔癀、華海藥業、千金藥業、馬應龍、S三精、天士力、吉林敖東、雙鷺藥業、江中藥業、恒瑞醫藥、康美藥業等。其中，馬應龍每股收益高達1.06元。這些公司的主要財務指標均表現出色，給投資者帶來較大信心。其中，華海藥業實現主營業務收入4.06億元，同比增長32.57%；凈利潤9847元，同比減少1.59%；S三精前三季實現主營業務收入14.38億元，同比增長11.45%；凈利潤1.58億元，同比增長90.56%等等。與此同時，每股收益幾分錢的醫藥公司也比比皆是。另外，還有少數醫藥公司出現虧損。
    三季報顯示出，醫藥績優股得到了機構投資者的高度關注。其中，基金仍是最大的機構投資者，基金金鑫、嘉實成長收益、申萬巴黎盛利精選、華夏回報二號等基金紛紛現身醫藥股。摩根士丹利、荷蘭商業銀行等QFII也分別持有華海藥業、S三精等股票，其中，花旗、馬丁可利等多家QFII同時持有馬應龍。社保基金則進駐了千金藥業和片仔癀等股票。

機械股：行業景氣拉動增長

    上海證券研發中心分析師彭蘊亮認為，在各大板塊中，機械板塊表現惹眼，成為行業分類中高增長公司最為集中的一個行業。
    由于行業景氣程度較高，機械行業三季度業績環比增長在50%的公司較多，包括：哈飛股份、大冷股份、廣船國際、*ST上風、五洲明珠、力源液壓、萬向錢潮、京山輕機等。
    數據顯示，今年1至7月，我國機械工業生產銷售形勢良好，全行業共完成工業總產值29445.47億元，比去年同期增長29.47%；全行業完成銷售產值28543.30億元，增長29.02%。1至7月，機械工業13個行業中有7個行業產值增幅均保持在29%以上，分別是農機行業、工程機械行業、機床工具行業、電工電器行業、通用基礎件行業、食品包裝機械行業和汽車行業。其中，工程機械和汽車行業是去年年初宏觀調控政策影響較大的行業，今年回升強勁，增速達到30%以上。各方面數據均顯示，機械行業下半年景氣程度較高，行業整體增長值得期待。

電力股：多重因素推動股價

    前些年市場流行的“五朵金花”，在近日鋼鐵板塊百花齊放之后，當前最有機會的莫過于電力板塊。三季報顯示，部分機構投資者已開始進駐到優質電力股中，電力行業的后市運行趨勢已得到了多方肯定。
    金通證券分析師錢向勁表示，預計后市電力板塊有望補漲。除了行業基本面向好之外，市場方面主要有三個積極因素：一是電力板塊股價經過一段時間的調整，大部分個股已具備了一定的投資價值，該板塊穩定程度較高，長期落后大盤，價值普遍低估，隨著市場熱點輪換應有所補漲；二是證券市場融資融券、股指期貨等即將推出，電力板塊中龍頭企業的股價市值較大，且股價相對穩定，可成為機構持倉的主要標的品種；三是從國際比較的角度來看，國內重點電力公司已經低估，全球前十大發電類上市公司2006至2007年的平均P/E水平明顯高于A股及H股平均估值，且成長性反而大大遜色。
    根據專家的建議，電力股中應重點關注兩類企業：一是受益行業回暖影響，目前估值安全，具備資產流動、有整體上市等機會的行業龍頭公司，如長江電力、華能國際、國電電力、國投電力等；二是長期關注受到政策鼓勵并可回避行業波動、具備突出競爭優勢和業績高增長特征的細分行業內優勢公司，如金山股份、寶新能源等。

有色股：雙輪驅動拉高股價

    今年以來，有色金屬走出歷史上最牛的一波行情。分析師表示，國際有色金屬價格近期普遍上漲，直接刺激了有色股走強，同時整體上市對股價的拉升也不可小覷。
    從三季報的環比增速來看，錫業股份、高淳陶瓷、豫光金鉛等金屬非金屬類公司都出現了高速增長的勢頭，業績同比增幅在60%至350%之間。
    “有色金屬整體上市正在逐漸形成一種趨勢。”東方證券行業研究員施衛平表示。根據業內人士的分析，對有色金屬上市公司來說，其定向增發或者整體上市，最根本的想法就是希望獲得集團公司礦產資源或者進行礦山資源開發，以此提高礦產自給率，完善產業鏈。而且上市公司收購礦山的消息一出，市場都會“高調”歡迎，股價也自然順勢上漲。
    彭蘊亮表示，從目前全球主要經濟體基本面來看，其有色行業的景氣程度應該是2001年來最好的，而今年以來的主要宏觀數據也表明，全球經濟對原材料價格持續高企的吸納能力遠超出市場預期。對中國經濟而言，有色金屬作為重要的基礎原材料，至少2006年的消費增長仍將保持在歷史平均水平之上，上市公司業績有望繼續保持較高增速。
    除了以上的五大板塊之外，從前三季度上市公司業績來看，金融、房地產上市公司的業績出現持續增長；雖然有宏觀調控等影響，但地產類優質上市公司的業績增長趨勢有望延續。華泰證券分析師認為，投資者可繼續關注銀行、地產等行業板塊的龍頭企業，其中的優質上市公司如萬科、招商銀行等具有中長線關注的價值。在關注銀行、地產等熱點行業板塊的同時，投資者也可適當關注一些其他業績有望出現拐點、未來發展預期較為看好的板塊和公司，如股權激勵計劃實施以及具有3G前景的中興通訊等公司。